Войти Восстановить пароль?
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Суверенные правительства (страны) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Функциональность интернет-банкинга Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Международные рейтинги Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Будущее рынка доверительного управления в России

 


КАРТА ПРОЕКТА
Будущее рынка доверительного управления в России

На рынке доверительного управления в среднесрочной перспективе появятся новые лидеры. Ими станут УК с крупными «непенсионными» бизнесами, в первую очередь – ЗПИФами. Этот тренд будет связан с замедлением притока к УК средств пенсионных фондов из-за реформы пенсионного рынка. Уже в 3 квартале 2012 года прирост рынка доверительного управления был обусловлен притоками в крупные ЗПИФы и составил 2,5%, а объем рынка достиг по оценке «Эксперта РА» 2,9 трлн. руб.

По предварительным оценкам «Эксперта РА», к концу 3 квартала 2012 года совокупный объем рынка доверительного управления и коллективных инвестиций составил 2,9 трлн. руб. С начала 2012 года объем активов под управлением УК вырос на 6%. Темп прироста активов под управлением УК в 3 квартале 2012 года незначительно снизился по сравнению с результатами 2 квартала (2,9%) и составил 2,5% (график 1). По прогнозу «Эксперта РА», в 4 квартале 2012 года темпы прироста рынка замедлятся, а УК начнут готовиться к переориентации бизнеса на «непенсионные» сегменты. Основная причина такого поведения – ожидаемое снижение темпа притока средств НПФ в УК из-за сворачивания системы пенсионных накоплений, предусмотренного в стратегии развития пенсионного рынка Минтруда.

График 1. Темпы прироста рынка ДУ замедляются на фоне роста его объема

Источник: «Эксперт РА»

Уже в 3 квартале 2012 года основным драйвером роста бизнеса крупнейших УК стало увеличение «непенсионных» активов, в первую очередь -  ЗПИФов. Участники рынка ищут новые возможности для бизнеса в условиях повышения конкуренции за доступ к пенсионным накоплениям. В выигрышной позиции оказываются УК, связанные с госбанками или госкомпаниями: близость к государству открывает им двери к управлению крупными проектами через ЗПИФы.

Так, Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями за 3 квартал увеличили активы под управлением на 21%, с 90,9 до 109,6 млрд. руб. за счет ЗПИФов и стали лидерами рынка по росту активов за квартал. Группа КапиталЪ Управление активами в 3 квартале увеличила объем средств под управлением на 5%, в том числе и за счет ЗПИФов недвижимости, сместив таким образом ГК Газпромбанк – Управление активами со второго места рэнкинга на ступень ниже. Еще одним лидером «непенсионного» роста активов под управлением по итогам 3 квартала 2012 года стала УК «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» (11%, со 123,5 до 137,1 млрд. руб.). Компания  отмечает рост активов как у институциональных инвесторов в доверительном управлении, так и в активах международных инвесторов в консалтинге.

График 2. Динамика долей ЗПИФ и ПН НПФ в активах УК.

Источник: «Эксперт РА»

Опора на ЗПИФы – традиционный рецепт развития для управляющих. До «пенсионного бума» 2010-2012 гг. большинство лидеров рэкинга УК всегда состояло из управляющих закрытыми фондами. Более того, доля ЗПИФов в общей структуре рынка остается стабильной последние 5 лет, а значит, закрытые фонды росли, не отставая от рынка. Спрос на упаковку активов сохраняется, поэтому возможное ослабление мощного пенсионного драйвера опять выведет на первые позиции УК ЗПИФов. Конечно, пенсионные средства еще по крайне мере один раз помогут рынку: это случится весной 2013 года после притока средств из ПФР в рамках переходной кампании 2012 г. Но на более длинном горизонте альтернатив ЗПИФам пока не видно.

Таблица 1. Динамика активов у крупнейших УК за третий квартал 2012 года

Место в рэнкинге по итогам 3 кв 2012 года Управляющая компания Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперт РА" Объем средств под управлением на 30.09.2012, млн. руб.[1] Объем средств под управлением на 30.06.2012, млн. руб. Абсолютное изменение активов за период, млн. руб. Относительное изменение активов за период, %
11Лидер [2]А++405 433405 433н/дн/д
23Группа КапиталЪ Управление активами [3]А++232 771222 68310 0885
32ГК Газпромбанк - Управление активами-226 430225 7786520
4-ТРАНСФИНГРУП-144 037123 81820 21916
54ТКБ БНП Париба Инвестмент ПартнерсА++137 075123 53913 53611
65Группа УК РЕГИОН [4]А+118 421111 3947 0276
77Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями [5]А++109 60290 94118 66121
86Группа управляющих компаний УРАЛСИБ [6]А++108 516107 5479691
98Альфа-КапиталА++84 33882 7951 5432
1010Тройка ДиалогА++79 96080 577-617-1
119АГАНА-65 62382 414-16 791-20
1211Группа компаний ТРИНФИКОА+52 91954 464-1 545-3
1312РГС Управление активамиА+39 11536 1582 9578
1413АС Менеджмент-35 92435 6133111
1514Партнер-35 89834 6531 2454
1615ОТКРЫТИЕ-27 97733 739-5 762-17
[1] предварительные данные
[2] данные на 30.06.2012
[3] Группа КапиталЪ Управление активами:
1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»
2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»
3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ»
[4]Группа УК РЕГИОН:
1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»
2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»
4) ООО «РЕГИОН Траст»
[5] Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями:
1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»
2) ЗАО «Управляющая компания Банка Москвы»
3) ООО «Пенсионный Резерв» [6]Группа УК УРАЛСИБ:
1) ЗАО «Управляющая компания УралСиб»
2) ООО УК «Уралсиб Эссет Менеджмент»

Таблица 2. Динамика активов у крупнейших УК за 9 месяцев 2012 года

Место в рэнкинге по итогам 2011 года Управляющая компания Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперт РА" Объем средств под управлением на 30.09.2012, млн. руб.[1] Объем средств под управлением на 31.12.2011, млн. руб. Абсолютное изменение активов за период, млн. руб. Относительное изменение активов за период, %
11Лидер [2]А++405 433372 22433 2099
23Группа КапиталЪ Управление активами [3]А++232 771183 56349 20827
32ГК Газпромбанк - Управление активами-226 430228 526-2 096-1
44ТРАНСФИНГРУП-144 037109 92534 11231
57ТКБ БНП Париба Инвестмент ПартнерсА++137 07599 85437 22137
66Группа УК РЕГИОН [4]А+118 421105 00513 41613
711Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями [5]А++109 60278 31631 28640
85Группа управляющих компаний УРАЛСИБ [6]А++108 516105 9722 5442
910Альфа-КапиталА++84 33879 4914 8476
1012Тройка ДиалогА++79 96074 6195 3417
119АГАНА-65 62382 950-17 327-21
1213Группа компаний ТРИНФИКОА+52 91960 793-7 874-13
1322РГС Управление активамиА+39 11519 27219 843103
1417АС Менеджмент-35 92427 3248 60031
1515Партнер-35 89831 1934 70515
1619ОТКРЫТИЕ-27 97723 0784 89921
[1] предварительные данные[5] Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями:
[2] данные на 30.06.20121) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»
[3] Группа КапиталЪ Управление активами:2) ЗАО «Управляющая компания Банка Москвы»
1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»3) ООО «Пенсионный Резерв»
2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»[6]Группа УК УРАЛСИБ:
3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ»1) ЗАО «Управляющая компания УралСиб»
[4]Группа УК РЕГИОН:2) ООО УК «Уралсиб Эссет Менеджмент»
1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»
2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»
4) ООО «РЕГИОН Траст»



Исследования по теме
Обзор предварительных итогов крупнейших УК за IV квартал 2016 года: борьба за первое место продолжается
26.01.2017
По предварительным данным Эксперт РА (RAEX), рынок коллективных инвестиций и ДУ достиг порядка 5,5 трлн руб. по итогам 4 квартала 2016 г. Объем активов под управлением топ-15 УК составил около 3,9 трлн руб. УК «Лидер» вновь вернула себе первое место в рэнкинге. Наибольшие темпы прироста в абсолютном выражении продемонстрировала УК «ТКБ Инвестмент Партнерс», в относительном выражении – УК «ИДжи Кэпитал Партнерс».
Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: доходы управляющих обогнали расходы
13.05.2016
Высокие ставки по депозитам и прирост фондовых индексов в 2015 году позволили управляющим увеличить среднее вознаграждение в расчете на 1 млн рублей активов под управлением на 26%. В результате, по оценке RAEX (Эксперт РА), за 2015 год удельная выручка УК составила 5,9 тысяч рублей. На фоне роста доходов в среднем управляющие смогли избежать роста издержек. Исключением стали только «пенсионные» УК, расходы которых выросли на 48% в связи с увеличением регулятивной нагрузки, проверками ЦБ и ростом трат на риск-менеджмент. Тем не менее, более высокие темпы прироста выручки и эффект масштаба позволили «пенсионным» УК показать минимальное по рынку значение отношения платежей к выручке – 22%.
Обзор предварительных итогов крупнейших УК за IV квартал 2015 года: в ожидании последнего пенсионного притока
29.01.2016
В 2015 году рынок ДУ и коллективных инвестиций показал рекордно высокие темпы прироста (+26%) и составил, по предварительным данным, на конец 2015 года порядка 4,8 трлн рублей. Основной рост обеспечила «разморозка» пенсионных накоплений. В 2016 году рынок ждут последние масштабные пенсионные притоки, учитывая окончание срока перехода граждан в НПФ и «заморозку» отчислений на накопительную часть. По переходной кампании 2015 года управляющие получат порядка 300–350 млрд рублей. Это станет основным драйвером рынка, который к концу 2016 года, по оценкам RAEX (Эксперт РА), составит 5,2 трлн рублей.
Статьи экспертов по теме
Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?
25.01.2017 / Павел Митрофанов
Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок Авторская колонка в журнале Forbes
В ожидании пруденциального надзора
17.03.2014 / Александр Гущин
Гармонизация пруденциальных норм повысит качество надзора ЦБ. Мегарегулятор же сможет решать более сложные задачи – кросс-секторное регулирование и надзор за системно значимыми компаниями.
Призраки прошлого
17.11.2011 / Вероника Иванова
Обвал фондовых рынков в августе угрожает повторением сценария 2008 – 2009 гг. Избежать банкротств управляющих поможет докапитализация УК и решение проблемы сохранности пенсионных активов.
Рэнкинги по теме
Служба контроля качества

Обращение в службу качества — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в отдел контроля качества по телефону (495) 617-07-77 доб. 1645

Анонимное обращение

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!