"Эксперт РА"
6 июля 2007 года
Рейтинг В+ означает, что надежность облигаций ООО "Востокцемент" находится на удовлетворительном уровне. Показатели производственно-коммерческой деятельности, финансовое положение, а также уровень корпоративного управления ООО "Востокцемент", в основном, не препятствуют выполнению обязательств. Однако часть факторов негативно влияет или может в ближайшем будущем негативно повлиять на эффективность деятельности компании. Риск полного или частичного отказа эмитента от выполнения обязательств, предусмотренных параметрами эмиссии, оценивается как приемлемый.
ООО "Востокцемент" является управляющей компанией, действующей в интересах кипрского холдинга Lymex Holdings Limited, производящего и реализующего цемент на территории Дальнего Востока России. Холдинг создан держателем крупных пакетов акций цементных предприятий (ОАО "Спасскцемент" и ОАО "Теплоозерский цементный завод") — инвестиционным фондом Baring Vostok Capital Partners. По итогам 2006 года общий объем производства цемента холдингом составил 1074 тысяч тонн (2% общероссийского выпуска) при денежном обороте холдинга в 2,7 млрд руб.
По мнению экспертов Рейтингового агентства, позитивное влияние на рейтинг ООО "Востокцемент" оказывают следующие факторы:
- Доминирующие позиции предприятий-поручителей на рынке цемента ДВФО, выход на рынок цемента Европейской части России;
- Динамичное наращивание объемов производства, расширение продуктовой линейки;
- Наличие резервов производственных мощностей, достаточных для сохранения достигнутой динамики расширения производства в ближайшие годы;
- Наличие международных сертификатов признания продукции и производственных процессов, предоставляющих возможность участия в зарубежных тендерах;
- Благоприятная конъюнктура общероссийского и регионального рынков цемента.
В то же время на рейтинг сдерживающим образом влияют необходимость масштабных инвестиций, обусловленная высоким износом оборудования, потенциальные тарифные и логистические ограничения по сбыту продукции. Кроме того, расширение спроса на продукцию компании во многом зависит от реализации федеральных программ строительства жилья и инфраструктурных объектов. Возможные финансовые риски для эмитента несет в себе смена собственника поручителей вкупе с недостаточной информационной транспарентностью ООО "Востокцемент".
| Основные параметры облигационного займа | |
| Государственный регистрационный номер выпуска | 4-01-36202-R |
| Номинальная стоимость, руб. | 1000 |
| Объем выпуска, руб. | 800 000 000 |
| Ставка купона | 1,2 купон — 12%, 3-6 купоны определяет эмитент |
| Купонный период | 6 мес. |
| Тип размещения | Открытая подписка |
| Период размещения | 23.11-27.11.2006 |
| Дата погашения | 19.11.2009 |
| Организатор | ЗАО ИФК Солид |
| Торговая площадка | ММВБ |
| Поручительство | ОАО "Спасскцемент", ОАО "Теплоозерский ЦЗ" |
Одновременно с присвоением рейтинга надежности облигационного займа ООО "Востокцемент" рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило рейтинг кредитоспособности Группе "Lymex Holdings Limited" на уровне B+ (удовлетворительная надежность, риск отказа от выполнения обязательств оценивается как приемлемый).
За дополнительной информацией обращайтесь:
Ларгина Надежда, руководитель PR-направления "Эксперт РА"
тел.: 225-34-44, доб. 667
моб. +79263108266
e-mail: largina@raexpert.ru
icq: 257 128 526