Микрофинансирование, 28.03.2018

Рынок микрофинансирования по итогам 2017 года: к новым вызовам
Поделиться
VK


Содержание

Резюме

По оценкам «Эксперт РА», объем портфеля микрозаймов за 2017 год прибавил более чем 35% и составил 121 млрд рублей. Драйвером выступили «банковские» МФО, на которые приходится четверть рынка. При этом половина прироста его остальной части обеспечена накоплением проблемных долгов на балансах компаний. Дальнейшая динамика рынка зависит от сроков внедрения новых ограничений для микрозаймов «до зарплаты», которые приведут к уходу уязвимых игроков в другие сегменты либо в нелегальный сектор. В этой связи, согласно прогнозам «Эксперт РА», микрофинансовый рынок в 2018 году может вырасти от 20 до 40% в случае введения ограничений с 01.07.2018 либо с 2019-го соответственно.

За 2017 год портфель МФО вырос с 88 до 121 млрд рублей, согласно оценкам «Эксперт РА». Столь сильный рост в 2017 году (+35%), прежде всего, связан с накоплением проблемных долгов на балансах МФО (около 15 млрд рублей, или половина прироста), а также с активностью крупнейшей «банковской» МФО, доля которой, по нашим оценкам, на конец 2017 года составляет около 25% рынка. Прирост остальных крупных компаний компенсировал уход с рынка большого числа мелких МФО. В итоге концентрация портфеля на топ-20 и топ-100 МФО за 2017 год увеличилась на 10–15 п. п. и составила около 55 и 82% соответственно. Наибольший рост (+50%) был характерен для портфеля микрозаймов «до зарплаты». Портфель потребительских микрозаймов физическим лицам вырос на 40%, а без учета «банковских» МФО только на 13%. Объемы выданных микрозаймов также существенно выросли: в прошлом году выдано микрозаймов на сумму 230 против 195 млрд рублей за 2016-й. При этом удельный вес краткосрочных микрозаймов ФЛ в общем объеме выдач демонстрирует рост с 45% за 2016 год до 60% за 2017-й, что привлекло внимание Банка России.

Регулирование микрозаймов «до зарплаты» как наиболее социально чувствительного сегмента ожидаемо ужесточается. Озвученный регулятором курс на постепенное снижение предела всех начислений с 3Х до 1,5Х и процентной ставки по краткосрочным микрозаймам с 2 до 1% в день при одновременном запрете пролонгаций окажет существенное давление на рентабельность большинства МФО, оперирующих в этом сегменте. Объявленные меры призваны защитить права заемщиков, а также снизить риск-аппетиты МФО и сместить фокус их деятельности на более качественный рост. По аналогии с ужесточением регулирования рынка потребительских кредитов в части резервов регулятор вводит похожие меры на рынке МФО во избежание его перегрева. В перспективе для обоих рынков планируется введение требований к расчету долговой нагрузки заемщиков, что в целом при успешной реализации этой новации законодательства позволило бы не принимать озвученные ограничения по пределу начислений и (или) ставкам для рынка МФО. 

Ужесточение регулирования рынка МФО способно привести к росту количества и активности нелегальных компаний. За 9 месяцев 2017 года Банком России были выявлены 1 132 работающие вне правового поля компании против порядка 1 400 за аналогичный период 2016-го. Повышение регулятивной нагрузки в 2015–2018 годах привело к снижению маржинальности микрофинансового бизнеса и повышению порога для входа на рынок для новых МФО. За последние два года число компаний в микрофинансовом реестре Банка России сократилось с 3,6 до 2,2 тыс. В краткосрочной перспективе высокое регулятивное давление на отрасль без введения ответственности для теневых игроков может негативно отразиться на имидже добросовестных МФО. При этом имиджевая составляющая рынка МФО в значительной степени сказывается на его инвестиционной привлекательности и, как следствие, на динамике его развития. По нашим оценкам, более половины компаний в сегменте «до зарплаты» будут уязвимы из-за изменений в регулировании.

Согласно базовому прогнозу «Эксперт РА», по итогам 2018 года размер портфеля МФО превысит 140 млрд рублей. Драйверами роста по-прежнему будут выступать сегменты рынка, связанные с выдачей микрозаймов ФЛ, причем в зависимости от степени вводимых законодательных ограничений для сегмента займов «до зарплаты» значительное количество его игроков может переориентироваться на предоставление более долгосрочных потребительских займов (Installment loans) или уйти. В результате в 2018 году рост портфеля МФО будет обеспечен за счет сегмента потребительских займов ФЛ, что позволит рынку увеличиться на 20%. Однако в силу неопределенности сроков внедрения новых законодательных инициатив не исключены и более высокие темпы прироста рынка МФО в текущем году (например, при введении требований с 2019-го). При этом вне зависимости от указанных сценариев на рынке наибольшую активность будут проявлять МФО, ведущие свою деятельность в сегментах POS и онлайн.

Условия использования и ограничение ответственности

Аналитика


Рынок МФО за 1пг2023: полным ходом к торможению

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подвело итоги исследования микрофинансового рынка за 1пг2023 и по... 19.09.2023
Рынок МФО за 1пг2023: полным ходом к торможению

Прогноз рынка МФО на 2023 год: полет нормальный

Рынок МФО в 2022 году показал динамичный рост без ухудшения качества новых выдач благодаря сдерживан... 27.04.2023
Прогноз рынка МФО на 2023 год: полет нормальный

Рынок МФО за 1-е полугодие 2022 года: не сбавляя обороты

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подвело итоги исследования микрофинансового рынка за 1-е полугоди... 29.08.2022
Рынок МФО за 1-е полугодие 2022 года: не сбавляя обороты

Рэнкинги МФО за 2021 год и оценки перспектив рынка на 2022 год

После скромной динамики 2020 года объемы выдачи показали стремительный прирост в 2021 году на 52%, д... 01.06.2022
Рэнкинги МФО за 2021 год и оценки перспектив рынка на 2022 год

Микрофинансирование: итоги первого полугодия 2021 года

По оценке агентства «Эксперт РА» на основе анкетирования, за 1-е полугодие 2021 года портфель МФО вы... 25.08.2021
Микрофинансирование: итоги первого полугодия 2021 года
Вся аналитика