Москва, 13 апреля 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности (долгосрочной кредитоспособности) инвестиционной компании «ФИНАМ» на уровне А++ (Исключительно высокий (наивысший) уровень надежности (долгосрочной кредитоспособности)), прогноз «стабильный».
АО «ФИНАМ» является одной из крупнейших брокерских компаний в России. Представительства компании расположены в более чем 80 городах РФ.
Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокое качество организации и регламентации риск-менеджмента, высокое качество инфраструктуры, наличие широкого штата ИТ-специалистов. В качестве позитивных факторов отмечаются умеренно высокий уровень ликвидности (на 30.09.2015 коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности составили 1.3 и 1.31), низкая подверженность активов рыночному риску (на 30.09.2015 31% активов представлены маржинальными займами, рыночный риск по которым снижен за счет возможности автоматического принудительного закрытия счетов клиентов; 42.4% активов представлены инструментами, не подверженными высокому рыночному риску), низкий уровень долговой нагрузки, выраженной кредитами и займами (94% кредитов и займов на 30.09.2015 представлены остатками денежных средств клиентов на брокерских счетах, отношение процентных выплат к прибыли от продаж за 2015 г. составляет 0.015).
«По итогам 2015 года у компании наблюдается рост комиссионных доходов: комиссии по брокерским услугам выросли на 42%, выручка от посреднических услуг на валютном рынке выросла в 16 раз. В итоге рентабельность по прибыли от продаж составила 18% против 1.1% по итогам 2014 года. Рост выручки от основной деятельности и повышение операционной рентабельности позитивно сказываются на рейтинговой оценке», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
В качестве позитивных факторов аналитики агентства также отмечают высокие рыночные позиции компании по объёму клиентских оборотов (по данным Московской биржи, за 2015 год компания заняла 8 место по общему объёму клиентских оборотов с показателем 3.2 трлн рублей), высокую динамику клиентской базы, превышающую динамику рынка (по данным Московской биржи, с февраля 2015 года по февраль 2016 года клиентская база Компании выросла на 13.8% при динамике рынка 10.5%) и высокую диверсификацию клиентской базы. Также отмечаются высокая динамика выручки, опережающая динамику операционных расходов (в 2015 году по сравнению с 2014 годов рост выручки составил 74% при росте операционных расходов на 44%) и низкий уровень валютных рисков (направленных валютных позиций у компании нет).
К факторам, сдерживающим уровень рейтинговой оценки, были отнесены низкая диверсификация активов и ликвидность финансовых вложений (на 30.09.2015 56.5% краткосрочных финансовых вложений или 42.4% активов представлены вложениями в ЗПИФ акций «Финам - Информационные технологии», большая часть конечных вложений которого представляют инвестиции в акции интернет-компаний), негативная динамика собственных средств (с 31.01.2015 по 31.01.2016 собственные средства по методике ЦБ снизились на 32.5%; снижение вызвано ростом долговой нагрузки и кредиторской задолженности по брокерским счетам). Среди факторов, сдерживающих уровень рейтинговой оценки, также были выделены повышенные кредитные риски по внебиржевому РЕПО с неликвидными инструментами с контрагентом без рейтинга и невозможность высоко оценить надежность основного расчетного банка компании (помимо остатков клиентских средств в НКЦ, компания осуществляет вводы/выводы средств клиентов в ЗАО «Банк ФИНАМ», не имеющего рейтинг кредитоспособности от «Эксперт РА» или международных рейтинговых агентств).
На 30.09.2015 размер активов компании составил 23.4 млрд рублей, размер капитала – 5.8 млрд рублей, собственных средств по методике ЦБ РФ – 4.5 млрд рублей, чистая прибыль по итогам 2015г. – 241 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности (долгосрочной кредитоспособности) инвестиционным компаниям http://raexpert.ru/ratings/investment_credit/method/. Ключевые источники информации: Компания, ЦБ РФ, Московская биржа, «Эксперт РА».
Рейтинг надежности (долгосрочной кредитоспособности) впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 23.12.2014. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 23.12.2014. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 29.03.2016. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
