«Эксперт РА»
12 сентября 2012 года
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило исследование «Бенчмарки российских страховых компаний по итогам 1-го полугодия 2012 года: кому в страховании жить хорошо?». По итогам исследования, аналитики агентства пришли к выводу, что в 1-ом полугодии 2012 года отмечается рост рентабельности активов страховых компаний, при этом основная прибыль остается в руках крупнейших страховщиков.
По подсчетам «Эксперт РА», хорошие показатели рентабельности наблюдаются у компаний-лидеров по числу жалоб страхователей (рентабельность активов этих компаний почти в 2 раза превышает среднерыночный показатель - 4,6 против 2,5% за 1-е полугодие 2012 года). Тем не менее, по итогам расчетов аналитики «Эксперт РА» не выявили статистической зависимости между числом жалоб и значениями финансовых показателей страховщиков.
Неплохую доходность имеют также компании, специализирующиеся на прямых продажах (3,4%). Несмотря на крайне высокие комиссии, ROA компаний, собирающих взносы через агентов-физических лиц (2,9%), также превышает средний по рынку уровень. Рентабельность ниже рынка демонстрируют компании из второй десятки по взносам, региональные страховщики и компании, получающие взносы через нестраховых посредников - юридических лиц.
Страховой бизнес большинства компаний из топ-10 приносит им значительную прибыль даже без учета инвестиционных доходов (среднее значение скорректированного комбинированного коэффициента убыточности-нетто в 1-ом полугодии 2012 года составило 89,9%). В итоге в 1-ом полугодии 2012 года суммарная чистая прибыль десяти ведущих страховщиков достигла 18,8 млрд. рублей (11,2 млрд. рублей за 1-е полугодие 2011 года). Также об эффективности десяти крупнейших страховщиков говорят существенно меньшие значения показателя доли расходов на ведение дела (28,0%) по сравнению с 40,3% у компаний из второй десятки и 44,0% у компаний из третьей десятки.
Эксперты агентства также считают, что не стоит расслабляться и тем компаниям, которые с увеличением капитала справились. «Новой проблемой на страховом рынке стали сложности с выполнением требований по марже платежеспособности, – считает Алексей Янин, руководитель отдела рейтингов страховых компаний «Эксперт РА», – если на конец 2011 г. более 85% компаний из выборки «Эксперт РА» имели значительное превышение фактической маржи платежеспособности над нормативной (в 1,5 раза и более), то на 30-е июня 2012 года число таких компаний сократилось до 55%. У трети компаний отклонение близко к пороговому значению, 10% компаний из выборки аналитиков не выполняют годовой норматив». Чтобы выполнить норматив, собственные средства компаний non-life, не занимающиеся входящим перестрахованием, должны превышать 156 млн. рублей (130% от минимального размера УК). Даже небольшой балансовый убыток может стать причиной невыполнения норматива. При относительно высокой капитализации небольшие страховщики все равно имеют проблемы с выполнением норматива. Таким образом, норматив направлен скорее не на обеспечение высокого уровня платежеспособности, а на выдавливание с рынка небольших компаний.
Динамика показателя рентабельности собственных средств
Источник: «Эксперт РА»
Основные финансовые показатели топ-10 страховых компаний по взносам, млн. рублей
№ | Компания | Страховые взносы, 1-е полугодие 2012 года | Активы совокупные, на 30.06.12 | Собственный капитал, на 30.06.12 | Уставный капитал, на 30.06.12 | Рейтинги надежности «Эксперт РА» |
1 | ООО Росгосстрах | 48 346 | 117 196 | 19 870 | 8 113 | А++ |
2 | СОГАЗ | 46 365 | 106 168 | 28 258 | 8 042 | А++ |
3 | Ингосстрах | 35 997 | 85 577 | 21 809 | 2 500 | А++ |
4 | РЕСО-Гарантия | 26 789 | 61 722 | 14 252 | 3 100 | А++ |
5 | АльфаСтрахование | 17 600 | 35 551 | 8 263 | 5 000 | А++ |
6 | ВСК | 16 552 | 29 545 | 6 543 | 2 000 | А++ |
7 | Согласие | 16 353 | 24 278 | 6 460 | 4 288 | А++ |
8 | ВТБ Страхование | 14 956 | 19 978 | 5 363 | 1 540 | А++ |
9 | Альянс | 12 176 | 34 988 | 9 100 | 5 861 | А++ |
10 | МАКС | 11 872 | 18 761 | 3 113 | 2 100 | А++ |
Источник: «Эксперт РА»