Войти Восстановить пароль?
ru en
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Вырастет и без ВТО

Марина Мусиец

Даже если Россия в ближайшее время не вступит в ВТО, рынок торгового финансирования и документарных операций в 2012 году будет расти быстрее банковских активов. Главным драйвером станут импортные аккредитивы — один из самых популярных продуктов у российских банков и их клиентов

Темпы прироста различных сегментов рынка торгового финансирования по данным банков — участников исследования


2010 год 2009 год Темпы прироста (%)
Объем импортных (выпущенных банком) аккредитивов всего (тыс. долл.) 5 957 679,2 3 111 222,4 91,5
Количество импортных (выпущенных банком) аккредитивов всего (шт.) 4 207,0 2 785,0 511
Объем привлеченных средств для финансирования импорта (тыс. долл.) 406 188,0 116 329,0 249,2
Количество сделок по финансированию импорта (шт.) 83 34 244,1
Объем экспортных (полученных банком) аккредитивов всего (тыс. долл.) 28 987 206,7 19 784 531,6 46,5
Количество экспортных (полученных банком) аккредитивов всего (шт.) 3 265,0 3 369,0 -31
Объем выданных банком рамбурсных обязательств (тыс. долл.) 370 759,0 90 821,0 308,2
Количество выданных банком рамбурсных обязательств (шт.) 87 64 35,9
Объем сделок с привлечением ЭКА (тыс. долл.) 248 132 240 862 3
Количество сделок с привлечением ЭКА (шт.) 43 25 72
Объем привлеченных средств для финансирования экспорта (тыс. долл.) 2 029 930 21 500 9 342
Количество сделок по финансированию экспорта (шт.) 45 2 2 150
Объем привлеченных синдицированных кредитов (тыс. долл.) 2 975 000 272 500 991,7
Количество сделок с привлечением синдицированных кредитов (шт.) 6 2 200
Объем выпущенных международных гарантий (тыс. долл.) 4 050 488,8 2 006 359,4 101,9
Количество выпущенных международных гарантий (шт.) 1 367,0 824,0 65,9
Объем полученных международных гарантий (тыс. долл.) 10 623 369 8 122 379 30,8
Количество полученных международных гарантий (шт.) 1 374 996 38

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет банков

Рынок торгового финансирования и документарных операций [1] остается одним из самых закрытых сегментов банковского сектора. Российская система бухгалтерского учета не дает представления об объеме импортных, экспортных аккредитивов, международных гарантий, рамбурсных обязательств и т. д. А банки, в свою очередь, не стремятся раскрывать эти сведения. Одна из причин такого положения дел — провал рынка торгового финансирования в 2009-м — начале 2010 года вслед за падением товарооборота, инвестиционных расходов и закрытием лимитов на российские банки. Однако уже в 2010 году за счет эффекта низкой базы темп прироста рынка достиг 70% по сравнению с предыдущим годом. Правда, не всем российским банкам удалось показать высокие темпы прироста — на кого-то иностранные фининституты не восстановили лимиты, а на кого-то восстановили, но ставки остались высокими. По оценкам «Эксперт РА», объем рынка торгового финансирования и документарных операций по итогам 2010 года составил около 115 млрд долларов (порядка 18% внешнеторгового оборота России).

[1] Рынок торгового финансирования и документарных операций — объем сделок, связанных с привлечением средств на международном рынке для финансирования торговых контрактов, и объем документарного бизнеса, включающий в себя операции с аккредитивами, гарантиями, инкассо, рамбурсными обязательствами

Нацелились на комиссии

На протяжении последних трех лет чи­стая процентная маржа банковского сектора снижается (см. график 1), эта тенденция сохраняется и в нынешнем году (за первое полугодие чистая про­центная маржа составила 4,9%). Это вы­нуждает кредитные организации искать пути повышения рентабельности за счет комиссионных доходов. Именно поэтому все больше банков с интересом смотрят на рынок торгового финансирования и документарных операций, где комиссии составляют значимую долю доходов. Например, по импортным аккредитивам с постфинансированием банки получают как комиссионный, так и процентный доход. Кроме того, ряд инструментов торгового финансирования позволяет кредитным организациям разделить риски с партнерами, финансировать на короткое время или вовсе не финанси­ровать, а лишь принимать кредитный риск (при гарантийных операциях). По оценкам «Эксперт РА», активными участниками рынка торгового финансирования и документарных операций являются около 40 банков из топ-100 по активам. Наибольшие объемы опера­ций приходятся на Сбербанк России, Газ­промбанк, ВТБ, Альфа-банк, ЮниКредит Банк, Райффайзенбанк, Промсвязьбанк, «Уралсиб» (пять из перечисленных бан­ков предоставили агентству анкеты в рамках исследования рынка). Абсолют­ный лидер рынка — Сбербанк России (его доля составляет около 40%).

График 1. Процентная маржа банковского сектора снижается на протяжении 3х лет

Источник: расчеты «Эксперта РА» по данным ЦБ РФ

Сильные позиции также у «дочек» иностранных кредитных организаций, при этом не только из топ-30, но и у средних банков. Это ИНГ-банк (Евразия) (32-е место по активам на 1 июля 2011 года), Дойче Банк (36-е место), «Интеза» (47-е), Королевский банк Шотландии (69-е), Эйч-эс-би-си банк ( РР) (84-е место), Коммерцбанк (Евразия) (88-е место) и др.

У крупных банков с высокими кре­дитными рейтингами еще есть шанс завоевать значимую долю этого рынка — например, за счет перекупки команды специалистов у конкурента. А вот фининститутам, не входящим в топ-100, сделать это будет крайне сложно — ква­лифицированные специалисты стоят до­рого, иностранные банки-контрагенты предъявляют жесткие требования к кре­дитоспособности.

К взлету готовы

По прогнозам «Эксперт РА», расширение рынка торгового финансирования и документарных операций будет опережать темпы увеличения активов банковского сектора. Базой станет прирост импорта и экспорта, который, по данным Федеральной таможенной службы, в первом полугодии 2011 года составил 30,4% по экспорту и 47,4% по импорту по сравнению с аналогичным периодом 2010 года (в абсолютных значениях объем российского экспорта составил 246,9 млрд долларов, импорта — 140,0 млрд долларов).

Существенное ускорение рынку может придать вступление России в ВТО. Переговоры об этом, по всей видимости, перешли в завершающую стадию, неоднократно делались заявления (в том числе руководителями ВТО), что Россия, возможно, присоединится к этой организации уже в 2011 году. «Возможное вступление России в ВТО — серьезный катализатор внешней торговли и, соответственно, спроса на инструменты торгового финансирования. Рынок торгового финансирования при этом вырастет не на проценты, а в разы», — считает Андрей Иванов, начальник управления торгового финансирования и финансовых институтов Сбербанка. Но даже если вступление вновь будет отложено, этот рынок, по прогнозам «Эксперт РА», в 2012 году вырастет на 30–35% против 20-процентного прироста по активам (при условии сохранения макроэкономической стабильности).

Наиболее крупный сегмент рынка, по данным «Эксперт РА», экспортные аккредитивы (более 50%), на втором месте — импортные аккредитивы (более 10%). Такая структура вызвана тем, что объемы импорта примерно вдвое ниже объема экспорта, более 60% которого составляют топливно-энергетические товары. С целью диверсификации экспорта (прежде всего речь идет об увеличении экспорта капиталоемкой продукции, то есть машин и оборудования) уже в начале 2012 года на базе Внешэкономбанка заработает экспортно-кредитное агентство (ЭКА).

«Сегодня на рынке работают специализированные игроки, предлагающие страховые продукты для российских экспортеров и банков. Это такие компании, как Euler-Hermes (в РФ представлен РОСНО), Coface (“Кофас Рус страховая компания”), Atradius (партнер — “АльфаСтрахование”) и ИНГО-ОНДД. Мы наблюдаем интерес со стороны не только специализированных страховщиков, но и факторинговых компаний, брокеров, коллекторских и информационных агентств. Эта тенденция сыграет позитивную роль в дальнейшем динамичном развитии рынка торгового финансирования», — комментирует Андрей Долгополов, председатель совета директоров компании «Малакут — Кредитное страхование».

Предполагается, что российское ЭКА будет страховать риски отечественных экспортеров, которые частные страховщики брать не готовы. Наличие такой страховки позволит банкам совершать более рискованные операции, финансировать которые без страхования они бы не стали. По мнению «Эксперт РА», с учетом того, что к 2013 году планируется застраховать более 15% объема российского машиностроительного экспорта, рынок сможет вырасти примерно на 5%. «Важным направлением работы агентства, не связанным напрямую со страхованием, является создание своего рода кредитного бюро, накапливающего базу кредитных историй российских экспортеров. Наряду с квалифицированным диалогом между иностранными экспортными кредитными агентствами и нашим агентством это будет способствовать привлечению зарубежных экспортно-импортных банков и экспортных страховых агентств к работе с российскими контрагентами», — сказал зампред Внешэкономбанка Петр Фрадков в интервью журналу «Эксперт» (см. № 33 от22 августа 2011 года).

Объем импортных аккредитивов в 2010 году вырос на 90% благодаря размораживанию инвестиционных программ российских компаний. В период кризиса многие предприятия отказывались от обновления основных фондов, и уже в 2010 году они были готовы к существенным капитальным затратам, что позитивно отразилось на объеме импортных аккредитивов. «Свой вклад внесла и рекордная засуха, которая вызвала обвал сельскохозяйственного производства в стране и дальнейший рост импорта», — считает Сергей Логинов, заместитель начальника управления финансирования торговли ЮниКредит Банка. Банки рассматривают импортные аккредитивы как наиболее доходный и перспективный сегмент торгового финансирования. С одной стороны, иностранные поставщики проявляют большую дисциплинированность, чем российские, с другой — российский покупатель готов платить высокие комиссии.

Перспективное направление рынка для российских банков — обслуживание всей цепочки поставки (supply chain). «Пока российские банки финансируют только часть цепочки внешнеторговой сделки, в то время как иностранные банки — все этапы транспортировки грузов: от производителя до конечных выгодоприобретателей. Российские банки только начали выходить на международный рынок, и нам развитие этого бизнеса также представляется важным», — говорит Андрей Иванов. Кроме того, обслуживание всей цепочки поставки позволяет привлекать в банк партнеров клиента, тем самым увеличивая клиентскую базу.

Не без проблем

Сдерживать развитие российского рынка торгового финансирования будет несовершенство законодательной базы. Документ, который регламентирует расчеты в рублях (Положение ЦБ РФ 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации»), был выпущен более десяти лет назад. «В частности, положением и прилагаемой формой аккредитива не предусмотрены некоторые способы исполнения аккредитивов, применяемых в международной практике — например, негоциация, — что ограничивает возможность организации финансирования по таким аккредитивам», — комментирует Анна Окунева, начальник департамента документарных операций и торгового финансирования Газпромбанка.

Нестабильность на финансовых рынках может ограничивать привлечение в страну международных ресурсов и увеличивать стоимость привлекаемых средств. Однако именно нестабильность на рынке может вызвать рост использования аккредитивов как наиболее защищенной формы расчетов между контрагентами. Кроме того, иностранные банки после кризиса не восстановили лимиты на некоторых российских контрагентов не только из-за снижения кредитоспособности последних, но и из-за собственных проблем.
Конкуренцию продуктам торгового финансирования по мере восстановления стабильности на финансовых рынках может составить прямое кредитование надежных российских клиентов иностранными банками.

Продвижение продуктов торгового финансирования затрудняется недостатком квалифицированных кадров и склонностью большинства российских компаний к простым инструментам (кредитам, банковским переводам и т. д.). Возможно, именно невыполнение планов кредитных организаций в части продаж продуктов торгового финансирования стало причиной их отказа от участия в исследовании «Эксперта РА».

Как мы считали

Выводы аналитиков «Эксперт РА» основаны на публичных данных, статистике Банка России, а также на результатах анкетирования банков и углубленных интервью с участниками рынка.

Участие в исследовании приняли 16 банков, которые, по оценкам «Эксперт РА», занимают порядка 50% рынка. В итоговый ренкинг включены данные по 14 банкам, предоставившим агентству информацию об объеме операций по двум и более продуктам торгового финансирования и документарных операций.

Под импортным аккредитивом с финансированием мы понимаем аккредитив, открытый банком по поручению клиента под контракт на приобретение товаров или услуг, с финансированием, предоставляемым иностранным банком в форме либо аккредитива с постфинансированием, либо аккредитива с отсрочкой платежа и дисконтированием за счет аппликанта.

Ренкинг банков по активности на рынке торгового финансирования и документарных операций составлен на основе рангов (мест) банков по различным сегментам рынка. Баллы, по которым проранжирована таблица, начисляются исходя из числа банков, работающих в конкретном сегменте рынка и места банка по этому сегменту.

Проведена проверка части предоставленных банками сведений путем их сопоставления с данными, отраженными в оборотно-сальдовой ведомости (форма отчетности 0409101) банков.

Ренкинг банков по активности на рынке торгового финансирования и документарных операций

  Банк Рейтинг кредитоспособности «Эксперта РА» Итоговый балл Место по объему импортных (выпущенных банком) аккредитивов Место по объему экспортных (полученных банком) аккредитивов Место по объему выданных банком рамбурсных обязательств Место по объему сделок с привлечением ЭКА Место по привлечению средств для финансирования внешнеторговых контрактов клиентов(прямое межбанковское кредитование, без использования аккредитивов) Место по объему привлеченных синдицированных кредитов
1 Сбербанк России   54 1 1 1 - 1 1
2 Промсвязьбанк   44 3 5 - 3 3 3
3 Райффайзенбанк   42 2 2 - 4 2 -
4 Альфа-банк   37 8 6 2 2 - -
5 Транскредитбанк   35 5 8 - 1 - 2
6 ЮниКредит Банк   31 4 4 - - - -
7 Транскапиталбанк А+ 28 6 7 - 6 - 4
8 «Интеза»   26 10 3 - - - -
9 Инвестторгбанк   20 7 9 - 5 4 -
10 Росгосстрах-банк А 18 12 - - 7 - -
11 Локо-банк   14 9 - - 8 5 5
12 Международный банк Санкт-Петербурга   11 11 10 - - - -
13 Металлинвестбанк   6 13 11 - - - -
14 Запсибкомбанк А+ 3 14 12 - - - -

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет банков