Войти Восстановить пароль?
ru en
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Лизинг в России

 


Выпуски рэнкингов за другие периоды
КАРТА ПРОЕКТА
Лизинг в России
Партнеры исследования

ТОП-10 компаний в сегменте ж/д техники
ТОП-10 компаний в сегменте легковых автомобилей
ТОП-10 компаний в сегменте грузовой автотехники
ТОП-10 компаний в сегменте строительной техники
ТОП-10 компаний в сегменте энергетического оборудования
Таблица
Рэнкинг российских лизингодателей в 2007 году

компания Объем нового бизнеса в 2007г.* Количество заключенных сделок в 2007г, штук Текущий портфель на 01.01.2008г* Место по портфелю Объем полученных лизинговых платежей в 2007г.* Место по полученным платежам Профинансированные средства в 2007г.* Место по профинансированным средствам
1"ВТБ-Лизинг"131 726.0334156 759.0111 242.8164 429.91
2"Русско-германская лизинговая компания"58 170.089360 386.028 709.0531 244.02
3"Лизинговая компания УРАЛСИБ"34 125.35 42436 041.5510 263.1324 250.13
4"Альфа-Лизинг"32 024.014146 076.037 560.0719 823.04
5"Ильюшин Финанс Ко"29 725.51011 040.0191 003.8543 982.125
6"БИЗНЕС АЛЬЯНС"26 534.94640 965.348 392.7618 924.95
7"Авангард-Лизинг"24 941.444032 202.377 108.1105 622.416
8Группа лизинговых компаний "РТК-ЛИЗИНГ"21 862.742833 419.5610 799.9212 606.58
9Лизинговая группа Номос-Банка21 827.43 87921 231.597 196.5913 577.87
10"Лизинговая компания "Инпромлизинг"21 659.03930 128.086 744.01114 952.06
11Europlan20 932.016 20116 952.0107 468.0811 748.010
12"Райффайзен-Лизинг"14 317.51 03116 504.9114 895.11511 080.011
13"Вольво Финанс Сервис Восток"14 117.31 21716 046.1125 208.81411 764.49
14ТрансКредитЛизинг10 778.720210 136.923507.5835 569.517
15SFSR (Scania Finacial Services Russia)10 612.078112 962.0179 106.047 467.014
16Группа компаний Интерлизинг10 345.099011 393.0184 718.0167 532.013
17"Металлинвестлизинг"9 706.359715 641.514914.3609 549.112
18"Каркаде"9 479.78 7544 827.3423 969.4195 015.420
19"Элемент Лизинг"9 433.46 29515 960.2133 952.8205 327.618
20"Лизинговая Компания "КАМАЗ"9 002.07626 524.2345 273.7124 023.124
21"Глобус-лизинг"8 885.61 46410 531.6205 251.6135 056.019
22"Лизинговая компания Международного Московского Банка"8 342.939615 436.1154 229.1185 774.615
23"Росдорлизинг"7 602.02769 740.2241 470.0373 617.528
24"АльянсРегионЛизинг"7 330.564110 504.8212 302.1253 617.429
25"ЦЕНТР-КАПИТАЛ"7 253.94519 267.3254 645.317н/д-
26"Брансвик Рейл Лизинг"7 244.51312 130.3171 442.139н/д-
27"Русская лизинговая компания"6 950.01828 594.0271 608.0334 960.021
28СТОУН-XXI (группа компаний)5 886.52 1486 035.9363 250.8214 161.322
29ЛизингПромХолд5 764.21 8887 021.7312 661.5233 657.927
30"ГЛАВЛИЗИНГ"5 681.74617 257.8302 173.8273 079.533
31ГК "Северная Венеция"5 616.93635 922.3371 768.5294 080.423
32"ДельтаЛизинг"5 545.41 3907 611.0291 559.0363 350.831
33Группа компаний УРАЛЛИЗИНГ4 950.32 1703 441.4511 708.0303 213.932
34"Локат Лизинг Руссия"4 653.03186 751.0321 283.0462 031.042
35Группа компаний "Лизинг-Трейд"4 489.92493 968.847703.3702 689.036
36"Дойче Лизинг Восток"4 224.62828 321.2281 452.6393 514.730
37"Финстройлизинг"4 153.25075 432.6381 428.5403 797.526
38"РБ ЛИЗИНГ"4 093.075610 246.0222 870.0222 836.034
39"РМБ-ЛИЗИНГ"3 804.55054 018.1451 648.6322 418.938
40"Петербургская лизинговая компания"3 780.12253 289.1531 694.0311 099.175
41"Лизинговая компания "Медведь"3 706.92724 987.2392 263.1262 031.541
42"Сибирская Лизинговая Компания"3 432.84234 514.1431 277.4471 480.358
43"Компания Розничного Кредитования. Лизинг"2 970.34284 428.3441 998.8281 768.147
44"ФБ-ЛИЗИНГ"2 914.61 8962 575.965637.3762 285.540
45«Торгово-финансовая компания «М.Т.Е.-финанс»2 875.01656 748.0331 072.0511 958.044
46АЛФК "Ярфинвест"2 741.92682 632.363700.0711 669.051
47"Лизинг-Максимум"2 681.01 0102 759.6621 000.5551 801.246
48СКБ-лизинг (группа)2 625.01862 803.0611 284.0452 420.037
49Группа компаний "Индепендент Лизинг"2 623.02512 984.0571 347.6421 497.757
50"Приволжская лизинговая компания"2 501.42023 288.854939.3581 750.848
51"ГРУЗОМОБИЛЬ-ЛИЗИНГ"2 493.05084 009.546989.0561 636.352
52"СТС Лизинг"2 420.61211 946.174290.61151 973.043
53"Энерголизинг"2 407.42583 119.9561 054.0521 690.450
54"РЕСОТРАСТ"2 380.01923 538.0491 428.3411 887.245
55Лизинговые компании ИК РФЦ2 377.42742 962.859762.3691 566.453
56"Промышленная лизинговая компания"2 340.01622 968.358632.6771 177.671
57Группа компаний «ЗЕСТ»2 338.92003 369.352789.1671 522.955
58"Атлант-М Лизинг"2 335.87181 968.773791.1651 741.049
59"Универсальная лизинговая компания" (Хабаровск)2 330.71432 558.966780.4681 378.460
60ГК "Муниципальная инвестиционная компания" и "Инко-АМД"2 259.84522 943.8601 176.7481 376.161
61Группа лизинговых компаний "Столица"2 163.63364 870.541862.1622 356.539
62"РЕСО-Лизинг"1 983.85773 167.955799.3631 498.456
63"Группа Финансовых Технологий"1 961.81873 510.0501 089.8491 436.059
64"Машиностроительная лизинговая компания "Машлизинг"1 882.01002 519.067443.0912 785.035
65"Югорская лизинговая компания"1 841.23022 592.564908.6611 312.065
66"Ренессанс-Лизинг"1 826.56711 987.2721 014.3531 101.874
67"Ханса Лизинг"1 769.52656 270.5352 586.0241 347.564
68"Завод редких металлов"1 689.81431 456.986427.0951 239.568
69«Клиентская Лизинговая Компания»1 656.31571 651.380387.7102985.078
70"МКБ-лизинг"1 647.64461 735.177480.5881 197.270
71"ВСП-Лизинг"1 567.41492 451.368452.9891 239.169
72"Столичный Лизинг"1 567.45661 155.497127.3152854.785
73"ТрансФин-М"1 542.0528 767.0261 313.0431 523.554
74"Лизинг-М"1 515.04453 738.0481 086.0501 369.063
75"Прогресс-Нева Лизинг"1 479.04362 424.069481.0871 289.967
76"ЯрКамп Лизинг"1 461.75581 526.784578.2791 010.277
77"Вестлизинг-М"1 461.0862 130.070448.0901 372.062
78"Тюменская агропромышленная лизинговая компания"1 422.02651 940.375669.2721 141.972
79"Премьер-Лизинг"1 410.14081 385.089639.4751 067.676
80ФК "Балтинвест"1 399.94561 704.6781 306.5441 125.373
81"ЭКСПО-лизинг"1 325.52161 185.495398.3101912.982
82«Северо-Западная лизинговая компания»1 319.8274 870.5401 587.7351 293.866
83"Петроконсалт"1 316.3751 777.676669.073558.8103
84"Фольксваген Груп Финанц"1 277.98171 493.885972.057920.181
85ARVAL1 249.61 2421 113.5100136.1148670.094
86"Московская лизинговая компания" (группа компаний)1 243.52911 657.779937.059846.086
87КРЕДИТ ЕВРОПА ЛИЗИНГ1 230.02991 556.583657.974925.280
88Группа компаний "Поволжский лизинговый центр"1 199.47641 091.7102326.0111651.195
89"ВЕЙТУС"1 184.1531 157.696207.8130473.3113
90группа компаний: "НЛК" и "Приват-лизинг"1 134.05171 637.781501.985907.983
91"Объединенная лизинговая компания"1 128.91571 359.290505.484955.879
92"ССБ-Лизинг"1 063.91401 586.882345.6109895.384
93"Индустрия-Финанс"1 057.0961 146.098412.0100791.087
94"ЧелИндЛизинг"1 049.83371 074.7104526.881629.396
95"Гознак-лизинг"1 010.536934.9110792.064714.190
96"ПРГ-Ресурс"969.097873.0112383.0104587.0101
97"Вексельный центр"968.8601 102.9101412.399687.793
98Группа компаний "АС ФИНАНС"926.0298798.0116602.078592.0100
99"Инвестиционно-финансовая компания "Авиализинг"919.031 998.071384.0103527.0106
100"Автокредит"902.1363803.2115422.296503.1110
101"Опцион-ТМ"893.43381 090.7103420.097690.092
102"Яков Семенов"878.451996.1106281.7116593.899
103"ЛИКОНС"871.9150745.6118229.6125601.797
104«Лизинговая компания «Скандинавия»846.1731 335.691429.494516.2107
105"Смарт Голд"845.0298613.1129435.892703.691
106"БелФин"828.51931 207.093511.482599.898
107"АК БАРС Лизинг"778.8541 218.692789.466503.7109
108"Капитал Ресурс"778.62121 387.688311.7113446.3115
109Квинта770.681725.0120363.0107503.0111
110"Лизинговая компания "Проект роста"766.5951 125.599363.7106469.5114
111"Сосьете Женераль Финанс"715.0434768.2117559.080740.089
112ГЛК "ПРОБИЗНЕС"697.6176970.8108335.0110482.9112
113"Ротор-лизинг"694.035663.012531.0168130.0150
114"Петроэнерголизинг"693.8184646.7126429.893554.8104
115"ЭкономЛизинг"682.52091 034.1105313.0112581.4102
116"Лизинговая компания малого бизнеса Республики Татарстан"681.0239677.2123136.7147425.9116
117"Первая лизинговая компания" (Новосибирск)635.3931 442.087237.8124539.4105
118"Русь-Лизинг"628.7121н/д-140.7144312.2130
119"Региональная лизинговая компания" (Оренбург)610.3110485.1136214.3128361.4124
120"Экспресс-Волга-Лизинг"609.0167678.0122279.0118422.0117
121"Центр финансового лизинга"599.1223668.4124142.7142338.6129
122"ЛК "Волгопромлизинг"594.3241592.5131354.1108514.0108
123"Лизинговые технологии"583.5236683.7121279.3117348.3127
124"ТТС-Лизинг"578.1432437.9139136.9146356.3126
125"Первая Лизинговая Компания" (Тверь)577.0248642.0127368.0105420.0118
126"Техноспецсталь - Лизинг"559.855485.6135141.4143391.4121
127"Западно-Сибирская лизинговая компания"510.452935.1109415.998415.8119
128"Банк "Вологжанин"505.2327989.8107277.3119396.6120
129"Дорожно-промышленный лизинг"497.092269.0149211.0129293.0131
130ТЛК "ВЕРСУС"487.3120863.1113254.3121288.8133
131"ЮТэйр-Лизинг"476.1841 200.8941 469.038772.088
132"МИК" (Вологда)467.0174452.0137145.0140383.0123
133Туймаада-Лизинг ГУП458.0923439.0138138.0145248.0137
134"ПЛ-лизинг"456.5206348.7145239.9123358.2125
135"Уралпромлизинг"455.0104534.0132202.0131268.0135
136Группа компаний: "Лизинг Стандарт" и "Межотраслевая ЛК"427.865368.1144146.9139217.3138
137"Лизинговая Компания "Развитие"413.662614.412868.6161346.0128
138"Мета-Лизинг"401.095375.0143258.0120289.0132
139"БКФ-Лизинг"386.030413.014056.0163259.0136
140ГУП "Кубаньлизинг"369.169933.011197.3155275.0134
141"ТрансЛизингКом"336.988277.9148220.5127204.3140
142"САМАРСКАЯ ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ"290.279238.415078.7160180.0143
143"Технолизинг"285.943592.7130166.1134206.8139
144"Русский Лизинговый Центр"268.0101219.015495.0156160.0147
145"ТопКом Инвест"265.0149828.3114311.1114383.3122
146"Лизинговая компания Сибири"261.066745.1119246.8122168.1145
147"БЭЛТИ-ГРАНД"260.4179211.5155158.8138191.5142
148"Лизинговая компания "ЦФМ"259.585314.814692.0157129.5151
149"Финансово-Экономический Консалтинг"254.8164377.6141483.086193.5141
150"Владимирская лизинговая компания"247.3122231.6151174.7133156.1148
151"Технофондлизинг"234.747281.7147159.2137127.3153
152"Сити Инвест Лизинг"224.849182.7158176.4132164.7146
153"Ладья"212.059375.0142106.0154129.0152
154"Лизинговая компания "Альтернатива"193.577182.415934.6167142.7149
155"ЗетЛизинг"187.375209.7156128.4151177.2144
156"Аквилон-Лизинг"185.044189.6157133.3150107.4157
157"Инвестлизинг"173.0121231.0152162.0136113.0155
158"Поволжский Дом Лизинга"165.677151.3161121.515375.0163
159"Сахалинская лизинговая компания"165.237132.6163229.5126117.1154
160"Ветприм"145.483220.215387.415880.0161
161"Лизинговая компания "ПромПереоснастка"136.030499.0134165.013586.0160
162"ЛизингФинТраст"132.048108.016479.015995.0158
163"Проминвестлизинг"110.056140.0162143.0141112.0156
164"Лизинг-Медицина"99.72573.316657.716256.7164
165"Элит-Лизинг"74.04784.116548.716447.1165
166"Аргумент"67.016502.0133134.014978.0162
167"Пензенская Лизинговая Компания"64.858153.616036.916594.3159
168"Лизинговая компания "Форт"60.94060.516718.816938.4166
169"Инфо-Лизинг"49.45448.416834.816635.5167
170"ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС"28.71216.416910.21705.7168
* - в млн.руб. Источник: Эксперт РА
Генеральный партнер проекта:
Альфа-лизинг
Петербургская лизинговая компания
Партнеры исследования:
ВТБ-Лизинг
Дельта Лизинг
ЛизингПромХолд
Лизинг-Трейд
Райффайзен-Лизинг
РТК-Лизинг
ФБ-Лизинг
Югорская лизинговая компания

Рост при перекрытом кислороде

Роман Романовский, Павел Самиев

Рынок лизинга вырос в 2007 году в 2,6 раза и достиг 39 млрд. долл. Он мог бы вырасти еще больше - помешал кризис ликвидности, который также повлиял и на расклад сил на рынке.

Российский лизинговый рынок вырос в 2007 году на 165% - самыми высокими темпами за последние семь лет. В большой степени это связано с тем, что лизинг восполнил разрыв между спросом на инвестиционные ресурсы (3 года и более) и пока недостаточным предложением "длинных" денег со стороны банков. Объем нового бизнеса на рынке лизинга в 2007 году составил, по оценкам "Эксперт РА", 39 млрд. долл., а суммарный портфель лизинговых компаний - 47 млрд. долл. Такой результат работы отечественных лизингодателей в прошедшем году соответствует нашему прогнозу по итогам исследования за 9 месяцев 2007 года.

График 1. Рынок лизинга в 2007 году вырос в 2,6 раза

Главные факторы роста - инвестиционный спрос растущей экономики и все еще хорошая маржа, на которую могут рассчитывать самые активные участники. В то же время, стремительный рост объемов рынка был обусловлен не только гиперактивностью лизинговых компаний и их клиентов. На итоговый результат дополнительно повлияли 2 фактора: во-первых, за прошедший год на 6% снизился курс доллара. Во-вторых усилилась инфляция, эффект от которой составил, по нашему мнению, примерно 10 п.п. "Очищенные" темпы прироста рынка составили 123%, что подтверждаются и расчетами в рублях (997 млрд руб. в 2007г., 400 млрд руб. - в 2006г.) с учетом инфляционного эффекта. Хотя, согласитесь, и это очень приличный результат, которому большинство рынков могут только позавидовать.

Доля лизинга в ВВП в прошедшем году увеличилась почти в два раза и достигла 3,02% . В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 15,5%. Однако, согласно международному опыту, доля лизинга в инвестициях субъектов экономики в основной капитал может достигать 40%, что свидетельствует о хороших перспективах дальнейшего роста российского лизингового рынка.

Спрос на лизинг со стороны субъектов экономики остается очень высоким. В то же время, по словам Галины Костылевой, Управляющего директора ООО "Райффайзен-Лизинг", ситуация на рынке неоднозначная. "С одной стороны, спрос на лизинг, особенно на лизинговое финансирование по приемлемым ставкам, в несколько раз превышает предложение в сегменте малых и средних компаний со скромным финансовым положением. С другой стороны, за сильных игроков с хорошей кредитной историей и стабильными финансовыми показателями наблюдается конкурентная борьба между лизинговыми компаниями". Работа с малым бизнесом позволяет лизинговым компаниям диверсифицировать клиентскую базу, однако основной доход пока приносят крупные и средние лизингополучатели. По словам Дмитрия Горизонтова, Генерального директора ООО "Петербургская лизинговая компания", здесь наблюдается принцип Парето: "20% клиентов - это, как правило, средний и крупный бизнес, дают 80% доходов - если смотреть по стоимости. По количеству же сделок ситуация обратная".

График 2. Самым быстрорастущим сегментом в 2007 году стало оборудование для производства тары

Одной из характерных черт 2007 года стал существенный рост сделок с естественными монополиями, измеряющихся десятками миллиардов рублей (поставки "РГ Лизингом" подвижного состава для РЖД, финансирование "Бизнес Альянсом" энергетических объектов, "ВТБ-Лизингом" - энергетического и нефтедобывающего оборудования, финансирование "Ильюшин Финанс Ко" приобретений авиатехники). Такие сделки позволили указанным компаниям сохранить и усилить лидерские позиции на рынке. В частности компания "РГ Лизинг" переместилась с 10-го на 2-е место в списке крупнейших лизинговых компаний России (таблица 1). Также заметно усилилось присутствие банковского капитала среди первой десятки лизингодателей: количество "дочек" банков увеличилось за год с 5 до 7 компаний.

Локомотивы рынка

Лидеры по темпам роста в 2007 году - сегменты оборудования для производства тары (финансирование "Авангард-Лизингом" строительства завода в Омске), авиационного транспорта (крупные контракты "Ильюшин Финанс Ко", выход в авиасегмент "ВТБ-Лизинг") и телекоммуникационного оборудования. Каждый из этих сегментов вырос более чем в 4 раза. В 3,7 раза увеличился объем сделок с предметами строительной техники, которая пользовалась огромным спросом вследствие значительных объемов строительства в растущей российской экономике (график 2).

При общем росте объема лизингового рынка в 2,6 раза, сегмент лизинга железнодорожного транспорта сохранил свою долю на уровне 2006 года - 24,4% (таблица 2).

Таблица 2. Сегментация рынка по предметам лизинга

Открыть таблицу в новом окне
Предметы лизинга Доля в объеме рынка
Легковые автомобили 5,80%
Грузовой автотранспорт 13,50%
Автобусы и микроавтобусы 2,10%
Авторемонтное и автосервисное оборудование 0,10%
Железнодорожная техника 24,40%
Авиационный транспорт (воздушные суда, вертолеты) 5,90%
Строительная техника, вкл. строительную спецтехнику на колесах 6,60%
Дорожно-строительная техника 3,00%
Энергетическое оборудование 6,20%
Машиностроительное, металлообрабатывающее оборудование 3,20%
Металлургическое оборудование 2,00%
Геологоразведочная техника 0,30%
Оборудование для нефтедобычи и переработки 4,50%
Оборудование для газодобычи и переработки 0,20%
Оборудование для добычи прочих полезных ископаемых 0,50%
Сельскохозяйственная техника 3,80%
Телекоммуникационное оборудование 2,60%
Полиграфическое оборудование 1,20%
Здания и сооружения 1,50%
Компьютеры и оргтехника 0,60%
Банковское оборудование 0,10%
Текстильное и швейное оборудование 0,10%
Оборудование для пищевой промышленности, вкл. холодильное 1,30%
Торговое оборудование 0,90%
Упаковочное оборудование и оборудование для производства тары 1,10%
Погрузчики и складское оборудование 1,10%
Лесозаготовительное оборудование и лесовозы 0,50%
Деревообрабатывающее оборудование 0,50%
Оборудование для производства бумаги и картона 0,20%
Оборудование для производства химических изделий, пластмасс 0,40%
Оборудование для развлекательных мероприятий 0,20%
Оборудование для спорта и фитнес-центров 0,03%
Оборудование для ЖКХ 1,10%
Медицинская техника и фармацевтическое оборудование 0,10%
Суда (морские и речные) 0,40%

Источник: "Эксперт РА"

НДС: опять двадцать пять. Миллиардов рублей

Сумма невозмещенного лизинговым компаниям НДС на конец 2007 года не изменилась по отношению к аналогичной сумме годом ранее - 1 млрд долл. С одной стороны, с учетом выросшего за этот период объема рынка можно говорить об относительном улучшении ситуации. С другой стороны, прогресс не очевиден - во многом возврат происходит по решениям судебных органов.

Быстро растущую лизинговую отрасль ФНС использует как источник денег и средство исполнения бюджета, несмотря на то, что это противоречит экономическому смыслу лизинга и мешает более эффективной работе лизингодателей. Ведь задача компаний не в том, чтобы проводить время в судебных спорах, а в том, чтобы модернизировать основные фонды страны.

Кроме того, действия налоговой службы подрывают репутацию и международный авторитет российских лизинговых компаний, поскольку ФНС обвиняет их в недобросовестности. Многие лизингодатели в своей деятельности стремятся привлечь иностранные инвестиции, в процессе чего раскрывается информация о наличии судебных дел и исков. Наличие таковых отнюдь не повышает привлекательность отечественных компаний. Недаром за рубежом бытует мнение, что работа в России - это "один огромный налоговый риск".

Перемены во взаимоотношениях налоговых органов и лизингодателей после судебного дела "Ханса Лизинг" произошли, однако прямо противоположные ожидаемым. За 2007 год контроль со стороны и количество проверок лишь возросло. По нашим данным, их было проведено около 900 000, большая часть из которых - проверки по НДС. Количество претензий и судебных разбирательств увеличивается, несмотря на постоянные решения судов о неправомерности действий налоговых органов.

Изменения в налоговом законодательстве в части введения уплаты НДС один раз в квартал скорее не облегчат жизнь лизинговых компаний, а приведут к дополнительным потерям. Ведь если сделка заключена в январе, зачет НДС будет возможно запросить не ранее чем через 2-3 месяца, плюс трехмесячная проверка. В итоге получаем не менее полугода ожидания. Как показывает практика, процесс может затянуться на целый год или полтора.

Также по результатам исследований в прошедшем году оказалось, что многие компании среднего звена вообще не требуют возмещения НДС. Дожидаясь его зачета из сумм лизинговых платежей, они фактически бесплатно кредитуют бюджет (более чем на 1 млрд. долл. в 2007 году), сами при этом оплачивая проценты за привлеченные средства.

Многие при этом стараются избегать судебных разбирательств с ФНС, хотя практика показывает, что лизингодатели, которые последовательно отстаивают свою позицию по существенным вопросам, впоследствии более комфортно чувствуют себя во взаимоотношениях с налоговыми органами и налоговая служба более уважительно и лояльно относится к таким компаниям.

По мнению самих лизингодателей, оптимальным решением проблемы может стать введение для лизинговых компаний не разрешительного, а уведомительного характера зачета НДС. При этом необходимо предоставить право налоговым органам предъявлять претензии по зачету НДС только по результатам проведения последующей проверки, если в ходе нее будет выявлен факт неправомерного зачета НДС.

Финансовая недостаточность

Сжатие ликвидности, наступившее осенью прошлого года, оказало на лизинговый бизнес в России неоднозначное влияние. C одной стороны, банки существенно сократили объемы кредитования клиентов (в том числе и лизинговых компаний) в связи с ограниченностью ресурсов. До наступления кризиса ликвидности сотрудничество лизингодателей с банками, как основными поставщиками долгосрочного фондирования, активно расширялось. По словам Дмитрия Горизонтова, Генерального директора ООО "Петербургская лизинговая компания", изменилось отношение банков к лизингодателям. "Ведущие банки все чаще предлагали свои продукты для лизинговых компаний. Даже перед менеджерами зависимых лизингодателей ставилась задача диверсификации пассивов. Здесь, очевидно, проявляется влияние двух факторов: с одной стороны, нужно как-то сохранять темпы роста и долю рынка силами отдельного банка, с другой - по-настоящему рыночный лизинговый бизнес должен иметь диверсифицированные пассивы", - отмечает он.

С августа 2007 г. также достаточно заметной стала тенденция увеличения ставок. "Средний рост ставок на рынке уже составил около 2%. Как следствие, лизинговые компании увеличивают среднее удорожание ровно на те же 2%. И хотя часть лизингодателей до сих пор заявляет о сохранении прежней стоимости своих услуг, некоторые из них приостановили сделки с организациями малого бизнеса, поскольку банки закрыли лимиты на такие сделки, считая их высокорисковыми. Более того, появилась тенденция к увеличению нижней планки стоимости договоров лизинга - иногда даже в два раза, - чтобы отсечь "мелкие сделки", - говорит Михаил Карасев, Генеральный директор ООО "ЛизингПромХолд". Однако, поскольку повышение ставок по заемному капиталу происходит повсеместно, сокращение спроса на услуги лизингодателей пока не наблюдается.

Более того, вторым эффектом кризиса ликвидности стало увеличение интереса предприятий к лизингу. Снижение объемов кредитования корпоративного сектора банками во второй половине 2007 года привело к поиску альтернативных источников финансирования. Это увеличило спрос на лизинг и дало дополнительный толчок развитию лизинговых компаний в прошедшем году. Впрочем, не всех. Во второй половине 2007 года значительная часть независимых лизинговых компаний столкнулась с проблемами в привлечении ресурсов - сократилась емкость рынка облигаций, значительно удлинились сроки принятия кредитных решений, снизились объемы кредитования. По словам Олега Ракитского, Генерального директора ЗАО "ДельтаЛизинг", международный финансовый кризис отразился на лизинговой отрасли ужесточением требований кредиторов к лизинговым компаниям. "На первый план в работе компаний вышла проблема стабильного доступа к финансовым ресурсам. Некоторые компании практически прекратили работу в четвертом квартале 2007 года. Наличие стабильных источников финансирования по доступным для клиента ставкам будет являться серьезным конкурентным преимуществом в 2008 году", - уверен он.

В то же время, в отношении дочерних лизингодателей, которых банки рассматривают как свой бизнес, не наблюдалось "затягивания поясов" в плане финансирования. Для некоторых из них увеличилась стоимость фондирования, как и в целом по рынку, однако объем предоставляемых кредитных ресурсов соответствовал необходимому компании уровню.

График 3. Темпы прироста рынка существенно выросли в 1 половине 2007 года, однако стали снижаться во второй половине

Очевидно, что такая ситуация больше всего способствовала расширению деятельности аффилированных с банками лизинговых компаний. "Сегодня четко видно, что ТОП-10 российских лизингодателей возглавляют компании, созданные при банковских структурах. В ближайшее время, и особенно в текущем году, у этих компаний будут наилучшие перспективы развития, поскольку основной проблемой для лизингодателей в 2008 году будет не поиск клиентов и сделок, а поиск источников финансирования операций. И те компании, которые не имеют тесной связи с финансовыми группами, банками, будут испытывать наиболее сложные ситуации в привлечении финансирования", - отмечает Антон Борисевич, Генеральный директор ОАО "ВТБ-Лизинг".

Неликвидные последствия

Оценить влияние "эффекта кризиса" на темпы роста лизингового бизнеса можно путем сопоставления ситуаций в конце 2006 г. и в конце 2007 г. Как известно, рынок лизинга отличается достаточно четко выраженной сезонностью, и большинство заключаемых сделок приходится на 4 квартал. Однако если в 4 квартале 2006 года прирост рынка по сравнению с третьим кварталом составил 82,4%, то в 4 квартале 2007 года - всего 49,3% (график 3). Это значит, что при отсутствии сжатия ликвидности, объем российского лизингового рынка по итогам 2007 года мог бы составить порядка 50 млрд долл.

Понижательный тренд четко виден и при оценке темпов прироста рынка путем соотнесения объемных данных 2007 года к аналогичным данным 2006 года - вместо характерного ускорения во втором полугодии, темпы прироста суммы заключенных сделок стали снижаться (таблица 3).

Таблица 3. Темпы прироста рынка во втором полугодии 2007 года стали меньше на 85%

Открыть таблицу в новом окне
 Показатели 6 мес. 2006 9 мес. 2006 2006 6 мес. 2007 9 мес. 2007 2007
Объем нового бизнеса, млрд руб. 124.6 219.1 399.6 417.3 668 997.5
Темпы прироста к аналогичному периоду предыдущего года, %  - 82,40% 235,00% 204,90% 149,70%
График 4. В первом полугодии 2007 года лидерами роста были отечественные лизингодатели, во втором - стали иностранные

На фоне замедления темпов развития рынка во втором полугодии 2007 года, высокую активность проявили лизинговые компании, принадлежащие иностранным банкам и инвестиционным фондам (такие как "Локат Лизинг Руссия", "Райффайзен Лизинг", "ЛК ММБ", "Каркаде", "Европлан"). В первом полугодии прошлого года такие компании существенно уступали по темпам прироста новых сделок лизингодателям, которые принадлежат российским собственникам и государству. Однако к концу 2007 года они значительно нарастили объемы деятельности, существенно обогнав отечественных лизингодателей по темпам прироста бизнеса (график 4). Очевидно, среди иностранных банков и инвестиционных фондов, владеющих этими компаниями, не было тех, кто заметно пострадал в результате кризиса ликвидности. Поэтому имеющиеся свободные инвестиционные ресурсы были направлены в быстро развивающийся российский лизинговый рынок.

Лизинговые компании по-прежнему готовы вкладывать средства в свое развитие. "Казалось бы, спрос на консалтинговые услуги и управленческие информационные системы в условиях кризиса ликвидности должен был снизиться, - рассуждает Дмитрий Курдомонов, директор компании "Хомнет Лизинг", разработчика решений для автоматизации лизинговой деятельности. - Однако этого не произошло. Лизингодателей по-прежнему интересует привлечение в бизнес высоких технологий: ведущие игроки рынка лизинга понимают, что внедрение систем автоматизации - это, прежде всего, инвестиции в будущее и одно из главных конкурентных преимуществ. Наибольшую активность в этом вопросе проявляют крупные и средние розничные компании и представительства иностранных организаций".

В 2008 году, по нашему мнению, темпы прироста рынка лизинга замедлятся до 55-60%, а его объем составит около 1600 млрд руб. Основными точками роста при этом будут крупные государственные и квазигосударственные заказы единичного характера ("олимпийская стройка", энергетическое оборудование, авиатехника), государст-венные программы поддержки отдельных отраслей (сельское хозяйство), а также сектор "розничного" лизинга (легковой и грузовой автотранспорт, строительная техника).




  2007, I полугодие