Войти Восстановить пароль?
ru en
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Рынок МФО в 1 полугодии 2014 года

На пути к порядку

Алексеев Игорь, Доронкин Михаил

Необходимость соответствовать новым законодательным требованиям и ужесточение кредитных политик МФО окажут давление на динамику портфеля микрозаймов в ближайшие 1,5 года. Ускорение рынка возможно только в случае неухудшения макроэкономической ситуации в стране.

С начала 2014 года рынок МФО находится, с одной стороны, под влиянием ряда законодательных новаций, с другой – как и другие сегменты финансового рынка, ощущает на себе последствия общего ухудшения экономической ситуации в стране. Неудивительно, что   многие участники микрофинансового рынка заметно ужесточили свои кредитные политики для соответствия новым требованиям и опасаясь роста неплатежей.  В результате за 6 месяцев 2014 года портфель микрозаймов МФО показал темп прироста в 18% и в абсолютном размере достиг 46 млрд руб. Несмотря на небольшое снижение динамики прироста портфеля по сравнению с I полугодием 2013 года (+20%), портфель МФО заметно опережает смежные сегменты банковского рынка – необеспеченное потребительское кредитование (+10%) и кредиты МСБ (+3,7%). Относительно высокие темпы прироста совокупного портфеля МФО обеспечиваются как за счет частичного перетока заемщиков в связи с ужесточением банковских требований, так и его относительно небольшим абсолютным размером.

Стремительные лидеры

Наиболее быстрыми темпами в 1 полугодии 2014 года росли портфели микрозаймов, предоставляемых физическим лицам: потребительские микрозаймы (+25%) и микрозаймы «до зарплаты» (+18%). Отчасти подобная динамика связана с пересечением клиентской базы банков и МФО. Таким образом, в 1 полугодии 2014 года мы наблюдаем переток некоторой части заемщиков на микрофинансовый рынок от розничных банков, где происходит сокращение предложения подобных продуктов. Портфель микрозаймов бизнесу за 1 полугодие 2014 года показал прирост на уровне 10%. С одной стороны, подобная динамика портфеля бизнес-займов обусловлена задержкой в распределении бюджетных средств в региональные и муниципальные фонды (поступили в конце I полугодия 2014 года). С другой - динамику портфеля «охладило» снижение спроса на заемные средства со стороны предпринимателей, вызванное ухудшением экономической ситуации в стране. 

По размеру портфеля на 1 июля 2014 года лидерство сохраняет компания «Домашние Деньги» (4,6 млрд руб., прирост с начала 2014 года +17%) из сегмента потребительских микрозаймов ФЛ. По объемам выдачи и количеству выданных микрозаймов за 1 полугодие 2014 года опережает остальных участников ООО «Магазин Малого Кредитования» (торговая марка «Быстроденьги»), представляющее сегмент микрозаймов «до зарплаты» (3,9 млрд руб. и 1,4 млн. шт. микрозаймов соответственно). Среди 10 крупнейших МФО по размеру портфеля микрозаймов максимальный прирост в 1 полугодии 2014 года демонстрирует Группа компаний «Деньги Сразу» (+33%).

В сегменте потребительских микрозаймов лидерами по приросту портфеля являются ООО «СТОЛИЧНЫЙ ЗАЛОГОВЫЙ ДОМ» (+40%) и МФО «Народная Казна» (+39%). В сегменте сверхкоротких микрозаймов «до зарплаты» с 3-х и 2-х кратным приростом портфелей за 1 полугодие 2014 года лидируют ООО «Займо» и ООО «Мани Мен», которые специализируются на выдаче микрозаймов «онлайн». Также более чем в 2 раза увеличила портфель компания «МиниМаркет»  — компания, специализирующаяся на «оффлайновых» каналах продаж в сегменте PDL.

Крупнейшими игроками среди МФО, выдающих микрозаймы предпринимателям, являются две коммерческие компании — ОАО «Финотдел» (1,43 млрд руб., +2%) и ООО «МИКРОФИНАНС» (1,38 млрд руб., +1%). Замыкает тройку крупнейших представитель МФО, учрежденных субъектами федерации, — Фонд развития предпринимательства Республики Саха (Якутия) с портфелем в 458 млн руб. и приростом за 1 полугодие 2014 года в 1%.

Альтернативная доходность

Ухудшение макроэкономической ситуации в России и платежеспособности заемщиков привели к увеличению случаев невозврата по их долгам. Подобная ситуация заставила МФО более тщательно относиться к оценке кредитоспособности заемщиков (например, за счет использования нескольких БКИ), что привело к повышению расходов МФО в расчете на один договор займа и увеличению случаев отказа по заявкам на получение заемных средств. В результате мы наблюдаем замедление темпов роста портфелей микрозаймов у некоторых игроков рынка МФО (преимущественно у крупных МФО из сегмента микрозаймов бизнесу). 

По итогам первой половины 2014 года доля просроченной задолженности по микрозаймам (свыше 30 дней) в общем объеме портфеля частных компаний увеличилась на 5 п. п., достигнув порядка 30%. Наиболее быстрыми темпами ухудшалось обслуживание долга у физлиц, что больше всего отразилось на сегменте потребительских микрозаймов. В этом сегменте доля просроченной задолженности свыше 30 дней в портфеле достигла 35-40%. Менее чувствительными к изменениям в обслуживании долга оказались МФО из сегмента PDL, которые за счет более высокой оборачиваемости займов успели отреагировать на рост просроченной задолженности ужесточением скоринга. В данном сегменте темпы прироста объемов неплатежей по долгам1 были ниже динамики прироста портфелей микрозаймов. В портфеле микрозаймов бизнесу просроченная задолженность выросла приблизительно на 20%, достигнув доли порядка 15% от их портфеля.

Дополнительное давление на рост рынка микрозаймов до конца 2014 и в начале 2015 года окажет введение новых законодательных норм (преимущественно 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)»). Однако данный фактор будет своего рода «фундаментом» для здорового роста рынка в будущем. «353-ФЗ «обеляет» деятельность всех компаний, которые занимаются выдачей потребительских кредитов, займов. При этом МФО необходимо подстроиться под этот закон, в связи с чем, это вызовет некоторое торможение рынка, но в дальнейшем это положительно отразится на качестве портфелей микрозаймов, что самое главное», — комментирует Игорь Вишняков, председатель Совета директоров ГК «Деньги Сразу». Однако не все регулятивные новации будут оказывать давление на  рост бизнеса МФО.

Вопреки ожиданиям многих игроков рынка введение обязательного резервирования по просроченным микрозаймам по итогам 2014 года, не окажет существенного влияния на прибыльность и темпы прироста портфеля МФО. Регулятор обязал микрофинансистов начислять резервы по основному долгу и процентам  поэтапно, начав с весьма комфортных 5% от необходимой суммы резервов. В перспективе благодаря обязательному резервированию отчетность МФО будет лучше отражать их финансовое состояние, что  повысит инвестиционную привлекательность этого сектора.

Рост неплатежей по микрозаймам и изменение регулирования будут стимулировать МФО к перестройке своих бизнес-моделей. Согласно результатам опроса, более 30% коммерческих МФО диверсифицировали продуктовые линейки и каналы обслуживания заемщиков для снижения кредитных рисков и покрытия растущих издержек. Также множество МФО пытаются компенсировать недополученную прибыль на основном сегменте деятельности за счет выбора альтернативных каналов продаж. Например, более чем 80% коммерческих МФО (из числа опрошенных) в 2014-2015 гг. планируют выдавать микрозаймы на предоплаченные банковские карты, а около 50% их них – развивать онлайн-бизнес. «Предоплаченные карты – удобный технологичный инструмент, который позволяет нашим заемщикам еще быстрее и оперативнее решать свои финансовые трудности в режиме 24/7. И мы будем развивать данный продукт. Еще выше мы оцениваем перспективы развития онлайн займов в России и изучаем возможности данного сегмента рынка», – комментирует Юрий Провкин, генеральный директор компании ООО «Магазин Малого Кредитования» (торговая марка «Быстроденьги»).  Многие МФО начинают заключать договора с платежными системами для удобства обслуживания долга, создают мобильные версии сайтов, мобильные приложения, привлекают клиентов при помощи брокеров, работают в партнерстве с электронными площадками, которые обеспечивают целевое использование заемных средств (тендерные займы), а отдельные игроки создают совместные продукты с сотовыми операторами. Таким образом, участники рынка расширяют целевую аудиторию заемщиков и приспосабливаются к новым условиям работы на рынке микрозаймов.

Рост с препятствиями

По итогам 2014 года мы прогнозируем темп прироста портфеля МФО на уровне 40%, а в абсолютном размере портфель достигнет порядка 55 млрд руб. Прогноз базируется на условии сохранения текущих ожиданий по темпам роста экономики до конца 2014 года (темп роста реального ВВП на уровне +/- 0,5 п. п.). Законодательные изменения во 2 полугодии 2014 года окажут наибольшее влияние на небольших участников микрофинансового рынка, которые будут вынуждены переформатировать свои бизнес-модели либо покинуть реестр МФО, продавая портфели более крупным игрокам. Поскольку рынок МФО уже достаточно сильно сконцентрирован на крупнейших МФО, новое регулирование не окажет существенного влияния на их бизнес и прирост совокупного портфеля МФО в 2014 году. «В нашем понимании новации пока направлены на упорядочивание рынка, нежели на изменение структуры и поэтому не противоречат логике нашего развития в целом и в частности политике компании. То же самое, мы думаем, верно, и для других крупных и легальных игроков», – комментирует Алексей Лебедев, генеральный директор МФО «Народная Казна».

Вместе с тем законодательные новации повысят защиту заемщиков и избавят рынок от недобросовестной конкуренции, что значительно улучшит условия работы для всех микрофинансистов. «Нельзя утверждать, что 353-ФЗ серьезно мешает развитию рынка, так как формулировка закона направлена на конкурентную борьбу на рынке и позволит игрокам осуществлять свою дальнейшую деятельность. Возможно, что произойдет консолидация рынка, вследствие которой отсеются слабые игроки, но, опять же, это можно причислить только к положительной динамике»,  – комментирует Борис Батин, генеральный директор МФО «Мани Мен». Положительное влияние на динамику портфелей МФО во второй половине 2014 года продолжит оказывать переток заемщиков из банковского сектора (в основном ФЛ) и более активная деятельность госМФО, разместивших в этот период бюджетные средства. Таким образом, по итогам 2014 года темпы прироста потребительских микрозаймов ФЛ составят около 50%, микрозаймы бизнесу сохранят темпы прироста на уровне 2013 года (+25%). При этом мы прогнозируем замедление темпов прироста портфеля PDL - с 60% до 45%, связанное с увеличением случаев невозврата долгов населения и ужесточением скоринговых моделей у этих компаний.

В 2015 году рост рынка МФО будет ограничен влиянием макроэкономических факторов. Базовый сценарий подразумевает развитие рынка МФО в условиях стагнации экономики страны (темп роста ВВП на уровне +/-0,5п.п.). При этом участники рынка успешно адаптируются к новому законодательству, а работа с проблемной задолженностью будет осуществляться в значительной мере за счет ресурсов собственных служб взыскания (без списания с баланса). В этих условиях мы прогнозируем прирост портфеля МФО в 2015 году на уровне 45%. Негативный сценарий предусматривает заметное сокращение темпов роста реального ВВП (на 1 п. п. и более), что будет сопровождаться ухудшением качества обслуживания займов, значительными и регулярными списаниями проблемной задолженности с балансов МФО. В случае реализации подобного сценария произойдет резкое падение объемов новых выдач микрозаймов, а темп прироста портфеля МФО по итогам 2015 года не превысит 30%.

Как мы считали

Выводы аналитиков «Эксперта РА» основаны на публичных данных  и результатах анкетирования микрофинансовых организаций. В рамках данного исследования под микрофинансовыми организациями понимаются юридические лица, отвечающие совокупности двух признаков: осуществляющие микрофинансовую деятельность и зарегистрированные в государственном реестре микрофинансовых организаций.

В данном исследовании в расчетах мы не учитываем портфель займов кредитных потребительских кооперативов (КПК), что может вызвать несоответствие объемных показателей с данными предыдущих аналитических исследований Агентства, касающихся рынка микрофинансирования.

Под «микрозаймами до зарплаты» (или Payday Loans) в данном исследовании мы понимаем микрозаймы, выданные физическим лицам в размере не более 45 тыс. руб. на срок до 2 месяцев (все иные займы ФЛ мы относим к сегменту потребительских микрозаймов).

Кроме того, в портфеле микрозаймов ЮЛ и ИП мы учитываем микрозаймы ФЛ, выданные на предпринимательские цели.

Оценки в исследовании базируются преимущественно на данных по объему портфеля на дату. По нашему мнению, более корректно оценивать темпы прироста МФО по объемам предоставленных займов за отчетный период, однако соответствующая официальная статистика сегодня отсутствует, а сбор обобщенной информации с помощью анкетирования затруднен в связи с низким уровнем информационной прозрачности его участников.

Показатели просроченной задолженности (свыше 30 дней) по основному долгу на дату оценивались на основании данных анкет участников, вследствие чего отдельные показатели по краткосрочным микрозаймам могут иметь статистически значимую погрешность.

В исследовании по итогам I полугодия 2014 года приняли участие более 45 микрофинансовых организаций. При этом по итогам проведения верификации предоставленных данных в рэнкинги не были включены анкеты некоторых компаний. По нашим оценкам, охват рынка составил около 40%. При расчете объемных показателей аналитиками «Эксперта РА» были сделаны корректировки в соответствии с этой предпосылкой.

Выражаем признательность всем МФО за интерес, проявленный к нашему исследованию.

 

 

 

 

 

Таблица 1. ТОП-10 по размеру портфеля микрозаймов по итогам I полугодия 2014 года

Место в рэнкинге на 01.07.2014 Место в рэнкинге на 01.01.2014 Наименование Совокупный размер портфеля займов Темп прироста, % Рейтинг «Эксперта РА» (на 16.10.2014)
01.07.2014, млн рублей 01.01.2014, млн рублей
1 1 ООО "Домашние деньги" 4 562,1 3 884,9 17% A++.mfi
2 2 ООО "МигКредит" 2 001,4 1 525,9 31% -
3 3 ОАО "Финотдел" 1 425,5 1 395,9 2% A.mfi
4 4 ООО "МИКРОФИНАНС" 1 380,8 1 373,6 1% A+/mfi
5 5 ООО "Магазин Малого Кредитования", торговая марка Быстроденьги 1 362,0 1 283,7 6% A++.mfi
6 6 ГК Деньги Сразу 1 196,9 902,3 33% -
7 7 ООО "ЦФП", торговая марка VIVA Деньги 732,9 612,4 20% A.mfi
8 9 ООО МФО "Народная Казна" 571,7 449,0 27% A+.mfi
9 8 Фонд развития предпринимательства Республики Саха (Якутия) 458,2 455,5 1% A+.mfi
10 10 Удмуртский государственный фонд поддержки малого предпринимательства 381,4 360,8 6% -

Источник: «Эксперт РА»(RAEX), по результатам анкетирования МФО

Таблица 2. ТОП-10 МФО по объему выданных микрозаймов

Место в рэнкинге (1 пол. 2014) Место в рэнкинге (1 пол. 2013) Наименование Совокупный объем выдачи Темп прироста, % Рейтинг «Эксперта РА» (на 16.10.2014)
1 пол. 2014, млн рублей 1 пол. 2013, млн рублей
1 1 ООО "Магазин Малого Кредитования", торговая марка Быстроденьги 3 915,5 3 184,6 23% A++.mfi
2 2 ООО "Домашние деньги" 2 548,1 2 049,7 24% A++.mfi
3 3 ООО "МигКредит" 2 239,5 1 354,3 65% -
4 4 ГК Деньги Сразу 1 262,7 968,0 30% -
5 7 ООО "Срочноденьги" 904,4 568,0 59% A.mfi
6 8 ООО "ЦФП", торговая марка VIVA Деньги 857,2 545,7 57% A.mfi
7 6 ООО "МИКРОФИНАНС" 528,7 588,8 -10% A+.mfi
8 10 ООО "ПростоДЕНЬГИ" 315,1 224,7 40% -
9 5 ОАО "Финотдел" 312,4 589,0 -47% A.mfi
10 9 ООО МФО "Народная Казна" 278,8 270,1 3% A+.mfi

Источник: «Эксперт РА»(RAEX), по результатам анкетирования МФО

Таблица 3. ТОП-10 МФО по количеству выданных микрозаймов

Место в рэнкинге (1 пол. 2014) Место в рэнкинге (1 пол. 2013) Наименование Общее количество выданных микрозаймов Темп прироста, % Рейтинг «Эксперта РА» (на 16.10.2014)
1 пол. 2014, в шт. 1 пол. 2013, в шт.
1 1 ООО "Магазин Малого Кредитования", торговая марка Быстроденьги 1 415 671 1 042 826 36% A++.mfi
2 2 ГК Деньги Сразу 218 606 185 621 18% -
3 3 ООО "Срочноденьги" 157 755 129 112 22% A.mfi
4 4 ООО "Домашние деньги" 102 921 78 657 31% A++.mfi
5 5 ООО "МигКредит" 77 295 57 762 34% -
6 7 ООО "ПростоДЕНЬГИ" 66 262 54 358 22% -
7 6 ООО "ЦФП", торговая марка VIVA Деньги 43 484 55 608 -22% A.mfi
8 9 ООО "Мани Мен" 20 180 3 500 477% -
9 8 ООО МФО "Народная Казна" 8 899 9 392 -5% A+.mfi
10 10 ООО МФО "Саммит" 7 154 2 802 155% -

Источник: «Эксперт РА»(RAEX), по результатам анкетирования МФО

 

1 показатели просроченной задолженности (свыше 30 дней) по основному долгу на дату оценивались на основании данных анкет участников, вследствие чего отдельные показатели по краткосрочным микрозаймам могут быть отражены с некоторой погрешностью.