Войти Восстановить пароль?
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Суверенные правительства (страны) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Функциональность интернет-банкинга Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Международные рейтинги Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Курс на восстановление

Обзор предварительных итогов на рынке коллективных инвестиций и доверительного управления активами за 2009 год.

 

Партнер исследования:
Газпромбанк - Управление активами

Обзор подготовили:

Вероника Иванова
Эксперт направления инвестиционных рейтингов
ivanova@raexpert.ru

Павел Митрофанов
Руководитель направления инвестиционных рейтингов
mitrofanov@raexpert.ru

Павел Самиев
Заместитель генерального директора
psamiev@raexpert.ru

Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» выражает благодарность партнеру обзора - Группе компаний «Газпромбанк - Управление активами» и лично вице-президенту, руководителю бизнеса доверительного управления активами «Газпромбанка» Анатолию Милюкову.

Методология обзора

Мониторинг рынка доверительного управления активами по итогам 2009 года подготовлен рейтинговым агентством «Эксперт РА» на основе анкетирования управляющих компаний (УК). В анкетировании приняли участие 77 компаний, предоставивших данные по состоянию на конец 2009 г. В рэнкингах ряд УК представлен в виде групп УК. Совокупный объем активов под управлением участников мониторинга составил на конец 2009 года 1,5 трлн. рублей, или порядка 85% рынка.

Резюме

Летом 2009 года рынок доверительного управления успешно прошел «дно», и с июля 2009 уже второй квартал подряд совокупный объем активов под управлением УК продолжает расти, практически «отыграв» к концу года кризисное падение.

По оценке «Эксперт РА», за 2009 год объем рынка доверительного управления увеличился на 26% и составил 1,76 трлн. руб. В основе роста лежали факторы, связанные с восстановлением фондового рынка, а так же с притоком новых инвестиций к УК. Совокупный объем активов под управлением участников мониторинга «Эксперта РА» составил 1,5 трлн. рублей. Мы оцениваем рыночную долю этих компаний в 85%.

Основной прирост активов УК в 2009 году произошел за счет формирования новых ЗПИФов (за год количество ЗПИФов выросло с 249 до 406) и увеличения объема пенсионных резервов, переданных НПФми под управление компаний (прирост составил 27% или 102,9 млрд. руб.). По данным компаний-участников мониторинга, наибольший прирост активов (146%) наблюдался в сегменте «Пенсионные накопления от НПФ». На 46% увеличился объем пенсионных накоплений от ПФР, переданных в управление УК. Прирост активов в сегментах «СЧА в ПИФ», «Пенсионные резервы НПФ» и «Резервы страховых компаний» составил 26-27%. Объем средств в «ИДУ и прочие виды ДУ» уменьшился за прошедший год на 15%.

Несмотря на проблемы, которые возникли между УК и НПФами, на рынке наблюдается рост объема пенсионных резервов и накоплений под управлением компаний. Однако, за внушительными цифрами роста пенсионных денег по-прежнему скрыта проблема убытков 2008 года и наличия плохих долгов: многие НПФы вынужденно пролонгируют свои контракты с УК, чтобы не отражать убытки 2008 года.

Рынок растет

По итогам 2009 года рынок доверительного управления увеличился на 26% по сравнению с концом предыдущего года и составил, по оценке «Эксперт РА», 1,76 трлн. руб. Рынок начал постепенно восстанавливаться с третьего квартала прошлого года. Однако размера исторического максимума 1,9 трлн. руб. на 31.03.2008 г. рынок пока не достиг.

График 1. «Дно» прошли в июне 2009 г.

Динамика объема рынка доверительного управления.

Динамика объема рынка доверительного управления.

Источник: «Эксперт РА»

Рост активов наблюдался на каждом из сегментов рынка. Исключение составляет лишь «ИДУ и прочие виды ДУ». Наибольший в относительном выражении приток средств наблюдался в сегменте «Пенсионные накопления от НПФ». За год рыночный объем пенсионных накоплений увеличился на 147% и достиг объема 64,7 млрд. руб. На 77% с 6,9 млрд. руб. на 31.12.2008 г. до 12,3 млрд. руб. на 31.12.2009 г. увеличился рыночный объем резервов страховых компаний. Сегмент «ИДУ и прочие виды ДУ» сократился на 15% до уровня 339,4 млрд. руб.

Таблица 1.
Динамика активов у УК-участников мониторинга в сегментарном разрезе.

Тип ДУ Объем активов на конец 2009 года, млн руб. Объем активов на конец 2008 года, млн. руб. Абсолютное изменение за год, млн. руб. Относительное изменение за год
Общий объем средств под управлением УК-участников мониторинга 1 505 664 1 274 720 230 944 18%
СЧА в ПИФах, млн. руб. 477 501 374 153 103 348 28%
Резервы НПФ, млн. руб. 485 919 382 495 103 424 27%
Накопления НПФ, млн. руб. 64 726 26 210 38 516 147%
Накопления ПФР, млн. руб. 12 262 6 922 5 340 77%
Резервы страховых компаний, млн.руб. 33 548 26 521 7 027 26%
ИДУ и прочие виды ДУ, млн. руб. 339 390 399 145 -59 755 -15%

Источник: Эксперт РА

В целом по итогам 2009 года количество клиентов УК-участников мониторинга увеличилось: число юридических лиц выросло с 4 423 до 6 137, число физических лиц – с 466 666 до 492 792

Таблица 2.
Динамика численности клиентов УК-участников мониторинга

Тип клиентов 2008 2009 Динамика
ЮЛ в ПИФ 3 569 5 379 51%
ФЛ в ПИФ 463 446 488 283 5%
ЮЛ в ОДУ 854 758 -11%
ФЛ в ОДУ 3 220 4 509 40%

Источник: «Эксперт РА»

Расшифровка таблицы: ЮЛ - юридические лица, ФЛ - физические лица, ПИФ - паевые фонды, ОДУ - прочие виды доверительного управления, отличные от ПИФ.

Квалинвесторы – новый драйвер

В основе роста рынка ДУ увеличение СЧА в ПИФах и пенсионных резервов от НПФов. Однако, в основном рост активов под управлением компаний произошел ввиду восстановления фондового рынка, а не за счет развития услуг ДУ. Кроме того, увеличение СЧА в ПИФах на 26% по сравнению с концом 2008 года вызвано привлечением дополнительных инвестиций компаниями за счет формирования ЗПИФов, клиентами которых выступают квалифицированные инвесторы.

До кризиса 2008 года на рынке уже наблюдалась тенденция к закрытости (см. годовой обзор рынка доверительного управления «Эксперт РА» за 2007 год «Закрытый. Растущий. Перспективный»). Однако, если до начала 2008 года увеличивалось количество ЗПИФов недвижимости, то сейчас на рынке наблюдается рост кредитных ЗПИФов. По данным НЛУ, за год на рынке появилось 69 кредитных ЗПИФов для квалинвесторов. Также за прошедший год на рынке были сформированы 4 хедж-фонда и 2 рентных ЗПИФа.

Ложная тревога

В 2009 году многие управляющие столкнулись со сложностями и конфликтами с НПФами. В результате, за год рынок лишился 2 заметных игроков (Пио Глобал, Рбизнем управление активами). Но, несмотря на проблемы в отношениях между УК и НПФами, оттока пенсионных средств из УК не последовало. За минувший год объем пенсионных резервов под управлением УК увеличился на 27%, достигнув объема 485,4 млрд. руб. Однако увеличение пенсионных резервов под управлением УК не связано с ростом доверия НПФов к компаниям. Многие фонды вынуждены продолжать пользоваться услугами УК для того, чтобы не отражать убытки за 2008 год, что придется сделать при расторжении договора с управляющим.

Динамика по сегментам

По итогам 2009 года почти все компании из топ-20 показали рост активов под управлением. Значительнее всего в относительном выражении за прошедший год увеличились активы УК «Альфа-Капитал», прирост по сравнению с концом прошлого года составил 111%. Также более чем в два раза с 28,9 млрд. руб. на конец 2008 года до 59,2 млрд. руб. на конец 2009 года выросли активы под управлением Группы компаний «ТРИНФИКО». Сокращение активов наблюдалось у УК «КОНКОРДИЯ - эссет менеджмент» и УК «Менеджмент – консалтинг». У «КОНКОРДИЯ - эссет менеджмент» за 2009 год активы сократились на 11% с 38,4 до 34,2 млрд. руб., у «Менеджмент – консалтинг» объем активов под управлением уменьшился на 10% с 44,3 млрд. руб. на 31.12.2008 г. до 39,9 млрд. руб. на 31.12.2009 г.

Рыночный объем СЧА в ПИФах в течение 2009 года увеличился на 28% с 374,1 до 477,5 млрд. руб. Наибольший прирост активов по направлению продемонстрировала Группа УК «УралСиб». В период с 21.12.2008 г. по 31.12.2009 г. СЧА в ПИФах под управлением Группы увеличилась на 113% с 29,7 до 63,3 млрд. руб. Однако не все компании смогли нарастить активы. Под управлением УК ««КОНКОРДИЯ - эссет менеджмент» по итогам года СЧА в ПИФах уменьшилась на 11% с 38,4 до 34,2 млрд. руб. За 2009 года СЧА в ПИФах под управлением УК «Менеджмент-консалтинг» сократилась на 10% с 44 до 39,8 млрд. руб

Совокупный объем пенсионных резервов, переданных НПФами в управление УК, за прошедший год вырос на 27% с 382,5 млрд. руб. на конец 2008 года до 485,9 млрд. руб. на конец 2009 года. Более чем в 2,5 раза с 3,8 до 10 млрд. руб. увеличился объем пенсионных резервов под управлением Группы УК «УралСиб». На 163% (с 2,5 млрд. руб. на 31.12.2008 г. до 4 млрд. руб. на 31.12.2009 г.) увеличились пенсионные резервы под управлением УК «Портфельные инвестиции». Приростом активов по направлению «Пенсионные резервы НПФ» более чем на 100% завершился год для УК «Достояние» (с 2,5 до 5,9 млрд. руб.) и УК «ВТБ Управление активами» (с 2,5 до 5,2 млрд. руб.). Наиболее заметное сокращение пенсионных резервов на уровне 9% (с 3,6 до 3,2 млрд. руб.) наблюдалось у УК «КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент».

Рыночный объем пенсионных накоплений, поступивших в УК от НПФов, по итогам 2009 года вырос на 147% и достиг на конец года 64,7 млрд. руб. В целом у всех компаний, входящих в топ-20, значительно увеличился объем активов по направлению «Пенсионные накопления от НПФ». В среднем прирост составляет 150%. Исключением является Группа УК «УралСиб». За год объем накоплений под управлением Группы увеличился с 207 млн. руб. до 2, 6 млрд. руб.

Объем пенсионных накоплений, поступивших в управление УК из ПФР, увеличился за период 31.12.2008 – 31.12.2009 гг. на 77% с 6,9 до 12,3 млрд. руб. В 3 раза с 573 до 1 686 млн. руб. увеличились пенсионные накопления под управлением УК «Тройка Диалог». Также объем пенсионных средств из ПФР вырос под управлением УК «Портфельные инвестиции». Прирост активов составил 145% (с 53 до 130 млн. руб.).

Сегмент «Резервы страховых компаний» за 2009 год вырос на 26% и составил по итогам года 33,5 млрд. руб. Наибольшее увеличение страховых резервов под управлением произошло у УК «Альфа-Капитал». За год активы компании по направлению выросли с 578 млн. руб. до 6,3 млрд. руб. На 151% увеличился объем резервов страховых компаний под управлением УК «Ингосстрах-Инвестиции», достигнув на конец 2009 года 7,9 млрд. руб. Значительнее всего сократились активы по направлению «Резервы страховых компаний» у УК «ВТБ Управление активами» (-93%, 22 млн. руб. на 31.12.2009 г.), Группы УК «КапиталЪ» (-67%, 39 млн. руб. на 31.12.2009 г.) и УК «Атон-менеджмент» (-66%, 40 млн. руб. на 31.12.2009 г.).

Совокупные рыночные активы сегмента «ИДУ и прочие виды ДУ» за прошедший год уменьшились на 15% с 399,1 до 339,4 млрд. руб. Тем не менее, ряду компаний удалось увеличить объем активов по этому направлению. Наибольший прирост активов наблюдался у УК «КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент» (+165%, 25,2 млрд. руб. на 31.12.2009 г.) и УК «Альфа-Капитал» (+155%, 21,6 млрд. руб. на 31.12.2009 г.). Сокращением активов завершился год для УК «Атон-менеджмент» (-62%, 1,7 млрд. руб. на 31.12.2009 г.) и Группы компаний «ТРИНФИКО» (-48%, 2,5 млрд. руб. на 31,12.2009 г.).

Итоги 4 квартала 2009 года.

За последний квартал 2009 года совокупный объем активов поду правлением компаний-участников мониторинга увеличился на 26% с 1,2 трлн. руб. на 30.09.2009 г. до 1,5 трлн. руб. на 31.12.2009 г. Наиболее заметное увеличение активов под управлением наблюдалось у УК «АК БАРС КАПИТАЛ». За квартала активы под управлением УК выросли на 41% с 16,6 до 23,5 млрд. руб. Активы под управлением УК «ЮграФинанс» и УК «Ингосстах-Инвестиции» выросли по итогам последнего квартала до 17,9 млрд. руб. на 31.12.2009 г. (+22%) и до 17,2 млрд. руб. (+19%), соответственно. Тем не менее, среди топ-20 компаний есть и те, чьи активы сократились по итогам квартала. На 20% уменьшились активы под управлением УК «КОНКОРДИЯ – эссет менеджмент», достигнув уровня 34,2 млрд. руб. Сокращением активов на 15% с 19,2 до 16,4 млрд. руб. завершился для УК «ПРОМЫШЛЕННЫЕ ТРАДИЦИИ» четвертый квартал 2009 года.

Рыночный объем СЧА в ПИФах увеличился по итогам квартала на 23% с 387,6 до 477,5 млрд. руб. Значительнее всего выросла СЧА в ПИФах под управлением УК «ЮграФинанс» с 4,8 млрд. руб. на 30.09.2009 г. до 7,8 млрд. руб. на 31.12.2009 г. (относительный прирост составил 63%). На 51% увеличились активы под управлением УК «АК БАРС КАПИТАЛ». По итогам года СЧА в ПИФах под управлением УК составила 19,8 млрд. руб. Объем активов по направлению «ПИФ» у УК «КОНКОРДИЯ – эссет менеджмент» сократился за последний квартал на 20% с 43 до 34,2 млрд. руб. На 18% с 10,2 до 8,3 млрд. руб. уменьшились активы по направлению у Группы компаний «ТРИНФИКО».

Совокупный объем пенсионных резервов, переданных из НПФов в УК, увеличился в течение последнего квартала 2009 года с 430,9 до 485,9 млрд. руб. (прирост составил 13%). Объем пенсионных резервов под управлением Группы компаний «ТРИНФИКО» увеличился по итогам квартала с 27,2 млрд. руб. на 30.09.2009 г. до 35,2 млрд. руб. на 31.12.2009 г. (+29%). Сокращение активов по направлению «Пенсионные резервы НПФ» в течение последнего квартала наблюдалось у УК «КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент» (-24% с 4,3 до 3,2 млрд. руб.) и УК «ПРОМЫШЛЕННЫЕ ТРАДИЦИИ» (-18% с 16,7 до 13,7 млрд. руб.).

Объем пенсионных накоплений НПФов под управлением УК вырос по итогам четвертого квартала на 9% и достиг размера 64,7 млрд. руб. На 45% и 34% увеличились активы под управлением УК «Портфельные инвестиции» и УК «АГАНА», соответственно. На 31.12.2009 г. объем пенсионных накоплений от НПФов под управлением первой составлял 1,2 млрд. руб., под управлением второй - 1 млрд. руб. Наибольшее относительное сокращение активов (-23%) по направлению «Пенсионные накопления от НПФов» по итогам квартала было у Группы УК «УРАЛСИБ». Активы Группы за рассматриваемый период уменьшились с 3,4 до 2,6 млрд. руб.

Практически у всех компаний из топ-20 увеличился объем пенсионных накоплений, полученных от ПФР. В целом по итогам квартала рыночный объем пенсионных накоплений от ПФР вырос на 44%. Наиболее заметный относительный прирост активов по направлению был зафиксирован у УК «Тройка Диалог» (+18% до 1,7 млрд. руб. на 31.12.2009 г.).

Объем активов сегмента «Резервы страховых компаний» увеличился в период 30.09.2009 – 31.12.2009 гг. на 41% с 23,7 до 33,6 млрд. руб. Значительный приток резервов страховых компаний наблюдался у УК «Альфа - Капитал». За последний квартал объем пенсионных резервов под управлением компании вырос с 197 млн. руб. до 6,3 млрд. руб. На 19% до 295 млн. руб. уменьшились резервы страховых компаний за квартал под управлением Группы УК «УРАЛСИБ».

Сегмент «ИДУ и прочие виды ДУ» увеличился за квартал с 273,5 до 339,4 млрд. руб. (+24%). На 23% выросли активы по направлению у УК «КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент», достигнув уровня 25,2 млрд. руб. на 31.21.2009 г. Сокращением активов на 19% (с 26,8 до 21,6 млрд. руб.) завершился квартал для УК «Альфа-Капитал». На 18% с 3 до 2,5 млрд. руб. в период 30.09.2009 – 31.12.2009 гг. уменьшились активы под управлением Группы компаний «ТРИНФИКО».

Приложение 1. Рэнкинги УК по состоянию на конец 2009 года.

Таблица 1. Крупнейшие УК по объему средств в управлении на конец 2009 г.

Управляющая компания Рейтинг от "Эксперт РА" Объем средств под управлением, млн. руб. СЧА в ПИФах, млн. руб. Резервы НПФ, млн. руб. Накопления НПФ, млн. руб. Накопления ПФР, млн. руб. Резервы страховых компаний, млн.руб. Военная ипотека, млн. руб. ИДУ и прочие виды ДУ, млн. руб.
1Лидер (Компания по управлению активами пенсионного фонда)А++314 6901 720271 1795 1462206 4753 28126 670
2Газпромбанк-Управление активами, группа компаний 101 98538 4775 2279401 451056 736
3Группа УК УРАЛСИБ*А++101 69763 3129 9892 5951 7392953 25120 516
4Группа Управляющих компаний ОТКРЫТИЕ** 83 7096 98933191330076 463
5Тройка ДиалогА++79 20821 5878 9843 8971 68603 13739 917
6Группа управляющих компаний КапиталЪ***А++72 2814 17721 92615 375838393 15226 774
7Группа компаний Ренессанс Управление Инвестициями**** 70 000
8Группа компаний ТРИНФИКО***** 59 2338 32935 19713 14931002 527
9КИТ Фортис Инвестмент МенеджментА++54 33321 0243 2201 530171473 14025 200
10ТРАНСФИНГРУП 48 68949448 03910100055
11АГАНА 42 74439 4072891 02467001 958
12Альфа-КапиталА++41 73211 4711 7912232946 309021 644
13Менеджмент-консалтинг 39 87839 7980000080
14КОНКОРДИЯ - эссет менеджмент 34 20734 207000000
15РВМ Капитал 24 03024 030000000
16Группа УК РЕГИОН****** 23 5245 2858 8361 574293073 2794 214
17АК БАРС КАПИТАЛ 23 47519 7602443911 052402 024
18ЮграФинанс 17 9357 8138 4751 59500052
19Ингосстрах-ИнвестицииА++17 2221 1431 1223 366387 93003 622
20ПРОМЫШЛЕННЫЕ ТРАДИЦИИ 16 3541813 7222 56139706
21ВТБ Управление активамиА++16 3229 8855 205343183220684
22Альянс РОСНО Управление АктивамиА++15 5883 2611935232710 08601 498
23ТФБ Капитал 14 37814 378000000
24Портфельные инвестицииА13 5622 6433 9911 18513011805 496
25Национальная управляющая компанияВ++12 5412 3456 3491 496102702 315
26Атон-менеджментА++10 6844 616875151243403 0791 680
27АГ Капитал 10 0538 16201 8910000
28Группа управляющих компаний Банка Москвы******* 9 8766 3025602552 31100448
29РН-траст 8 682158 083584940032
30МЕТРОПОЛЬ 8 5987 440270962300770
31Объединенная Финансовая Группа ИНВЕСТ 8 3595 5771 60951431560573
32РОНИН Траст 7 2281 0585 207780000182
33РФЦ-Капитал 7 2006741 483964555003 524
34Группа УК БКС******** 6 8275 9311532519540518
35Достояние 6 6523725 84638945000
36Райффайзен КапиталА+6 2314 741981219028405
37СМ.арт 6 0455 9490000095
38Либра КапиталА4 8461 2741 8611 323000387
39Норд-Капитал 4 3795000004 374
40Невская управляющая компания 4 3294 329000000
41Финам Менеджмент 4 1543 73311301500276
42ВИТУС 3 7243 6480000076
43СОЛИД МенеджментА+3 2741 8443521863120203
44ЕВРОФИНАНСЫВ++3 0322 9323000096
45ПРОМСВЯЗЬ 2 7701871 832630770044
46Свиньин и Партнеры 2 6512 651000000
47ВЕЛЕС Менеджмент 2 6402 6093000000
48Ермак 2 6247711132001 819
49БАЛТИНВЕСТ УК 2 3762 376000000
50НИК Развитие 2 3102 310000000
51Русь-Капитал 2 2639344910000838
52ОЛМА-ФИНАНС 2 1342 134000000
53БФАА+1 929946210946650292
54ДОХОДЪ 1 7681 762000007
55Инвест-МенеджментВ++1 7611 13362800000
56Интерфин КАПИТАЛ 1 6981 6710020007
57Управляющая компания МДМ 1 6951 4214909100133
58Парма-Менеджмент 1 644850126190000477
59Меркури Кэпитал Траст 1 534344000001 190
60УНИВЕР Менеджмент 1 359472183440124280112
61Управляющая компания 1 2721 14600000126
62Алемар 1 26510271424000975
63Северо-западная управляющая компания 1 1191 1090000010
64Бизнес-партнер XXI векВ++636000000636
65Энергокапитал 57941800000161
66Тренд 55673971520000
67АМК Финанс 55218600000366
68Инфина 417417000000
69Финансовый брокер Август 40426337010040
70Адекта 39423876000081
71Базис-Инвест 379511997700114
72РУСС-ИНВЕСТ 369369000000
73Центральная Управляющая Компания 34424754042000
74ИНТРАСТ 30920300000106
75Унисон Капитал 1987900000120
76Центр Ваших Инвестиций 106106000000
77Астерком 75300000046
78Столичная Финансовая Корпорация 2626000000
79Элтра-Инвест 1515000000

* Группа управляющих компаний УРАЛСИБ:
1) ЗАО «Управляющая компания УралСиб»;
2) ОАО «Уралсиб - Управление капиталом»;
3) ООО УК «Уралсиб Эссет Менеджмент».

** Группа управляющих компаний ОТКРЫТИЕ:
1) ООО УК «ОТКРЫТИЕ»;
2) «ОТКРЫТИЕ ФАЙНЕНС (КИПР) ЛИМИТЕД».

*** Группа управляющих компаний КапиталЪ:
1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»;
2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»;
3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ».

**** Группа компаний Ренессанс Управление Инвестициями не раскрывает данные на конец года. В таблице представлены данные на 18.09.2009 г., источник - сайт Группы.

***** Группа управляющих компаний ТРИНФИКО:
1) ЗАО «Управляющая компания ТРИНФИКО»;
2) ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент».

****** Группа управляющих компаний РЕГИОН:
1) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»;
2) ООО «Регион Девелопмент».

******* Группа управляющих компаний Банка Москвы:
1) ЗАО УК «Банка Москвы»;
2) ООО «Пенсионный резерв».

******** Группа управляющих компаний БКС:
1) ЗАО Управляющая компания «Брокеркредитсервис»;
2) ООО Управляющая компания «Брокеркредитсервис - Фонды недвижимости».

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 2. Крупнейшие УК по СЧА ПИФов на конец 2009 г.

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 3. Крупнейшие УК по объему резервов НПФ в управлении на конец 2009 г.

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 4. Крупнейшие УК по объему пенсионных накоплений от НПФ в управлении на конец 2009 г.

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 5. Крупнейшие УК по объему пенсионных накоплений от ПФР в управлении на конец 2009 г.

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 6. Крупнейшие УК по объему резервов страховых компаний в управлении на конец 2009 г.

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 7. Крупнейшие УК по объему ИДУ и прочего вида ДУ в управлении на конец 2009 г.

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 8. Крупнейшие УК по объему средств «военной ипотеки» на конец 2009 г.

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 9. Крупнейшие УК по объему собственных средств на конец 2009 г.

Управляющая компания Рейтинг от "Эксперт РА" Собственные средства на 31.12.2009 Собственные средства на 31.12.2008
1Лидер (Компания по управлению активами пенсионного фонда)А++1 3461 840
2Группа УК УРАЛСИБА++1 0212 292
3Группа управляющих компаний КапиталЪА++8692 859
4Тройка ДиалогА++833670
5Группа Управляющих компаний ОТКРЫТИЕ766589
6Группа управляющих компаний Банка Москвы745514
7РФЦ-Капитал441327
8Атон-менеджментА++400329
9ВТБ Управление активамиА++39967
10Группа УК БКС342117
11Группа компаний ТРИНФИКО307214
12Ингосстрах-ИнвестицииА++30295
13РВМ Капитал274н/д
14КИТ Фортис Инвестмент МенеджментА++265194
15Интерфин КАПИТАЛ258250
16РОНИН Траст238159
17БФАА+226214
18РУСС-ИНВЕСТ223132
19ТРАНСФИНГРУП219114
20Русь-Капитал209214
21Менеджмент-консалтинг205151
22АГАНА201123
23ПРОМСВЯЗЬ198196
24АК БАРС КАПИТАЛ178157
25Группа УК РЕГИОН174412
26Альянс РОСНО Управление АктивамиА++166214
27Национальная управляющая компанияВ++156224
28Объединенная Финансовая Группа ИНВЕСТ140130
29БАЛТИНВЕСТ127117
30Управляющая компания МДМ126240
31КОНКОРДИЯ - эссет менеджмент126144
32МЕТРОПОЛЬ125113
33ЕВРОФИНАНСЫВ++121н/д
34Альфа-КапиталА++117н/д
35Либра КапиталА11553
36ВЕЛЕС Менеджмент110106
37Алемар108121
38РН-траст106104
39Меркури Кэпитал Траст106101
40ДОХОДЪ10560
41Базис-Инвест104100
42СОЛИД МенеджментА+10382
43Энергокапитал103106
44ПРОМЫШЛЕННЫЕ ТРАДИЦИИ9788
45Норд-Капитал9575
46Парма -Менеджмент9591
47Управляющая компания9379
48АМК Финанс9297
49Райффайзен КапиталА+90122
50Портфельные инвестицииА89101
51ВИТУС8761
52ЮграФинанс8675
53Ермак8366
54Центр Ваших Инвестиций8164
55УНИВЕР Менеджмент7992
56ИНТРАСТ7879
57Достояние7681
58Газпромбанк-Управление активами, группа компаний7576
59Свиньин и Партнеры7161
60Унисон Капитал6963
61Астерком6864
62ОЛМА-ФИНАНС6762
63Невская управляющая компания6676
64Адекта6525
65Северо-западная управляющая компания62н/д
66Инфина6231
67АГ Капитал62225
68Финансовый брокер Август6161
69Центральная Управляющая Компания5857
70ТФБ Капитал5144
71Инвест-МенеджментВ++4759
72Столичная Финансовая Корпорация4448
73Тренд4429
74СМ.арт4241
75Элтра-Инвест4140
76Бизнес-партнер XXI векВ++2316
77Ренессансн/дн/д
78Финам Менеджментн/дн/д
79НИК Развитиен/дн/д

Источник: «Эксперт РА»

Приложение 2. Рейтинг-лист УК, имеющих рейтинг надежности и качества услуг от «Эксперта РА» по состоянию на 10 марта 2010 года.

Последние изменения рейтинг-листа

16 декабря 2009 года Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг УК «Либра Капитал» на уровне А «Высокий уровень надежности и качества услуг».

28 декабря 2009 года Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг УК «Атон-менеджмент» на уровне А++ «Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг».

29 декабря 2009 года Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг УК «Бизнес-партне XXI век» на уровне В++ «Приемлемый уровень надежности и качества услуг».

15 января 2010 года Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг УК «КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент» на уровне А++ «Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг».

19 января 2010 года Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг УК «Инвестмент-Менеджмент» на уровне В++ «Приемлемый уровень надежности и качества услуг».

9 февраля 2010 года Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг УК «ВТБ Управление активами» до уровня А++ «Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг». Ранее у компании действовал рейтинг надежности на уровне А+ «Очень высокий уровень надежности и качества услуг».

3 марта 2010 года Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг УК «ЕВРОФИНАНСЫ» до уровня А «Высокий уровень надежности и качества услуг». Ранее у компании действовал рейтинг надежности на уровне В++ «Приемлемый уровень надежности и качества услуг».

Расшифровка рейтинговой шкалы «Эксперта РА» для рейтингов УК:

A++ Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет полный спектр услуг по управлению активами, комплексно управляет рисками, а также имеет многоступенчатую систему контролей принятия инвестиционных решений.

A+ Очень высокий уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет широкий спектр услуг по управлению активами, комплексно управляет рисками, а также имеет многоступенчатую систему контролей принятия инвестиционных решений. При этом набор инструментов риск-менеджмента более ограничен, чем у компаний с высшим рейтингом, а инвестиционный процесс имеет более простую структуру.

A Высокий уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет все базовые услуги по управлению активами. В компании внедрены все основные процедуры контроля за рисками, при этом они могут быть не объединены в комплексную систему. Процесс принятия инвестиционных решений строго регламентирован, однако имеет незначительное число контролей.

B++ Приемлемый уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет все базовые услуги по управлению активами. Процесс контроля за рисками охватывает не все области деятельности компании. Процесс принятия инвестиционных решений регламентирован не в полном объеме.

B+ Достаточный уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет не все базовые услуги по управлению активами. Процесс контроля за рисками спорадический. Процесс принятия инвестиционных решений слабо регламентирован.

B Удовлетворительный уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет не все базовые услуги по управлению активами. Процесс контроля за рисками спорадический. Процесс принятия инвестиционных решений слабо регламентирован.

C++ Низкий уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет не все базовые услуги по управлению активами. В компании практически отсутствует контроль за рисками. Процесс принятия инвестиционных решений не регламентирован. Существует незначительная вероятность конфликтов с регулятором.

C+ Очень низкий уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет одну-две базовые услуги по управлению активами. В компании практически отсутствует контроль за рисками, либо он номинален. Процесс принятия инвестиционных решений не регламентирован. Существует значительная вероятность конфликтов с регулятором.

C Неудовлетворительный уровень надежности и качества услуг
Компания предоставляет одну-две базовые услуги по управлению активами. В компании отсутствует контроль за рисками. Процесс принятия инвестиционных решений не регламентирован. Существует высокая вероятность конфликтов с регулятором.

D Отзыв лицензии или ликвидация
Регулятор рынка или иной уполномоченный орган осуществляет ликвидацию компании или объявил об отзыве лицензии



Исследования по теме
Рынок коллективных инвестиций по итогам 9 месяцев 2016 года
12.10.2016
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) приступает к проведению очередного исследования рынка доверительного управления и коллективных инвестиций – по итогам работы 3 квартала 2016 года. По результатам исследования будет подготовлен обзор рынка и рэнкинги управляющих компаний (в целом по рынку, а также в разбивке по основным видам ДУ).
Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: доходы управляющих обогнали расходы
13.05.2016
Высокие ставки по депозитам и прирост фондовых индексов в 2015 году позволили управляющим увеличить среднее вознаграждение в расчете на 1 млн рублей активов под управлением на 26%. В результате, по оценке RAEX (Эксперт РА), за 2015 год удельная выручка УК составила 5,9 тысяч рублей. На фоне роста доходов в среднем управляющие смогли избежать роста издержек. Исключением стали только «пенсионные» УК, расходы которых выросли на 48% в связи с увеличением регулятивной нагрузки, проверками ЦБ и ростом трат на риск-менеджмент. Тем не менее, более высокие темпы прироста выручки и эффект масштаба позволили «пенсионным» УК показать минимальное по рынку значение отношения платежей к выручке – 22%.
Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: По кэптивному пути
11.03.2015
В 2014 г. рынок ДУ, лишившись притока пенсионных накоплений, вырос всего на 6% до отметки в 3,8 трлн руб. На фоне стагнации существенно усилились кэптивные пенсионные УК. Более половины крупнейших НПФ предпочли в 2014 г. консолидировать накопления в своей единственной кэптивной УК. В результате чего объем пенсионных средств под их управлением вырос на 150 млрд руб., а доля в сегменте достигла к концу года почти 80%. По прогнозу «Эксперт РА» (RAEX), в 2015 г. в результате пенсионной «разморозки» кэптивные УК получат порядка 480 млрд руб., а общий объем рынка ДУ достигнет 4,5 трлн руб.
Статьи экспертов по теме
Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?
25.01.2017 / Павел Митрофанов
Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок Авторская колонка в журнале Forbes
Заработать в условиях стагнации
19.05.2014 / Александра Таранникова
«Заморозка» пенсионных накоплений НПФ возвращает управляющие компании в розницу. Единственный путь сохранить рост доходов - предложить инвестиционные продукты выгоднее банковских депозитов.
Курс на розницу
11.04.2011 / Павел Митрофанов, Александр Гущин
Будущему российской отрасли доверительного управления угрожают высокая кэптивность УК и низкая социальная значимость рынка. Избежать стагнации можно через активное развитие розницы и участие в процессе создания МФЦ.
Рэнкинги по теме
Служба контроля качества

Обращение в службу качества — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в отдел контроля качества по телефону (495) 617-07-77 доб. 1645

Анонимное обращение

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!