"Эксперт РА"
10 января 2007 года
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило ФГУП "РСК "МиГ" рейтинг кредитоспособности В++. Данная рейтинговая оценка означает, что кредитоспособность ФГУП "РСК "МиГ" находится на удовлетворительном уровне. Основные показатели производственной деятельности, финансовое положение, а также уровень корпоративного управления в целом не препятствуют выполнению обязательств. Серьезные проблемы в основных сферах деятельности компании отсутствуют. Риск полного или частичного отказа от выполнения обязательств сравнительно низок.
ФГУП "РСК "МиГ" является одним из ведущих предприятий оборонного авиационного машиностроения России. Современный модельный ряд военной техники представлен истребителями семейств МиГ-29 и МиГ-31. В качестве перспективной модели корпорация рассматривает выпуск учебно-тренировочного самолета нового поколения МиГ - АТ, предназначенного для обучения летчиков на начальном, основном и повышенном этапах подготовки с элементами боевого применения, а также для поддержания навыков пилотирования в строю. Учитывая финансовое состояние традиционных как внутренних, так и зарубежных партнеров корпорации, она активно разрабатывает пакеты модернизации уже стоящих на вооружении ВВС этих стран самолетов. Помимо военной техники, Корпорация РСК "МиГ" занимается выпуском самолетов гражданского назначения. Многоцелевой легкий самолет Ил-103 может использоваться как в виде самолета первоначального обучения, так и в качестве пассажирского, легкого транспортного, патрульного самолета, а также применяться для работ на нефтедобывающих месторождениях, наблюдения за лесными массивами и в прибрежной зоне.
В феврале 2006 г. Началась работа по формированию "Объединенной авиастроительной корпорации". В качестве приоритетных направлений деятельности новой корпорации объявлена разработка, производство, реализация, сопровождение эксплуатации, гарантийное и сервисное обслуживание, модернизация, а также ремонт и утилизация авиационной техники военного и гражданского назначения в интересах государственных и иных заказчиков, включая иностранных, а также внедрение новых технологий и разработок в области самолетостроения. Возглавит корпорацию генеральный директор РСК "МиГ" Алексей Федоров.
Позитивное влияние на рейтинг надежности ФГУП "РСК "МиГ" оказывают следующие факторы:
- Уникальное положение единственного производителя легких истребителей на территории России
- Устойчивые позиции на внешних рынках продукции оборонного назначения
- Наличие лицензии на самостоятельную внешнеторговую деятельность (с 1 марта 2007 г. только поставка запчастей)
- Существенный рост объема портфеля заказов и выручки
- Высокодиверсифицированные источники заимствований, адекватные продолжительности производственного цикла
- Начало процесса консолидации в отрасли позволяет корпорации концентрировать большие финансовые и технические ресурсы
В то же время сдерживающее влияние на рейтинг оказывают:
- Работа на региональных рынках стран с существенными политическими рисками и значительными внешними долгами
- Потенциальное сужение емкости рынков за счет усиления конкуренции и импортозамещения странами-покупателями
- Высокий износ оборудования, требующий отвлечения ресурсов на модернизацию
- Низкие показатель прибыльности бизнеса
- Дополнительная финансовая нагрузка в процессе акционирования и возможные конфликты интересов компаний, сведенных в ОАК
- Потенциально низкая оценка уровня капитализации компании при вхождении в ОАК
Одновременно с кредитным рейтингом ФГУП РСК "МиГ" были присвоены рейтинговые оценки надежности облигационных займов компании ООО "МиГ-Финанс" № 4-01-36055-R и № 4-01-36055-R на уровне В++ (удовлетворительная надежность, риск невыполнения обязательств сравнительно низок).
| Основные параметры облигационного займа МиГ-Финанс, 01 | |
| Государственный регистрационный номер выпуска | 4-01-36055-R |
| Номинальная стоимость, руб. | 1000 |
| Объем выпуска, руб. | 1000000000 |
| Ставка купона | 1, 2, 3 купоны - 16% годовых. 4-6 купоны - 10,5% годовых. 7-10 купоны - устанавливает эмитент. |
| Купонный период | 6 месяцев |
| Тип размещения | публичное |
| Дата размещения | 09 июня 2004 г. |
| Дата погашения | 03 июня 2009 г. |
| Организаторы | Внешторгбанк, Росбанк, Русские Фонды |
| Торговая площадка | ММВБ |
| Поручительство | ФГУП РСК "МиГ" |
| Основные параметры облигационного займа МиГ-Финанс, 02 | |
| Государственный регистрационный номер выпуска | 4-02-36055-R |
| Номинальная стоимость, руб. | 1000 |
| Объем выпуска, руб. | 3000000000 |
| Ставка купона | 1, 2, 3 купоны - 8,9% годовых; 4 купон устанавливается эмитентом; 5, 6 купоны - равны 4 купону; 7 купон устанавливается эмитентом; 8 - 10 купоны - равны 7 купону |
| Купонный период | 6 месяцев |
| Тип размещения | публичное |
| Дата размещения | 12 сентября 2006 г. |
| Дата погашения | 06 сентября 2011 г. |
| Организатор | МДМ Банк |
| Торговая площадка | ММВБ |
| Поручительство | ФГУП РСК "МиГ" |
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" создано в 1997 году и входит в число лидеров российского рынка информационно-аналитических услуг. Первые рейтинги надежности корпоративных облигаций были присвоены в июле 2002 года, первый кредитный рейтинг - в начале 2005 года. В настоящее время кредитные рейтинги "Эксперт РА" имеют ряд российских компаний, включая ОАО РАО "ЕЭС России", Корпорацию "Миракс Групп", корпорацию "Петербургская недвижимость", ОАО "Камская долина", ОАО "Главлизинг", ЗАО "Вагонмаш", Группу компаний "М-Индустрия", ОАО "ГТ ТЭЦ Энерго" и др.