Войти Восстановить пароль?
ru en
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Лизинг в России

 


Выпуски рэнкингов за другие периоды
КАРТА ПРОЕКТА
Лизинг в России
Таблица
ТОР-100 лизинговых компаний России в 2006 году***

Место Компания Объем нового бизнеса* Текущий портфель на 01.01.2007г.* Полученные лизинговые платежи*
1 "ВТБ-Лизинг" 30098,0 32641,1 4881,1
2 «БИЗНЕС АЛЬЯНС» 23190,0 23190,0 196,0
3 "Магистраль Финанс" 21627,0 22752,0 3319,0
4 "Альфа-Лизинг" 19759,3 28231,5 3724,6
5 УРАЛСИБ 15903,4 18445,6 4670,0
6 "Росагролизинг" 12001,3 н/д н/д
7 ОАО "РТК-Лизинг" 10175,9 25720,7 8670,4
8 Europlan 9657,0 8480,0 3621,0
9 Ильюшин Финанс 8931,1 19188,9 949,6
10 "Русско-германская лизинговая компания" 8306,5 21715,6 6888,8
11 "ЛК ММБ" 7854,3 10845,0 4016,0
12 "Авангард-Лизинг" 7653,2 14071,7 4215,0
13 Лизинговые Компании Номос-Банка** 7040,0 6762,0 3001,1
14 Объединенная Лизинговая Компания Центр-Капитал 6849,1 15601,0 3288,6
15 "Интерлизинг" 6449,4 6696,4 2566,5
16 "РБ ЛИЗИНГ" 5786,0 9080,0 1608,0
17 Лизинговая компания "Камаз" 5779,5 11518,0 3849,6
18 "Глобус-Лизинг" 5747,8 7781,3 3672,9
19 Российская дорожная лизинговая компания 5554,0 6013,0 856,8
20 "Компания Розничного Кредитования. Лизинг" 5444,0 4375,0 1130,0
21 "Райффайзен-Лизинг" 5345,9 7769,5 3319,2
22 "АльянсРегионЛизинг" 5147,9 5147,9 378,1
23 "Русская лизинговая компания" 5079,0 5674,0 2032,0
24 "Локат Лизинг Руссия" 5044,2 5362,1 459,4
25 "Каркаде" 4856,4 2123,4 3791,6
26 "Элемент Лизинг" 4751,1 4672,8 955,6
27 "ЛизингПромХолд" 4322,7 4765,2 1907,0
28 "Стоун-XXI" 4228,6 4230,2 1617,6
29 "Петролизинг-Менеджмент" 3941,0 5517,0 1162,4
30 "Лизфайнэнс" 3870,2 3817,6 48,8
31 "ВКМ-Лизинг" 3777,6 4785,5 670,0
32 "Скания лизинг" 3682,0 4601,0 1546,0
33 Лизинговая Компания "Медведь" 3624,6 4004,2 1060,0
34 "Главлизинг" 3420,0 4179,0 1543,0
35 "РМБ-ЛИЗИНГ" 3038,8 6187,7 1436,0
36 "ДельтаЛизинг" 2857,4 2854,0 648,2
37 Ханты-Мансийская Лизинговая Компания "Открытие" 2707,1 2248,0 248,0
38 "Группа Финансовых Технологий" 2646,9 2744,0 783,6
39 "Брансвик Рейл Лизинг" 2434,3 5980,4 710,0
40 "ТрансКредитЛизинг" 2343,0 2218,0 125,0
41 "Ипотечная компания Сбербанка" 2301,0 3028,0 994,0
42 "Северная Венеция" 2250,6 2380,0 909,0
43 "Лизинг-Максимум" 2228,0 1626,0 527,0
44 "Муниципальная инвестиционная компания" 2146,0 2021,0 929,0
45 "Приволжская лизинговая компания" 2105,0 2811,0 508,0
46 "ЗЕСТ" 2022,0 2291,0 348,0
47 "РЕСОТРАСТ" 2020,3 2393,1 806,8
48 "ПРОМСВЯЗЬЛИЗИНГ" 1838,0 2047,0 2532,0
49 "Сибирская Лизинговая Компания" 1751,4 2997,0 1099,1
50 "Абсолют Лизинг" 1649,6 1590,4 515,0
51 Группа Лизинговых Компаний СТОЛИЦА 1612,4 3256,0 н/д
52 "АК БАРС Лизинг" 1491,7 1629,3 716,4
53 МОСКОВСКАЯ ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ 1487,3 1576,2 768,9
54 "Лизинг-М" 1415,0 3159,0 840,0
55 "Универсальная лизинговая компания" 1346,0 1461,8 489,6
56 ФК Балтинвест 1326,0 1481,6 1150,8
57 "Югорская лизинговая компания" 1200,3 1268,4 630,8
58 "Атлант-М Лизинг" 1138,6 1673,0 332,4
59 "Премьер-Лизинг" 1120,9 1747,0 579,0
60 "ВСП-Лизинг" 1095,5 1315,5 401,6
61 "Металлинвестлизинг" 1069,0 4131,0 846,0
62 "Ярфинвест" 1019,0 1023,0 534,0
63 "Петроконсалт" 1016,0 1045,6 439,1
64 "Тюменская агропромышленная лизинговая компания" 1015,0 1150,0 458,3
65 Инвестиционно-лизинговый Центр АК Грузомобиль 986,3 2175,9 877,9
66 Инвестиционно-финансовая Компания Авиализинг 923,0 1299,0 99,0
67 "Гознак-лизинг" 887,8 404,0 587,0
68 "Транспортная лизинговая компания" 881,4 1053,9 423,1
69 "ФБ-Лизинг" 776,0 560,8 76,2
70 "Лефко-Лизинг" 769,6 1758,7 447,2
71 "Промышленная лизинговая компания" 762,7 1633,8 699,1
72 "Кама-Лизинг" 658,8 976,4 141,5
73 "БелФин" 657,7 1121,5 225,2
74 "Смарт Голд" 650,5 441,6 424,6
75 "Прогресс-Нева Лизинг" 645,6 592,0 313,4
76 ЛК "Проект роста" 634,0 679,0 190,0
77 "Вестлизинг-М" 605,0 934,0 139,0
78 Управляющая компания "Объединенный лизинг" 560,2 824,8 301,4
79 "АС ФИНАНС" 531,5 687,0 286,0
80 "Независимость Авто-Лизинг" 524,6 482,9 219,5
81 "Петербургская лизинговая компания" 521,8 4094,3 1238,3
82 "Поволжский лизинговый центр" 516,4 841,0 225,2
83 Приват-лизинг 502,0 967,0 405,0
84 "ЮТэйр-Лизинг" 496,2 630,0 616,8
85 "Финансово-Экономический Консалтинг" 483,9 3,0 432,9
86 "Клиентская Лизинговая Компания" 483,4 618,8 191,3
87 "ЭкономЛизинг" 447,1 380,9 66,2
88 "Автокредит" 428,0 377,0 246,0
89 "Первая Лизинговая Компания" 401,0 497,0 278,0
90 "Экспресс-Волга-Лизинг" 389,1 562,9 217,1
91 "Лизинговые Технологии" 357,0 551,0 211,0
92 "Яков Семенов" 335,0 463,4 275,4
93 Лизинговая компания "Волгопромлизинг" 331,0 445,0 270,0
94 "Первая лизинговая компания" (Новосибирск) 301,0 405,0 198,0
95 Банк "Вологжанин" 270,9 509,3 150,3
96 "ТрансЛизингКом" 259,3 270,5 186,0
97 "Лизинговая компания Сибири" 214,8 356,2 163,1
98 "Лизинг-Трейд" 208,0 174,0 51,0
99 "Технолизинг" 202,0 229,0 115,0
100 "МИК" (Вологда) 142,0 109,9 70,6
* данные указаны в млн. руб.
** до 27.12.2006 г. Группа компаний "Балтийский лизинг"
***Приведенный рэнкинг отличается от опубликованного в журнале ЭКСПЕРТ от 02.04.2007 г., так как в результате технического сбоя не были обработаны данные компании "Бизнес Альянс". Приносим свои извинения всем компаниям-участникам.

На всех парусах

Роман Романовский, Павел Самиев

Рынок лизинга вошел в фазу бурного роста: в 2006 году прирост объема нового бизнеса составил 83%. Высокие темпы развития и большой потенциал роста — это и новые возможности, и новые вызовы, среди которых усиление конкуренции и снижение маржи.

Лизинговый рынок бьет рекорды: в 2006 году рост основных показателей оказался самым большим за последние 5 лет. Объем нового бизнеса составил 14,7 млрд долл. (8 млрд в 2005 г.), а суммарный портфель лизинговых компаний — 19,5 млрд долл. Доля лизинга в ВВП достигла 1,5% (в 2005 г. — 0,99%). В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 8,7% (в 2005 г. — 5,7%). Лизинговые платежи, полученные лизингодателями в 2006 году, превысили 5 млрд долл. (см. график 1).

Основные показатели состояния рынка лизинга

Основные показатели состояния рынка лизинга

В 2006 году рынок продемонстрировал рекордные темпы прироста

В 2006 году рынок продемонстрировал рекордные темпы прироста

Рост рынка в значительной степени был обусловлен избытком ликвидности у банков и необходимостью размещения ими своих свободных средств. А это значит, что увеличилось кредитование инвестиционных проектов, в том числе и лизинга, который является довольно надежным вариантом инвестиций. Во-вторых, существенно улучшилась осведомленность потенциальных клиентов о лизинге. Множество предприятий по достоинству оценили преимущества лизинга как удобного и выгодного финансового инструмента, и количество обращений в лизинговые компании росло в геометрической прогрессии. По заявлениям представителей лизингодателей, они "говорят с клиентами на одном языке", что позволяет обеим сторонам достигать своих целей — клиентам переоснащать производственные мощности и развивать бизнес, а лизинговым компаниям — реализовывать крупные инвестиционные проекты, расширять предоставляемый комплекс услуг.

По нашим прогнозам, в 2006 году должна была начаться новая фаза развития и роста рынка. Именно это и произошло. Темпы прироста объемов профинансированных средств в 2005 году впервые превысили темпы прироста объемов полученных лизинговых платежей. Более того, по абсолютному значению превышение составило в 1,6 раза: 3,9 млрд долл. в 2006 году по сравнению с 2,4 млрд в 2005 г. В 2006 году темпы прироста лизинговых платежей и профинансированных средств увеличились уже почти вдвое по сравнению с 2005 годом (прирост — 78% и 90% соответственно, см. график 2). Что это означает? На 2006 год пришелся максимум новых сделок за всю историю российского рынка лизинга. Первый этап наращивания портфеля, начавшийся после дефолта на фоне роста экономики и увеличения инвестиций в основной капитал, закончился. Сделки, заключенные в 1999-2001 годах, за редким исключением завершены, и началась новая волна, отдача от которой будет еще расти. Так что темпы прироста в ближайшие годы могут поставить новые рекорды.

Против ветра

У банковского рынка есть Центробанк. У фондового — ФСФР. У страхового — ФССН. А у лизинговых компаний нет регулятора, который был бы заинтересован в развитии рынка. Единственным органом, проявляющим повышенное внимание к лизинговым компаниям, является Федеральная налоговая служба, цель которой — собрать максимум доходов в казну. Повышенное внимание со стороны налоговиков и их подход к лизингу как к виду деятельности, ориентированному на уклонение от налогов, серьезно осложняет развитие рынка. "Основной проблемой, сдерживающей развитие лизинга, является несовершенство законодательной базы и правоприменительной практики, однако сейчас уже намечаются позитивные сдвиги в этой области", — делится мнением Владимир Лелеков, генеральный директор ООО "Брансвик Рейл Лизинг".

Невозмещенный НДС остается главной проблемой лизинговых компаний и, по нашим оценкам, составил на 01.01.2007 г. около 25 млрд руб. без учета небезызвестной истории с "Ханса Лизинг". По мнению самих лизингодателей, при сохранении существующей придирчивости налоговиков к НДС, лизинговые компании могут терять 10-15% бизнеса ежегодно. В целом же потери рынка из-за недоработок в законодательстве, по нашим оценкам, составили в 2006 году около 9 млрд долл.

К 2008 году рынок лизинга может вырасти до 33 млрд долл., если будут решены основные правовые проблемы*

К 2008 году рынок лизинга может вырасти до 33 млрд долл., если будут решены основные правовые проблемы
* прогноз

Источник: "Эксперт РА"

Объем нового бизнеса при условии:
А — сохранения текущей ситуации на рынке
В — решения проблем касающихся выкупной стоимости предмета лизинга
С — решения проблем возвратного лизинга
D — решения проблем с возвратом НДС
Е — решения проблем с лизингом недвижимости

Существенная доля в потерях рынка приходится на сегмент лизинга недвижимости, который только пытается встать на ноги. В общем объеме нового бизнеса лизинг недвижимости в 2006 г. составил всего 2,29%, то есть примерно в 10 раз меньше, чем в странах с развитым рынком лизинга. Тем временем спрос на услуги в этом сегменте существенно растет, все больше компаний начинают заниматься лизингом коммерческой недвижимости. Случается даже, что по некоторым сделкам вознаграждение лизинговых компаний равно той ставке, по которой они привлекают финансирование в банке. Лизингодатели идут на это с целью опробовать новый инструмент. Но удовлетворить растущий спрос лизингодатели пока не могут из-за административных и законодательных преград, а также частого нежелания продавцов указывать в договорах рыночную стоимость офисов и зданий.

Решение указанных проблем, а также устранение прочих пробелов в сфере законодательного и налогового регулирования лизинговой деятельности, могло бы дать существенный толчок быстро растущему рынку (см. график 3).

Среди значимых изменений в законодательстве для лизинговых компаний в 2006 году можно отметить следующие два: включение статьи "Доходные вложения в материальные ценности" в состав основных средств для бухгалтерского учета, что привело к обложению объектов лизинга налогом на имущество и, как следствие, отразилось на общей стоимости договоров лизинга; и изменения в Налоговом кодексе РФ, касающиеся определения налоговой базы по НДС: с 1 января 2006 года — только по отгрузке.

Локомотив в прямом и переносном

Основная доля нового бизнеса в 2006 году пришлась на лизинг железнодорожного тягового и подвижного состава, лизинг грузового и легкового автотранспорта. Указанные сегменты почти удвоили свою долю на рынке по сравнению с 2005 годом и в совокупности составили более 50% рынка (см. график 4). Данное соотношение характерно для многих стран с развитым рынком лизинга.

Лизинг железнодорожного транспорта остается лидирующим сегментом рынка. На фоне роста позитивных ожиданий и определенности на рынке у предприятий-собственников железнодорожного подвижного состава в прошедшем году многие компании стали работать в направлении финансовой аренды подвижного состава. От лизингодателя при этом требовалась только готовность к крупным сделкам с минимальным авансом и возможность контролировать перемещение предмета лизинга в общероссийском масштабе. И по нашим оценкам, сегмент лизинга железнодорожного транспорта имеет потенциал двукратного роста в абсолютном выражении к 2010 году.

График 4. Виды оборудования, составившие более 2% в объеме нового бизнеса в 2006 г.

Виды оборудования, составившие более 2% в объеме нового бизнеса в 2006 г.

 

"В 2006 году продолжили активное развитие операции лизинга подвижного железнодорожного состава и лизинга автотранспорта, — говорит Антон Борисевич, генеральный директор ОАО "ВТБ-Лизинг". — Для нашей компании наиболее значимыми проектами в указанных сегментах явились сделки с ОАО "РЖД" и ГУП МО "Мострансавто". Развитие операций по лизингу автотранспорта для ОАО "ВТБ-Лизинг" было связано с активным участием в крупных совместных проектах с органами исполнительной власти регионов Российской Федерации. В рамках данных проектов осуществлялась замена и расширение парка автотранспорта, обслуживающего пассажирские транспортные перевозки. Ситуация в данном сегменте рынка остается благоприятной для лизинговых компаний, так как парк пассажирского автотранспорта во многих регионах сильно изношен, и региональные власти готовы активно содействовать процессу его обновления, поскольку заинтересованы в более высоком качестве предоставляемых населению транспортных услуг. ОАО "ВТБ-Лизинг" планирует активно развивать лизинговую деятельность в сфере железнодорожного и автомобильного транспорта, опираясь на успешный опыт проведенных сделок в 2006 году".

Объем нового бизнеса на сегменте лизинга автотранспортных средств составил в 2006 году около 95 млрд руб. или 3,5 млрд долл., прирост показателя за год в абсолютном выражении — примерно 1,7 млрд долл. (более 50%).

 

Существенный рост в 2006 году показал также сегмент энергетического оборудования. Это связано с ростом потребности предприятий в самостоятельной электрогенерации, а также с развитием программ частно-государственного партнерства. В рамках такого партнерства, например, при участии ХМЛК "Открытие" в 2006 году началось осуществление крупной сделки по поставке гидроагрегатов и другого оборудования для Бурейской ГЭС.

ТОР-10 лизинговых компаний в сегменте железнодорожного транспорта

Открыть таблицу в новом окне

ТОР-10 лизинговых компаний на сегменте автотранспорта

Открыть таблицу в новом окне
Место Название компании Объем нового бизнеса, млн руб.
1 ВТБ-Лизинг 7616,60
2 Европлан 6126,00
3 Лизинговая компания "Камаз" 5779,50
4 Каркаде 4577,30
5 Элемент Лизинг 4255,30
6 УРАЛСИБ 3728,30
7 Скания лизинг 3682,00
8 Компания Розничного Кредитования. Лизинг 2334,00
9 Интерлизинг 2024,70
10 Глобус-Лизинг 2014,80

Кроме лидирующих сегментов — автолизинга, энергетического оборудования и железнодорожного транспорта — хорошие перспективы для развития, по нашим оценкам, имеют сегменты недвижимости и сельскохозяйственной техники и продукции. Дополнительным стимулом для развития последнего должно стать освобождение от обложения НДС в 2007-2008 гг. некоторых видов ввозимой в страну сельскохозяйственной продукции; для сегмента недвижимости — устранение некоторых трудностей с регистрацией сделок (в частности, появившаяся возможность одновременной регистрации лизинговой сделки и договора).

Кто кого?

В условиях взросления рынка изменяются характеристики лизинговых сделок, проекты становятся более сложными по структуре, удлиняются сроки сделок. 2006 год, по словам представителей многих компаний, стал годом снижения маржи по лизинговым сделкам. "Конкуренция между лизинговыми компаниями в течение года усиливалась, поэтому наблюдалась тенденция к снижению авансового платежа, а также к уменьшению лизинговых ставок, — отмечает Владимир Лелеков, генеральный директор ООО "Брансвик Рейл Лизинг". — Самые высокие темпы роста в 2006 году продемонстрировали сегменты лизинга железнодорожного подвижного состава, сельскохозяйственной техники и оборудования, дорожно-строительной техники, легкового и грузового автотранспорта. В целом можно говорить о том, что рынок лизинговых услуг продолжит активно развиваться во всех сегментах, при этом не только количественно, но и качественно. Также мы ожидаем укрупнения лизинговых компаний, в том числе за счет слияний и поглощений".

Усиление конкуренции вынуждает лизинговые компании предлагать клиентам новые программы и оптимизировать бизнес-процессы. Скорость принятия кредитного решения, сокращение издержек на обслуживание сделки, региональное присутствие являются важными конкурентными преимуществами лизинговой компании, которые напрямую зависят от использования IT-технологий и системы комплексной автоматизации управления. "При старте проекта внедрения важно правильно расставить приоритеты и с особым вниманием подойти к выбору поставщика, — считает Дмитрий Курдомонов, директор Департамента отраслевых решений для лизинга компании "1С:Хомнет", разработчика решений "Хомнет:Лизинг". — Автоматизацию лизинговой компании целесообразно начинать с бэк-офиса, поскольку это наиболее ресурсоемкая и, пожалуй, самая рутинная часть работы, требующая точного фактического учета. Следующим шагом развития системы в зависимости от общей бизнес-стратегии компании может быть автоматизация фронт-офиса, управления финансами и бюджетирования или учета по международным стандартам". Сейчас уже более 70 лизинговых компаний используют решение "Хомнет:Лизинг"; по сути, оно стало носителем отраслевой методологии ведения учета и основой для развития единого информационного пространства управления лизинговой компанией, которая охватывает не только учет и финансовый блок, но и все остальные бизнес-процессы".

Также важнейшим фактором конкурентоспособности лизинговой компании является возможность диверсифицировать источники финансирования деятельности и поиск более дешевых источников "длинных" денег. Для привлечения долгосрочных средств используется зарубежное финансирование, а также выпуск векселей и облигаций. Пока объем финансирования на рынке с помощью облигаций составляет чуть более 4%, однако, по нашим прогнозам, в 2007 году его доля может удвоиться. Выпуск облигаций — удобная альтернатива банковскому финансированию лизинговых сделок. Привлечение средств с фондового рынка является долгосрочным и, как правило, более дешевым способом финансирования деятельности компании, не влекущим за собой зависимость ее бизнеса от кредиторов и способствующим повышению ликвидности проводимых операций.

Выпуск облигаций — серьезный шаг в развитии любой компании и требует тщательной подготовки. Инвесторы в процессе размещения оценивают и доходность инструмента, и кредитоспособность эмитента. Здесь очень важно понимать специфику деятельности лизинговых компаний. Прежде всего это долгосрочность их бизнес-цикла: в отличие от банков, страховых компаний и других финансовых институтов, у которых, как правило, он соответствует одному году, у лизинговых компаний бизнес-цикл составляет 3-5 и более лет. Поэтому в оценке кредитоспособности на первый план выходят показатели, характеризующие среднесрочную финансовую устойчивость — сбалансированность денежных потоков, качественный риск-менеджмент, диверсификация бизнеса и конкурентное положение компании. В то же время показатели классического финансового анализа (достаточность капитала, ликвидность, рентабельность) не так информативны.

Необходимую информацию, в адаптированном для широкого круга пользователей виде, дает независимая рейтинговая оценка надежности компании. Единая шкала рейтингования позволяет сравнить оцениваемую компанию не только с уже состоявшимися эмитентами-лизинговыми компаниями, но и с предприятиями других сфер деятельности, также привлекающими средства на фондовом рынке и имеющими индивидуальный рейтинг. Несколько компаний уже получили индивидуальный рейтинг надежности агентства "Эксперт РА" — это ОАО "ГЛАВЛИЗИНГ" (В++), ЗАО "Клиентская Лизинговая Компания" (В) и ОАО "Муниципальная Инвестиционная Компания" (В++). Эти компании используют рейтинг при работе с партнерами, кредиторами и, собственно, при размещении облигационных займов. Они позиционируют себя как транспарентные и открытые для работы с широким кругом партнеров. И более того, такие компании, основываясь на подробном рейтинговом отчете, получают возможность комплексно оценить риски своей деятельности. А значит, именно они будут расти и развиваться более эффективно, чем конкуренты.

ТОР-100 лизинговых компаний России в 2006 году

ТОР-10 лизинговых компаний на сегменте энергетического оборудования

Открыть таблицу в новом окне
Место Название компании Объем нового бизнеса, млн руб.
1 "БИЗНЕС АЛЬЯНС" 22606,00
2 Альфа-Лизинг 6164,60
3 РБ ЛИЗИНГ 4451,00
4 Лизфайнэнс 3800,30
5 Ханты-Мансийская Лизинговая Компания "Открытие" 2278,00
6 Объединенная Лизинговая Компания Центр-Капитал 1886,30
7 Русско-германская лизинговая компания 1136,20
8 Северная Венеция 437,00
9 ВТБ-Лизинг 397,60
10 "Ярфинвест" 307,00
***Приведенный рэнкинг отличается от опубликованного в журнале ЭКСПЕРТ от 02.04.2007 г., так как в результате технического сбоя не были обработаны данные компании "Бизнес Альянс". Приносим свои извинения всем компаниям-участникам.

В проведенном исследовании приняли участие 109 лизинговых компаний, оборот которых, по нашим оценкам, составляет около 75% рынка. Ранжирование компаний было построено на основании принятого в международной практике показателя объема нового бизнеса, который, по нашему мнению, наиболее точно отражает положение лизинговой компании на рынке. Объем нового бизнеса — это объем сделок, по которым наиболее раннее из двух событий: (1) закупка оборудования для передачи в лизинг по договору лизинга, (2) получение аванса лизингополучателя (если аванс ненулевой) — наступило не ранее первого дня исследуемого периода и не позднее его последнего дня.

Справочно также приводятся показатели объема полученных лизинговых платежей и объема текущего портфеля компаний, которые характеризуют эффективность деятельности компании в предыдущих исследуемому периодах. Объем полученных лизинговых платежей — это общая сумма платежей по договорам лизинга, перечисленных на расчетный счет организации в течение периода. Текущий портфель компании (объем лизинговых платежей к получению) — объем задолженности лизингополучателей перед лизингодателем по текущим сделкам за вычетом задолженности, просроченной более чем на 2 месяца.

Обсудить на форуме




2006, I полугодие 2006 год, 9 месяцев