Рейтинговые действия, 30.07.2015

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг надежности и качества услуг УК «РВМ Капитал» на уровне А+
Поделиться
VK

PDF  

30 июля 2015 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании  «РВМ Капитал» на уровне А+ «Очень высокий уровень надежности и качества услуг». Прогноз по рейтингу сохранен «стабильным».

В ходе проведения рейтингового анализа в качестве позитивных факторов были выделены высокое качество организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента, высокий уровень информационной прозрачности, умеренно высокое качество организации управления крупнейшими ЗПИФами. Также УК характеризуется умеренно высоким уровнем диверсификации и надежности вложений активов в ДУ (на 31.03.2015 62% - объекты недвижимости, 19% - котируемые облигации эмитентов с рейтингами не ниже A по шкале «Эксперт РА», 3% - денежные средства и депозиты). Эксперты отмечают высокий уровень диверсификации и надежности вложений собственных средств (на 31.03.2015 47% - облигации эмитентов с рейтингами не ниже A по шкале «Эксперт РА», 29% - денежные средства в банках с рейтингами не ниже A по шкале «Эксперт РА»), высокий уровень рентабельности (за 2014 г. ROA=45%, ROE=48%). ЗАО «УК «РВМ Капитал» постоянно расширяет ряд проектов, финансируемых через ЗПИФы. Во II квартале 2015 г. был передан в управление  ЗПИФ, инвестирующий в земли сельскохозяйственного назначения в Подмосковье. До конца 2015 г. УК планирует приобрести объект коммерческой недвижимости в состав ЗПИФа «РВМ Капитальный», что обеспечит прирост активов под управлением порядка 4%. Расширение и обновление проектов в ЗПИФах позволят в будущем повысить их диверсификацию и увеличат доходную базу УК, а также усилят ее рыночные позиции», – отмечает ведущий эксперт по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Станислав Лушин. Помимо  этого, аналитиками агентства были выделены высокий объем и умеренно высокий прирост выручки по отношению к объему активов в ДУ (за 2014 г. 11 тыс. руб. на 1 млн. руб. активов в ДУ при среднерыночном значении показателя в 5,4 тыс. руб.; за 2014 г. показатель вырос на 9%).

Среди факторов, оказывающих сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки, были выявлены низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам (0,33 за 2014 г.), сокращение объема собственных средств (-9% за I кв. 2015 г.), умеренно низкие результаты управления крупнейшими ЗПИФами (СЧА ЗПИФов «РВМ Мегаполис», «РВМ Русский Транзит» и «РВМ Капитальный» сократилась за 31.12.2012-31.12.2014 на 6,3%, 32,7%, 3,4% соответственно), низкий уровень диверсификации бизнеса УК (99,99% активов в ДУ приходится на ЗПИФы). Кроме того, аналитики выделяют невысокий уровень диверсификации проектов ЗПИФов УК, рост объема операционных расходов (+35% за 2014 г.) и нестабильную динамику чистой прибыли.

По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 1 кв. 2015 года, ЗАО УК «РВМ Капитал» (ЗАО) занимает на рынке 35 место по совокупному объему средств под управлением, 9 место – по объему активов в ЗПИФах.