Войти Восстановить пароль?
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Сопоставление шкал Требования регуляторов Матрица переходов Обзоры рынка услуг Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Компании (финансовый сектор) Компании (нефинансовый сектор) Факторинговые компании Лизинговые компании МФО (микрофинансовые организации) Регионы (муниципалитеты) Суверенные правительства (страны) Кредитный климат стран и территорий Страховые компании (универсальные и по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) Гарантийные фонды Облигационные займы Ипотечные сертификаты участия Структурированные финансовые продукты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Функциональность интернет-банкинга Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Регионы России Регионы Казахстана
Международные рейтинги Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Екатерина Свищева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел продаж
Мариам Яндиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России международное рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Агентство официально признано Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.

Исследования. Порядка 100 публичных исследований и обзоров готовит RAEX (Эксперт РА)  ежегодно. Среди них отраслевые обзоры по страхованию, банкам, УК, лизинговым и факторинговым компаниям, аудиторам, консультантам и другим отраслям экономики. В рэнкингах агентства принимает участие около 5 тысяч компаний различных сегментов экономики. База данных агентства содержит порядка 30 тысяч наименований компаний. Одним из новых проектов агентства в 2012 году стал рейтинг вузов России. В 2016 году агентство RAEX (Эксперт РА) стало первой в России и четвертой в мире организацией, чьи рейтинги вузов успешно прошли международный аудит IREG Observatory: международные эксперты подтвердили, что методология рейтинга вузов России RAEX (Эксперт РА), процедуры его подготовки и представление результатов отвечают стандартам высокого качества.

Мероприятия. Ежегодно агентством проводится около 20 мероприятий деловой направленности, которые посещают в общей сложности более 4 тысяч человек: представители власти, бизнеса, науки и профессиональных объединений. Все мероприятия, организуемые RAEX (Эксперт РА), освещаются ведущими телевизионными, печатными и электронными СМИ.


 

 Скачать полный текст исследования

Таблица 1. Рейтинг делового потенциала оценочных компаний России по итогам 2011 года
Таблица 2. Оценка бизнеса и ценных бумаг
Таблица 3. Оценка недвижимого имущества
Таблица 4. Оценка оборудования и транспорта
Таблица 5. Оценка в целях МСФО, переоценка активов
Таблица 6. Оценка инвестиционных проектов
Таблица 7. Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности
Таблица 8. Список крупнейших компаний, работающих на российском рынке оценки по итогам 2011 года (таблица размещена 23.07.2012 г.)

Фабрика оценки

Вартан Ханферян

За прошедший год сформировалась новая волна спроса на оценочные услуги. Главные драйверы роста — благоприятная конъюнктура на рынке кредитования и сделок с собственностью, а также крупные комплексные проекты

Результаты очередного, седьмого, рейтинга оценочных компаний показывают, что для рынка складывается весьма благоприятная конъюнктура. Повышение деловой активности приводит к увеличению роста числа и объемов сделок между компаниями и в итоге — к росту спроса на оценку, близкому к докризисным показателям. По сопоставимым данным, объем общей выручки участников рейтинга за 2011 год увеличился на 23% и составил 10 млрд рублей.

По данным участников рейтинга, число отчетов по оценке за 2011 год — 156,086 тыс. против 124,372 тыс. годом ранее, а завершить год с положительной динамикой удалось как минимум 80 из 108 участников списка. Эта тенденция вполне совпадает с прогнозами, данными в прошлом выпуске рейтинга: тогда мы отмечали начальную стадию активизации рынка — годовая динамика изменилась на 10 процентных пунктов, достигнув 14% (см. «Удовлетворительная оценка»).

Рост рынка свидетельствует о повышении роли оценщика в экономических процессах. Становится очевидным, что без услуг оценщиков отечественный бизнес, а в некоторых случаях и граждане просто не могут обойтись. Практически все опрошенные нами участники рейтинга среди основных факторов развития отметили рост рынков слияний и поглощений, залогового кредитования и ипотеки, а также переход отечественных компаний на МСФО и участившееся привлечение оценщиков в качестве экспертов в судопроизводстве. Такой конъюнктуре и спросу можно только позавидовать.

Все это позитивно сказывается на рынке, но с одной оговоркой: оценщикам все так же приходится работать в условиях действия Закона о государственных закупках, и это ограничивает обороты участников рейтинга. Сложно предположить, насколько рынок прибавит в объемах, если работа с крупнейшим заказчиком — государством будет выполняться по расценкам для частого сектора.

Первоочередные цели

Основной спрос клиентов в 2011 году был сосредоточен в оценке текущего функционирования бизнеса (кредитование, страхование, аренда), а также сделок с активами (купля-продажа, слияния и поглощения). Согласно сведениям о структуре выручки участников рейтинга, по итогам 2011 года на долю этих сегментов пришлось 42 и 23% соответственно (см. график 1). «Чем выше деловая активность, чем больше происходит сделок по слияниям и поглощениям, кредитованию, тем больше спрос на оценочные услуги», — поясняет генеральный директор консалтинговой группы ЛАИР Александр Смирнов.

Распределение выручки участников рейтинга по целям оценки за 2011 год*



*Без учета выручки, не структурированной участниками рейтинга по целям оценки (2,464 млрд рублей)
Источник: "Эксперт РА", по данным участников рейтинга

Наибольшая часть выручки участников рейтинга, полученной от проектов в целях текущего функционирования, приходится на оценку недвижимого имущества — 1,089 млрд рублей, и еще как минимум 855,5 млн рублей приходится на оценку бизнеса и ценных бумаг (примечание: из общего числа участников рейтинга сведения о ситуационной структуре выручки смогли предоставить 83 компании).

Рост рынка кредитования сделал финансистов вип-клиентами оценщиков. На заказах от банков, страховщиков и инвестиционных институтов участники рейтинга заработали в прошлом году 1,194 млрд рублей, или 12% суммарного объема выручки (подробная информация об объемах выручки от оценки в различных отраслях — в интерактивной карте). Поэтому все чаще банки проводят конкурсы по отбору оценщиков, и это безусловно положительный фактор. «Аккредитации при банках не позволяют выполнять оценку недобросовестным компаниям и повышают организованность рынка», — считает заместитель генерального директора компании «Активные бизнес-консультации» Ольга Астафьева.

Оценка была востребована и при сделках с активами (купля-продажа, слияния и поглощения). В этом сегменте максимальные объемы выручки участников рейтинга тоже пришлись на оценку недвижимости и бизнеса: 674,7 млн рублей и 662,4 млн рублей соответственно. Здесь, по словам директора департамента оценки АКГ РБС Максима Тищенко, развитию услуг оценки в основном способствуют сделки по укрупнению бизнеса, слияния и поглощения как отечественных, так и зарубежных компаний. По данным проекта «Merges.ru/Слияния и поглощения в России», число завершенных сделок за 2011 год увеличилось по сравнению с предыдущим периодом на 20%, до 1070, а их объем вырос на 64%, до 90,3 млрд долларов, что не могло не отразиться на объемах работ оценщиков.

Отдельно стоит отметить, что рост доходов в оценочном бизнесе связан с масштабными и комплексными проектами для крупных заказчиков, поскольку в этих случаях оценка объектов и бизнеса зачастую сопровождается консалтингом. «Мы отмечаем возросший спрос на комплексные услуги: финансово-техническое консультирование, бизнес-планирование, оценку и строительно-техническое консультирование», — говорит Александр Смирнов. Развитие системы комплекса услуг в рамках непосредственной оценки активов дает 10–15% дополнительной выручки, продолжает тему управляющий партнер компании «Инвест Проект» Сергей Шешков.

Оценка на потоке

В итоге, как и следовало ожидать, наибольший суммарный рост выручки оценщиков за последний год также пришелся на два направления: оценку бизнеса, ценных бумаг и оценку недвижимого имущества. По сопоставимым данным за 2011 и 2010 годы, выручка участников рейтинга в этих сегментах выросла на 33 и 22% соответственно (см. график 2).

Изменение выручки участников рейтинга по видам оценки за 2011 год



Источник: "Эксперт РА", по сопоставимым данным участников рейтинга

На оценке бизнеса и ценных бумаг участники рейтинга заработали в 2011 году 3,1 млрд рублей, что составляет чуть более 30% их суммарной выручки (см. график 3), а число отчетов по итогам 2011 года достигло 11,203 тыс. (в том числе 1,273 тыс. отчетов по оценке активов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей и 1,055 тыс. — по оценке активов государственного сектора и военно-промышленного комплекса).

Распределение выручки участников рейтинга за 2011 год



Источник: "Эксперт РА", по данным участников рейтинга

«Ввиду более благоприятного финансового климата предприятия начали возвращаться к своим замороженным инвестиционным проектам в области слияний и поглощений», — поясняет генеральный директор компании «Оценка бизнеса и консалтинг» (ОБИКС) Даниил Слуцкий. Значительный вклад в развитие сегмента участники рейтинга относят и на счет крупных отечественных компаний, которые продавали активы, доли и пакеты акций. «Кроме этого ряд зарубежных банков объявлял распродажу российских активов, для чего также потребовалась оценка», — дополняет Максим Тищенко.

Также оценка бизнеса востребована со стороны заемщиков и финансовых институтов в рамках кредитования. Так, по словам генерального директора компании «ЛЛ-Консалт» Павла Лазарева, наблюдается рост спроса на оценку долей в обществах с ограниченной ответственностью для нотариального оформления, в том числе по инициативе банков, учитывающих такие доли в качестве дополнительного обеспечения по кредитам.

Присутствует спрос и со стороны госструктур. «Важным фактором сегодня является политика государства, в частности отдельных субъектов федерации, направленная на приватизацию предприятий и продажу их пакетов акций», — говорит Даниил Слуцкий. Впрочем, здесь оценщики зарабатывают не так много: по сведениям 27 компаний — участниц рейтинга, предоставивших сведения о выручке по данному сектору, общий доход от оценки имущества в целях приватизации составил за 2011 год 224,3 млн рублей. Могло быть и больше, если бы не пресловутые аукционы и конкурсы на оценку госсобственности с отбором оценщиков по минимально возможной цене за услугу да скудность региональных бюджетов.

Оценка недвижимости принесла участникам рейтинга в прошлом году наибольшую выручку — 3,8 млрд рублей и 110,549 тыс. отчетов (из них 808 по оценке крупных объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей и 6,176 тыс. по оценке объектов госсектора и ВПК). Среди участников рейтинга лишь две компании не имели в 2011 году дохода от подобных услуг.

Традиционно недвижимость считается одним из самых надежных активов, поэтому при сделках M&A и привлечении финансирования без его оценки не обходится. В числе основных тенденций участники рейтинга отмечают общую стабилизацию цен на недвижимость, однако стоимость наиболее ликвидных объектов продолжает расти, что влечет за собой увеличение спроса на их оценку.

«Потребность в оценке земельных участков и строений повышается, поскольку эти объекты являются наиболее ликвидным залогом, а спрос на кредиты за прошедший год только вырос», — считает Сергей Шешков. Тенденцию отмечает и Даниил Слуцкий: «Банки стали больше выдавать кредитов как физическим, так и юридическим лицам, и, как следствие, растет потребность в оценке объектов залога, которыми, как правило, на 80 процентов выступает недвижимость». По мнению Павла Лазарева, банки рассматривают недвижимость как наиболее надежное обеспечение еще и потому, что залог недвижимости подлежит обязательной государственной регистрации, в отличие от залога оборудования.

Помимо залогов свою лепту в развитие услуг по оценке недвижимости вносит ипотека. «Изменение спроса на оценочные услуги в сфере недвижимого имущества мы связываем в первую очередь с активным внедрением государством и банками ипотечных кредитов. Постепенно они становятся доступнее: ставки снижаются, сроки кредита увеличиваются, а условия и требования к заемщикам смягчаются. Все это способствует повышению интереса граждан к приобретению жилья и росту числа запросов на оценку такой недвижимости», — поясняет коммерческий директор компании «Новое время» Андрей Воздвиженский.

Это направление может стать для оценщиков источником стабильных доходов. «Оценка объектов жилой недвижимости в целях ипотечного кредитования в ближайшее время будет востребована, поскольку для многих жилищный вопрос в России еще долго не будет решен. А без оценки ипотечный кредит получить сложно», — констатирует Сергей Шешков.

Услуги для избранных

Для других сегментов оценочных услуг — оценки в целях МСФО и переоценки основных фондов, оценки оборудования и транспортных средств, оценки инвестиционных проектов, оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности — пока характерно менее динамичное развитие.

Так, по сопоставимым данным участников рейтинга по итогам 2010 и 2011 годов, прирост их выручки от оценки в целях МСФО и переоценки основных фондов составил 10%, а ее уровень достиг 810 млн рублей. Всего отчетов 2,380 тыс., из которых 199 пришлось на оценку крупных активов и 55 — на оценку по госсектору и ВПК.

Здесь спрос на оценку также традиционно формируется за счет сделок с активами и потребности компаний в привлечении финансов. По словам заместителя генерального директора по оценке «Бейкер Тилли Русаудит» Александра Климова, сейчас преобладает оценка по стандарту IFRS-3 «Объединение бизнеса», предписывающему определять стоимость всех активов (в том числе нематериальных) и обязательств приобретаемых компаний. «Чаще происходит поглощение среднего бизнеса крупным, который уже готовит отчетность по международным стандартам и обязан включать в нее приобретаемые компании. Нередки проекты и по тестированию на обесценивание гудвила, основных средств. А вот оценки по стандарту IFRS-1 “Подготовка отчетности впервые” встречаются сегодня нечасто — в последнее время компаний, которые бы активно развивались и приходили к потребности начинать делать отчетность по МСФО, стало существенно меньше, чем до кризиса», — рассказывает Климов.

Впрочем, по мнению других оценщиков, здесь появилась перспектива новых заказов. «Официальное признание МСФО на территории России, постепенное внедрение их принципов в российские стандарты, а также общее улучшение ситуации на рынках приведут к активизации спроса на оценку и по IFRS-1», — прогнозирует Александр Жигло, президент компании «Русская служба оценки».

По сопоставимым данным участников рынка, динамика роста доходов в сегменте оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности (НМА и ИС)оказалась за прошлый год самой низкой (минус 10%). Но это не делает услуги в данном сегменте дешевыми: средняя стоимость одного проекта/отчета — 250 тыс. рублей, что почти в пять раз больше аналогичного значения по оценке оборудования и всемеро дороже проекта по оценке недвижимости. Всего на оценке НМА и ИС участники рейтинга заработали 257 млн рублей (1,015 тыс. отчетов, в том числе 51 на оценке госсектора и ВПК и 43 на оценке крупных активов). Нематериальная и интеллектуальная собственность тоже выступает в качестве залога, становится объектом купли-продажи прав пользования или же фигурирует в судебных разбирательствах по взысканию убытков от неправомерного использования.

Участники рынка считают текущее снижение спроса в этом сегменте несистемным: гарантию стабильности рынка они связывают с началом в стране процесса коммерциализации интеллектуальной собственности. «Услуги по выявлению и оценке результатов интеллектуальной деятельности необходимы как для объективного учета накопленного интеллектуального потенциала, так и для его коммерциализации — заключения лицензионных договоров, привлечения инвестиций, освоения новых направлений. Основными заказчиками здесь являются предприятия высокотехнологичных отраслей — оборонной, космической и атомной промышленности, обладающие серьезными научными и техническими наработками», — делится опытом генеральный директор консалтинговой компании «НБК-групп» Альберт Айгинин.

Хороша игра, да мина плоха

Хотя большинство участников рынка достаточно успешно наращивает доходность бизнеса, проблемы, препятствующие его росту, сохраняются.

С одной стороны, лидеры рейтинга отмечают, что рынок оценки вошел в стадию зрелости и сейчас для его участников характерно стремление к повышению качества услуг. «Сегодня рынок характеризуется активизацией конкуренции между крупными игроками в технике оказания услуг и их оптимизации — например, автоматизация типовых и стандартных решений. Кроме этого, повышается требовательность клиентов, ставших более разборчивыми в аспектах оценки и делающих акцент на эффективности применяемых методик», — отмечает исполнительный директор консалтинговой группы «НЭО Центр» Дионис Васильев. Очевидно, что для российского бизнеса кризис не прошел даром, поэтому оценщики вынуждены совершенствовать свою деятельность, подстраиваясь под требовательного клиента.

С другой стороны, по словам участников рейтинга, достижения взрослеющего рынка перекрываются проблемами регулирования, которое в последние годы сделало сильный крен в сторону бюрократизации и «превалирования юриспруденции над экономикой». «Такое положение вещей ориентирует оценщика не на востребованный рынком глубокий и всесторонний экономический анализ объекта оценки, а на изготовление стандартного “коробочного” продукта, легко проходящего всевозможные согласования и экспертизы. Существующий механизм контроля оценщиков, как со стороны государства, так и со стороны саморегулируемых организаций, на деле ведет лишь к значительному увеличению сроков проведения оценки и стоимости услуг оценщика», — считает Альберт Айгинин.

Негативным фактором, действующим на рынок оценки, остается и госзаказ. По словам участников рейтинга, хотя в целом заказчики становятся более требовательными, некоторые структуры, по большей части государственные, по-прежнему предпочитают при выборе оценщика руководствоваться стоимостью работ, а не качеством услуг. Демпинг по-прежнему сдерживает потенциальный рост рынка. «Первоначальная цена лота может снижаться до десяти раз. Или, например, победителем конкурса на оценку помещения в Московской области может оказаться малоизвестная фирма Сибирского региона», — рассказывает Павел Лазарев.

Впрочем, есть надежда, что старания профессионального сообщества оценщиков и предстоящий переход государства к федеральной контрактной системе принесут плоды и уже в ближайшем будущем позволят оценщикам получать более достойное вознаграждение за качественную работу. Речь идет об отраслевом соглашении, разработанном и активно внедряемом Профсоюзом работников аудиторских оценочных экспертных и консалтинговых организаций. В соглашении утверждена методика определения минимального размера платы за составление отчета об оценке и минимального оклада работника-оценщика. «Цель методики — это гарантированная оплата труда оценщика, обеспечение единообразия в подходах к ценообразованию на услуги по составлению отчетов об оценке, а также повышение обоснованности и эффективности расценок, применяемых при планировании и прогнозировании расходов юридических и физических лиц, создании планов — графиков закупок для государственных и муниципальных нужд», — уточняет заместитель председателя профсоюза Соломон Дарсания.

По его словам, в соответствии с Трудовым кодексом соглашение является правовым актом, устанавливающим общие принципы регулирования социально-трудовых и связанных с ними экономических отношений. При этом каких-либо иных правовых актов, которые бы регламентировали нормы труда и минимальный размер вознаграждения оценщика, сегодня нет. Поэтому уполномоченному органу при размещении заказов для государственных и муниципальных нужд рекомендуется брать за основу расчета цены контракта именно отраслевое соглашение и указывать его как официальный источник информации.

«Проект закона “О государственной контрактной системе”, идущий на смену одиозному ФЗ №94, наполняет глубоким смыслом нормативную часть отраслевого соглашения, — рассказывает генеральный директор компании “Грант Торнтон Корпоративные финансы” Дмитрий Кувалдин. — Во-первых, согласно проекту Закона, начальные цены конкурсов не могут снижаться более чем на 25 процентов. А во-вторых, эти цены будут определяться в соответствии с утвержденными отраслевыми нормативами, а при их отсутствии — по средневзвешенной стоимости последних выполненных аналогичных госконтрактов». Таким образом, благодаря подписанию и утверждению правительством в 2011 году отраслевого соглашения, оценщики оказались в привилегированном положении — у них есть нормативы.



  Оценка для МСФО
Служба контроля качества

Обращение в службу качества — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в отдел контроля качества по телефону (495) 617-07-77 доб. 1645

Анонимное обращение

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!