Войти Восстановить пароль?
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Суверенные правительства (страны) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Функциональность интернет-банкинга Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Международные рейтинги Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Будущее рынка доверительного управления активами

 


Исследования
КАРТА ПРОЕКТА
Будущее рынка доверительного управления активами

Резюме

Несмотря на растущую конкуренцию в сегменте пенсионных накоплений, почти 40% управляющих планирует развиваться в ближайшие два года за счет этих активов. Помимо пенсионных накоплений у УК есть интерес к индивидуальному ДУ (25% проголосовавших) и управлению закрытыми ПИФами (15%). Однако текущие законодательные ограничения в сегменте ЗПИФов и отсутствие спроса на услуги управляющих со стороны СК препятствуют росту этих сегментов рынка.

По мнению управляющих, в ближайшие два года основную роль в развитии рынка ДУ будут продолжать играть пенсионные накопления. Почти 40% УК связывает свое развитие с этим сегментом рынка, а 35% управляющих называют его в качестве основного драйвера роста. Помимо пенсионных накоплений важную роль в развитии рынка будут играть ИДУ и прочие виды ДУ (25%) и ЗПИФы (23%).  

Почти половина управляющих прогнозирует рост сегмента ЗПИФов к концу 2013 года до 0,9-1,1 трлн рублей. При этом основными препятствиями для развития этого сегмента рынка УК назвали невозможность инвестирования пенсионных накоплений в ЗПИФы, порядок регулирования Центробанком вложений банков в ЗПИФы и неразвитость розничных ЗПИФов (рентных).

Лишь введение обязательного лимита передачи активов СК под управление УК может способствовать притоку страховых активов на рынок ДУ. В этом уверены почти 80% управляющих. Еще 13% УК полагают, что страховщики не нуждаются в их услугах для инвестирования своих средств. Поэтому увеличение норматива передачи страховых резервов под управление УК не приведет в ближайшее время к росту этого сегмента рынка считают управляющие.

Методология

Опрос был проведен в интерактивном формате в рамках ежегодной профессиональной конференции «Будущее рынка доверительного управления активами», состоявшейся в Москве 27 марта 2013 года. Среди респондентов опроса было более 40 топ-менеджеров управляющих компаний, инвестиционных компаний, НПФ, специализированных депозитариев, СРО, банков и страховых компаний в том числе УК «Газпромбанк - Управление активами», УК «Ингосстрах-Инвестиции», УК «УРАЛСИБ», ВТБ Капитал Управление Активами, НЛУ, УК «КапиталЪ», НБ «ТРАСТ», УК «ПРОМСВЯЗЬ», «Доверительной инвестиционной компании», НПФ «Европейский пенсионный фонд», УК «Спутник - Управление Капиталом», УК «Коллективные инвестиции», УК «Либра Капитал», УК МДМ, «УК КапиталЪ ПИФ», УК «Альфа-Капитал», УК «Альянс Инвестиции», УК «СОЛИД Менеджмент», «СДК «Гарант», СК «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование», ИК ФИНАМ, УК «ТРАНСФИНГРУП».

В управление УК, представители которых приняли участие в голосовании, передано более 1,5 трлн. рублей, что составляет около половины от совокупного объема рынка доверительного управления России.

 

По мнению почти половины участников опроса, к концу 2013 года объем рынка ДУ практически не изменится и составит 3-3,5 трлн рублей. Годом ранее участники рынка давали такую же оценку на конец 2012 года, и их прогноз оправдался. По оценке «Эксперта РА», проведенной на основе анкетирования 92 УК, объем рынка на конец 2012 года составил 3,1 трлн рублей. Однако 38% участников опроса смотрят на перспективы рынка в 2013 году позитивнее и прогнозируют его рост до 3,5-4 трлн рублей. И лишь 10% голосовавших считают, что объем рынка сократится и составит менее 3 трлн рублей к концу года.

 

Чуть больше трети управляющих связывают развитие рынка ДУ в ближайшие 2-3 года с пенсионными накоплениями, четверть УК считают, что новым драйвером роста рынка станет индивидуальное ДУ и прочие виды ДУ. А 23% голосовавших полагают, что место пенсионных накоплений – точки роста рынка последних нескольких лет займут ЗПИФы. Аутсайдером рынка стали розничные фонды. Лишь 8% УК верят в то, что сегмент станет точкой роста рынка в ближайшее время. Однако 2 года назад в качестве «локомотива» отрасли на ближайшие 3 года именно этот сегмент называли 32% участников рынка.

 

Не все управляющие планируют развиваться вместе с рынком: точки роста рынка и отдельных компаний отличаются. Так, 38% управляющих будут развиваться за счет пенсионных накоплений в ближайшие 2 года, 15% - за счет розничных фондов и 15% - за счет закрытых фондов. Лишь 8% голосовавших видят развитие своей УК на базе средств страховых компаний.

 

46% участников опроса считают, что к концу 2013 года сегмент закрытых фондов составит 0,9-1,1 трлн рублей. Еще 27% считают, что прирост сегмента составит порядка 50%, а его объем достигнет 1,1-1,3 трлн рублей (по оценке «Эксперт РА», объем сегмента ЗПИФов на конец 2012 года составил около 800 млрд рублей). Не видят роста этого сегмента рынка в ближайший год около 17% голосовавших. И лишь 10% прогнозируют почти двукратный рост до 1,3-1,5 трлн рублей.

 

Наиболее конкурентным сегментом по ставкам вознаграждения является, по мнению 38% участников рынка, управление пенсионными накоплениями. 28% голосовавших считают, что самым конкурентным сегментом рынка по этому показателю является самый динамичный сегмент рынка - эндаумент-фонды и фонды целевого капитала. Пятая часть участников опроса полагают, что наиболее конкурентный сегмент на рынке – управление пенсионными резервами. Наименее конкурентным сегментом выступают розничные фонды – лишь 10% участников отмечают риски ценовой конкуренции здесь. Это является дополнительным свидетельством потенциальной привлекательности сегмента, характеризующего низкой конкуренцией и высокой маржой.

 

Треть голосовавших полагают, что основным препятствием для развития сегмента ЗПИФов является невозможность инвестирования пенсионных накоплений в этот вид ДУ. По 21% голосов собрали такие ограничения как порядок регулирования ЦБ вложений банков в закрытые фонды и неразвитость розничных ЗПИФов (в частности, рентных). 15% участников полагают, что порядок налогообложения ЗПИФов – главное препятствие для развития этого сегмента. И только 10% проголосовавших уверены в отсутствии ощутимых преград для развития этого сегмента рынка ДУ.

 

Абсолютное большинство участников опроса (78%) уверены, что только введение обязательного лимита передачи активов СК под управление УК может способствовать увеличению объема страховых средств под управлением УК. 13% голосовавших убеждены – страховые компании не нуждаются в услугах управляющих для инвестирования своих средств. Такие меры как введение условий МГД или принципа сохранности получили 3 и 5% голосов, соответственно. А 3% участников считают, что сегмент развивается хорошо и не нуждается в дополнительном стимулировании. Несмотря на пессимистичную оценку участников относительно развития рынка за счет средств СК, сегмент может стать точкой роста в ближайшее время за счет спроса на услуги ДУ с целью улучшения отчетности страховщиков.

 

Почти все участники опроса прогнозируют рост конкуренции в сегменте управления пенсионными накоплениями. При этом 38% проголосовавших считают, что через 2 года в сегменте останется 30-40 УК, 35% - 40-50УК. По оценке «Эксперт РА», на конец 2012 года накоплениями НПФ управляли около 50 компаний. 8% участников уверены, что количество УК не сократиться в ближайшие пару лет. Столько же прогнозирует сокращение до 20 УК и менее.

 

Абсолютное большинство компаний связывает свое развитие в ближайшие 2 года с банковскими каналами продаж (79%). Лишь 18% будут развиваться главным образом за счет собственных сетей. Еще 3% участников опроса планируют использовать сети страховых компаний для наращивания активов и клиентской базы. Никто из проголосовавших не считают сети продаж НПФ и брокерские сети  перспективными каналами продвижения своих услуг.



Исследования по теме
Обзор предварительных итогов крупнейших УК за IV квартал 2016 года: борьба за первое место продолжается
26.01.2017
По предварительным данным Эксперт РА (RAEX), рынок коллективных инвестиций и ДУ достиг порядка 5,5 трлн руб. по итогам 4 квартала 2016 г. Объем активов под управлением топ-15 УК составил около 3,9 трлн руб. УК «Лидер» вновь вернула себе первое место в рэнкинге. Наибольшие темпы прироста в абсолютном выражении продемонстрировала УК «ТКБ Инвестмент Партнерс», в относительном выражении – УК «ИДжи Кэпитал Партнерс».
Рынок коллективных инвестиций по итогам 9 месяцев 2016 года
12.10.2016
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) приступает к проведению очередного исследования рынка доверительного управления и коллективных инвестиций – по итогам работы 3 квартала 2016 года. По результатам исследования будет подготовлен обзор рынка и рэнкинги управляющих компаний (в целом по рынку, а также в разбивке по основным видам ДУ).
Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: доходы управляющих обогнали расходы
13.05.2016
Высокие ставки по депозитам и прирост фондовых индексов в 2015 году позволили управляющим увеличить среднее вознаграждение в расчете на 1 млн рублей активов под управлением на 26%. В результате, по оценке RAEX (Эксперт РА), за 2015 год удельная выручка УК составила 5,9 тысяч рублей. На фоне роста доходов в среднем управляющие смогли избежать роста издержек. Исключением стали только «пенсионные» УК, расходы которых выросли на 48% в связи с увеличением регулятивной нагрузки, проверками ЦБ и ростом трат на риск-менеджмент. Тем не менее, более высокие темпы прироста выручки и эффект масштаба позволили «пенсионным» УК показать минимальное по рынку значение отношения платежей к выручке – 22%.
Статьи экспертов по теме
Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?
25.01.2017 / Павел Митрофанов
Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок Авторская колонка в журнале Forbes
Заработать в условиях стагнации
19.05.2014 / Александра Таранникова
«Заморозка» пенсионных накоплений НПФ возвращает управляющие компании в розницу. Единственный путь сохранить рост доходов - предложить инвестиционные продукты выгоднее банковских депозитов.
В ожидании пруденциального надзора
17.03.2014 / Александр Гущин
Гармонизация пруденциальных норм повысит качество надзора ЦБ. Мегарегулятор же сможет решать более сложные задачи – кросс-секторное регулирование и надзор за системно значимыми компаниями.
Рэнкинги по теме
Служба контроля качества

Обращение в службу качества — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в отдел контроля качества по телефону (495) 617-07-77 доб. 1645

Анонимное обращение

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!