Москва, 29 октября 2018 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «Столичный лизинг» на уровне ruВВ. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
Рейтинг компании обусловлен слабыми конкурентными позициями, приемлемым качеством лизингового портфеля, адекватным уровнем достаточности капитала и ликвидной позиции.
АО «Столичный лизинг» - небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге грузового и легкового автотранспорта, строительной и дорожно-строительной техники. Головной офис компании находится в Москве. Бенефициарами компании являются 3 ФЛ, доля крупнейшего составляет 44,4%.
Давление на рейтинг оказывают слабые конкурентные позиции ввиду незначительного масштаба компании на российском лизинговом рынке (64-е место по новому бизнесу и 65-е место по объему портфеля по итогам 2017 года в рэнкинге Рейтингового агентства «Эксперт РА»). При этом агентство отмечает, что реализация текущих стратегических планов развития не будет способствовать укреплению рыночных позиций компании, поскольку планируемые темпы масштабирования деятельности значительно уступают динамике рынка лизинга в целом.
Качество лизингового портфеля оценивается как приемлемое (доля просроченных платежей свыше 30 дней в портфеле – 2,3% на 01.07.2018). В то же время лизинговый портфель слабо диверсифицирован по сегментам: на крупнейший сегмент – коммерческий транспорт - приходится 45% лизингового портфеля на 01.07.2018, что, однако, отчасти компенсируется высокой ликвидностью транспортных средств. Также отмечается адекватный уровень концентрации на клиентах (доля 10 крупнейших лизингополучателей составляет 51,1%; доля крупнейшего – 7,7%). Агентство отмечает использование практики заключения лизинговых договоров с нулевым авансом, но в подобных случаях часто используется дополнительный залог иного имущества. Кроме того, для компании характерен невысокий уровень страхования лизингового имущества (около 70%), однако все страховые компании имеют рейтинг надежности на уровне ruBBB+ и выше от «Эксперт РА».
Достаточность собственных средств находится на адекватном уровне (на 01.07.2018 коэффициент автономии – 13,2%). При расчёте данного показателя ни один из займов аффилированных кредиторов, действующих на 01.07.2018, не учитывался в составе собственного капитала, поскольку, согласно методологии, применяемой агентством, подобные ресурсы срочностью менее 5 лет не могут рассматриваться в качестве квазикапитальных. Для компании также характерен высокий уровень рентабельности бизнеса (за период с 01.07.2017 по 01.07.2018 ROE=32,5%; ROA=4,5%). Среди прочих позитивных факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного и процентного риска (все активы и пассивы номинированы в рублях; отсутствует разрыв между активами и пассивами со ставкой, пересмотр которой возможен в одностороннем порядке).
Адекватная ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет займов от аффилированных кредиторов (56% привлеченных средств на 01.07.2018), которые, по мнению агентства, являются стабильными и риск внепланового оттока которых оценивается как минимальный. В связи с этим агентство отмечает низкий уровень зависимости от краткосрочного фондирования (коэффициент текущей долговой нагрузки на 01.07.2018 составил 15,3%), при этом компания имеет приемлемый уровень источников дополнительной ликвидности, представленной невыбранными лимитами по кредитным линиям. Кроме того, агентство отмечает умеренно высокий уровень коэффициентов платежеспособности (на 01.07.2018 коэффициенты общей и текущей платежеспособности составили соответственно 4,26 и 0,78).
Давление на оценку корпоративного управления и бизнес-процессов оказывает размерный класс компании, штат которой не превышает 30 человек. Численность отдела риск-менеджмента, по мнению агентства, является недостаточной для адекватного управления рисками, кроме того, в компании отсутствуют службы внутреннего аудита и финансового мониторинга. В то же время, агентство крайне положительно оценивает практику составления компанией отчетности по МСФО, что обычно не характерно для компаний сопоставимого масштаба. С другой стороны, для компании характерен слабый уровень информационной прозрачности: на сайте не раскрывается отчетность по РСБУ, МСФО, а также информация об акционерах.
Объем портфеля на 01.07.2018 составил 1,7 млрд руб., объем нового бизнеса за I полугодие 2018 года составил 396 млн руб., полученные лизинговые платежи за I полугодие 2018 года – 553,9 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг присвоен АО «Столичный лизинг» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/leasing_rel/method (вступила в силу 23.04.2018).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «Столичный лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Столичный лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Столичный лизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
