Рейтинговые действия, 30.12.2015

«Эксперт РА» понизил рейтинг компании «Уралмашзавод» до уровня B++ и установил негативный прогноз
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 30 декабря 2015 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности компании «Уралмашзавод» до уровня B++ «Удовлетворительный уровень кредитоспособности». Прогноз по рейтингу изменен со «стабильного» на «негативный», что означает высокую вероятность снижения рейтинга в среднесрочной перспективе. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне А «Высокий уровень кредитоспособности», третий подуровень.

ПАО «Уралмашзавод» специализируется на производстве оборудования для металлургии, горнодобывающей промышленности, промышленности строительных материалов и энергетики. Основные производственные мощности завода расположены в Екатеринбурге. Компания входит в группу промышленных предприятий ГПБ (АО).

«Снижение рейтинга обусловлено снижением капитала компании по РСБУ ниже нуля по итогам 2 квартала 2015 года и отсутствием планов по увеличению капитала со стороны основного собственника. По мнению агентства, компания не сможет выйти на безубыточность в течение ближайших 12 месяцев и самостоятельно вывести капитал в положительную зону. Дальнейшая убыточность деятельности будет давить на капитал компании, что обусловливает негативный прогноз по рейтингу», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

К факторам, сдерживающим уровень рейтинговой оценки, аналитики агентства относят убыточность деятельности (за период 30.06.2014-30.06.2015 по МСФО отчетности рентабельность по EBITDA составила -42%, ROA составила -19%, рентабельность активов по валовой прибыли и прибыли от продаж – -2% и -13% соответственно; по РСБУ отчетности соответственно -47%, -13%, -2% и -7%), а также высокий уровень долговой нагрузки (по МСФО отчетности отношение долга на 30.06.2015 к выручке за 30.06.2014-30.06.2015 составило 4.04, по РСБУ – 4.33; EBITDA, валовая прибыль и прибыль от продаж за 30.06.2014-30.06.2015 были отрицательными по МСФО и РСБУ) и низкий уровень достаточности капитала (-0.31 по МСФО на 30.06.2015 и -0,047 по РСБУ отчетности на 30.09.2015). Дополнительно были отмечены низкие показатели ликвидности (на 30.06.2015 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили по МСФО отчетности 0.02, 0.3 и 0.52, по РСБУ отчетности 0.01, 0.3 и 0.57 соответственно), отрицательные показатели денежных потоков (по МСФО отчетности операционный денежный поток компании за 1 полугодие 2015 года составил -684 млн рублей против -178 млн за аналогичный период прошлого года) и умеренно высокая доля просроченной дебиторской задолженности (на 30.06.2015 по МСФО доля просроченной, но не обесцененной задолженности составила 26%).

Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказали высокая диверсификация деятельности по направлениям бизнеса (по МСФО по итогам 2014 года реализация горного оборудования обеспечила 30.5% выручки, машинного оборудования – 27.7%, спецстали – 10.8%, бурового оборудования – 18.2%), отсутствие зависимости от крупнейшего поставщика и покупателя (по итогам 2014 года на крупнейшего поставщика и покупателя – ООО «Уралмаш НГО Холдинг» - пришлось 17.9% себестоимости и 13.4% выручки по РСБУ) и умеренно низкий уровень валютных рисков (10% долга было номинировано в валюте на 30.06.2015, по итогам 2014 года доля валютной выручки составила 19.3% в евро и 2.3% в долларах, доля валютной себестоимости – 22% в евро и 2.57% в долларах). Кроме того, аналитики агентства отмечают широкую географию деятельности (по МСФО по итогам 2014 года выручка из РФ составила 81.4%, стран ОЭСР – 10.2%, прочих стран, не входящих в ОЭСР – 8.4%), высокую надежность страховой защиты (движимое и недвижимое имущество компании застраховано в страховой компании СОГАЗ, имеющей рейтинг надежности А++ от «Эксперт РА») и высокий уровень раскрытия финансовой информации (в публичном доступе публикуется финансовая отчетность компании).

На 30.06.2015 активы ПАО «Уралмашзавод» по отчетности МСФО находились на уровне 13.8 млрд рублей и 18.1 млрд рублей по РСБУ, объем собственных средств – -4.3 млрд рублей по МСФО и -78 млн рублей по РСБУ. Выручка за 30.06.2014-30.06.2015 составила 4 млрд рублей по МСФО и 3.7 млрд рублей по РСБУ, чистый убыток – 2.7 млрд рублей по МСФО и 2.3 млрд рублей по РСБУ.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/. Ключевые источники информации: ПАО «Уралмашзавод», «Эксперт РА».

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 31.08.2012. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 12.05.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 18.12.2015. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.

Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Внедрение произведенных в России программных продуктов ускоряется во всех отраслях экономики

Российская газета

Перед Россией стоит непростая задача - сохраняя курс на цифровизацию, совершить массовый переход на отечественное программное обеспечение. Процесс идет во всех отраслях, особенно тех, что имеют критически важное значение для экономики страны.
22.11.2023

Вебинар «Новая логистика: транспортная система России после 2022», 17 октября 2023 года

Транспортный комплекс – одна из ключевых отраслей любой экономики, в том числе российской. С начала пандемии COVID-19 транспортная отрасль переживает серьезные изменения в результате локдаунов и ограничения движения. В 2022 году российская транспортная отрасль сталкивается с новыми масштабными ограничениями в виде санкций, как прямыми логистическими ограничениями в виде санкций: как прямыми логистическими ограничениями, так и последствиями структурной трансформации. 18.10.2023

Авиапассажир возвращается в салон

РБК

Транспорт. Пассажиропоток российских авиакомпаний вырос почти на 21% с начала года
27.06.2023

Экономкласс теряет экономность

РБК

Стоимость авиаперелета по России экономклассом достигла максимума с 2000 года
20.06.2023

Транспортники приземлились с убытком

РБК

РБК проанализировал финансовые показатели ведущих грузовых авиакомпаний
30.05.2023