Войти Восстановить пароль?
ru en
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Банковское обозрение: итоги 2011 года. Принудительное торможение

Михаил Доронкин, Станислав Волков

Прирост активов банков выше 20% в 2012 году будет сопряжен с заметными системными рисками. Охладить пыл банкиров способны регулятивные новации Банка России и общее ужесточение монетарной политики.

В 2011 году к российским банкам вернулся докризисный аппетит к риску. Уже к середине прошлого года банки в своем большинстве сместили акценты с вложений в ценные бумаги на кредитование реального сектора и населения. Неудивительно, что кредиты нефинансовым организациям прибавили 26% (против 12,1% в 2010), а «розница» выросла  и того более - на 36% (против 14,3%), причем основой прирост пришелся на второе полугодие. При этом повышение активности банков в данный период происходило на фоне ухудшения макроэкономической ситуации (нестабильность на финансовых рынках, отток капитала) и наметившегося дефицита ликвидности в секторе.

На первый взгляд, развитие банковского сектора во II полугодии 2011 года очень похоже на аналогичный период 2007 года. Как и тогда, неблагоприятный внешний фон и усиливающаяся нестабильность на финансовых рынках сочетались с локальными «перебоями» с банковской ликвидностью. Вопреки этому и в 2011, и в 2007 российские банки продолжали ускоренными темпами наращивать объемы кредитного портфеля. В обоих случаях это достигалось во многом благодаря росту спроса на кредиты российских банков со стороны крупного бизнеса на фоне закрытия внешних источников фондирования.     

Взялись за старое?

Развитие банковского сектора во втором полугодии 2011 года внешне напоминает аналогичный период 2007 года.

Как и четырьмя годами ранее, бурный рост кредитного портфеля во II полугодии 2011 года сопровождался устойчивым снижением достаточности капитала (см. график 1). По итогам 2011 года норматив Н1 опустился с достаточно высоких 18,1% до «предкризисных» 14,7%. Более того, если бы не трехкратное увеличение капитала Банка Москвы в декабре 2011 года, средний по системе норматив Н1, по оценкам «Эксперт РА», не превысил 14,3-14,4%. Ситуацию осложняет и тот факт, что по состоянию на 01.01.2012 у 12 банков из ТОП-20 норматив Н1 был меньше 13% (см. график 2).

График 1. Норматив Н1 к началу 2012 года достиг докризисных минимумов

Источник: оценка «Эксперт РА», данные Банка России

График 2. У части крупнейших банков достаточность капитала ниже 12%

Источник: «Эксперт РА» по данным Банка России

Подобная «легкомысленность» банков в отношении капитала, вероятно, вызвана позитивной динамикой рентабельности бизнеса. 2011 год стал самым прибыльным для банковского сектора за всю его историю – совокупная прибыль составила 848 млрд. руб., что почти на 50% больше результатов 2010 года. Как следствие – заметный рост рентабельности капитала (17,6 против 12,5%). При высокой рентабельности банкиры  рассуждают так:  «В любой момент можно ограничить выдачу новых кредитов, и прибыль от уже имеющегося портфеля обеспечит рост достаточности капитала». Но эта логика применима банков с большой долей розничных кредитов, характеризующихся высокой маржой и небольшими суммами кредитов. Именно «розница» обеспечила львиную долю роста прибыли банков в 2011 году: доходы от кредитования населения выросли на 27% (доходы за вычетом расходов вообще показали почти пятикратный рост), в то время как кредитование нефинансовых организаций фактически «вышло в ноль» (чистые доходы выросли менее чем на 1%). В результате чистая процентная маржа осталась на уровне 2010 года (4,9%, см. график 3). В случае корпоративных банков приостановка кредитования может и не дать ожидаемого эффекта: в частности, ухудшение финансового положения нескольких крупных заемщиков способно перекрыть позитивное влияние прекращения выдачи кредитов на капитал.

График 3. Процентная маржа в 2011 году практически не изменилась

Источник: «Эксперт РА» по данным Банка России

Вместе с тем, на наш взгляд, ситуация с капиталом в банковском секторе сегодня выглядит менее напряженной, чем в конце 2007 года. Во-первых, на динамику Н1 в 2007 году огромное влияние оказали два «народных» банковских IPO (Сбербанка России и ВТБ), пришедшиеся на первую половину года. Без их учета норматив Н1 по системе к началу 2008 года вполне мог опуститься ниже 14%. Во-вторых, следует учитывать ряд регулятивных изменений в расчете норматива Н1 (учет операционного риска с лета 2010 года, повышенные коэффициенты для ценных бумаг без рейтингов с осени 2011 года), которые «играют» на занижение текущих значений Н1.

При этом следует отметить еще два значимых отличия ситуации 2011-го и 2007-го годов. Первое заключается в динамике активов и кредитного портфеля (см. график 4). По итогам 2011 года активы банковского сектора выросли на 23,1%: это заметно лучше итогов 2010 года (14,9%), однако почти в два раза ниже результатов 2007-го (43,2%). Если четыре года назад  темп прироста активов и кредитного портфеля в 2 раза превышал динамику номинального ВВП, то в 2010-2011 гг. данные показатели растут примерно одинаковыми темпами. Таким образом, формально «посткризисный» банковский сектор расширяется по мере роста национальной экономики, что само по себе неплохо. Поэтому участившиеся заявления экспертов рынка и регуляторов о чрезмерной банковской активности не вполне обоснованы.

График 4. В 2010-2011 гг. банковский сектор расширялся в меру роста ВВП

Источник: «Эксперт РА» по данным Банка России

Во-вторых, банковский сектор «образца 2011 года» - это более высокая ступень развития по сравнению с ситуацией 2007 года. С одной стороны, банки в значительной степени ужесточили требования к заемщикам и выдаваемым кредитам, адаптировали используемые ими модели оценки рисков. В период 2010-2011 гг. кредитный портфель банков обновлялся преимущественно за счет выдачи качественных кредитов, а рост просроченной задолженности был обеспечен выходом на просрочку «докризисных» кредитов. С другой стороны, у Банка России в распоряжении имеется весь необходимый «арсенал» инструментов по поддержанию ликвидности банковского сектора, который может быть «активирован» в любой момент. Регулятор уже расширил объем операций РЕПО, идет процесс по перезаключению генеральных соглашений о предоставлении беззалоговых кредитов, увеличивается число предприятий, кредитные требования к которым и векселя могут служить обеспечением по кредитам ЦБ РФ.

Рост с поправками

По итогам 2012 года темп прироста совокупных активов не превысит 20%, кредитного портфеля – 25%

Именно поэтому, несмотря на схожесть ситуаций на банковском рынке второй половины 2011 и 2007 годов, мы не ожидаем в текущем году развития событий по сценарию осени 2008 года. Наблюдавшееся в январе массовое снижение кредитных портфелей крупных банков – традиционное явление, связанное со снижением деловой активности в период длительных праздников и досрочным погашением кредитов предприятиями. В феврале также можно ожидать некоторую отрицательную корректировку валютных кредитных портфелей на фоне заметного укрепления рубля к бивалютной корзине. Российский банковский сектор остается уязвимым к внешним шокам, и его динамика в 2012 году во многом будет определяться ситуацией на мировых финансовых рынках. Однако последние события на европейском рынке, откуда сегодня исходит основная угроза, вселяют уверенность на неухудшение макроэкономической ситуации до конца года. Мы исходим из следующих предпосылок, что цены на нефть будут поддерживаться в пределах $90-110 за баррель в течение большей части 2012 года, инфляция по итогам года не превысит 12%. При этом ожидается, что в случае возникновения локальных проблем с ликвидностью действующий механизм рефинансирования будет работать без существенных «сбоев».

Вместе с тем, динамика банковской системы в 2012 году вряд ли окажется лучше прошлогодних результатов: по оценкам «Эксперт РА», темп прироста совокупных активов не превысит 20%, кредитного портфеля – 25%.  С одной стороны, сдерживающее влияние на банковский рынок окажет ожидаемое снижение темпов роста ВВП (следовательно, и спроса на кредиты) в совокупности со снижением активности «дочек» иностранных банков. С другой стороны, к концу 2011 года были практически полностью исчерпаны 2 ключевых источника роста кредитного портфеля – переток средств из ценных бумаг и снижение достаточности капитала. В этой связи крупные банки, которые в 2011 году решатся на ускоренное наращивание кредитования, могут столкнуться с опережающим ростом рисков – как рисков ликвидности, так и кредитного.

Вместе с тем, несколько охладить пыл банкиров в текущем году способны регулятивные новации Банка России и общее ужесточение монетарной политики. С 1 июля 2012 года должны вступить в силу поправки к инструкции ЦБ РФ 110-И «Об обязательных нормативах банков», в соответствии с которыми при расчете норматива Н1 применяется повышенный коэффициент (1,5 вместо 1 ранее) для некоторых групп «особо рисковых» кредитов. Не применять повышенный коэффициент возможно в случае наличия у заемщика кредитного рейтинга не ниже определенного уровня. Помимо прочего, к активам с повышенным риском отнесены кредиты на покупку ценных бумаг, недвижимости, кредитование оффшоров, а также любые кредиты физическим лицам в иностранной валюте. И если валютные кредиты сегодня не превышают 6-7% розничного портфеля, то остальные виды кредитов широко представлены в портфеле банков (в частности, значительная часть строительных проектов кредитуется через оффшоры). Формальное «завуалирование» таких активов, например, под кредиты на пополнение оборотных средств сопряжено с риском санкций, если регулятор пожелает углубиться в деятельность заемщика во время очередной проверки.

Введение данных поправок способно поставить под удар часть бизнеса, прежде всего, малых и средних банков, основа клиентской базы которых – небольшие предприятия, не имеющие кредитных рейтингов. Вместе с тем, наш анализ показал, что для средних предприятий расходы на получение рейтинга окупаются за счет снижения ставки по кредиту. Помимо возможности получить от банка льготную ставку по кредиту (за счет применения пониженного коэффициента взвешивания), рейтинг обеспечивает компании большую прозрачность бизнеса и упрощает взаимодействие с клиентами и контрагентами. Однако для массового распространения рейтингов среди заемщиков потребуется длительное время, поэтому в краткосрочной перспективе введение поправок приведет либо к ограничению предложения кредитов со стороны малых и средних банков, либо к снижению спроса со стороны бизнеса в ответ на рост стоимости заимствований. Неудивительно, что анонсирование данных поправок вызвало неприятие со стороны банковского сообщества. Если в ближайшее время Банк России не отложит введение новаций, то негативный эффект от их внедрения, по нашим оценкам,  «съест» 2 п.п. от темпов прироста кредитного портфеля.

Развитие банковского сектора во втором полугодии 2011 года внешне напоминает аналогичный период 2007 года.

Заметное сдерживающее влияние на банковскую активность в 2012 году способно оказать и прогнозируемое ужесточение монетарной политики Банком России. С учетом стабильно высоких цен на нефть и повышения тарифов на услуги ЖКХ в середине года регулятор уже в ближайшее время может начать стерилизацию денежной массы. Частично мы уже это видим: даже заметный дефицит банковской ликвидности в отдельные периоды января не заставил регулятора увеличить лимиты по своим инструментам. Наконец, заявления руководителей ЦБ о чрезмерном росте кредитного портфеля по итогам года наводят на мысль, что регулятор может намеренно ограничить действия отдельных банков по расширению кредитования. В частности, Банк России уже заявил о крайней нежелательности привлечения вкладов населения по ставкам, заметно превышающим среднерыночные показатели. Опережающий рост кредитных портфелей по сравнению с банковскими вкладами в предшествующем году привел к острой потребности банковского сектора в дополнительных источниках фондирования. И жесткая позиция регулятора в сфере привлечения вкладов способна оказать сдерживающее влияние, прежде всего, на розничное кредитование, в наибольшей степени фондируемое за счет более дорогих пассивов.

Капля позитива

Вместе с тем, некоторое ускорение рынку способно придать вступление России в ВТО (на текущий момент все условия по этому вопросу согласованы со странами-участницами ВТО). В связи с этим в качестве значимой «точки роста» мы видим рынок торгового финансирования и документарных операций. Дополнительную поддержку рынку способна оказать уже в начале 2012 года  работа экспортно-импортного агентства на базе Внешэкономбанка, нацеленного на страхование рисков отечественных экспортеров. Привлекательность сегмента растет на фоне продолжающегося снижения процентной маржи в банковском секторе: с целью диверсификации бизнеса многие банки выбирают документарные операции, позволяющие получать стабильный комиссионный доход. Даже без вступления в ВТО темпы роста торгового финансирования в 2012 году будут превышать динамику банковских активов.  По нашим оценкам, в 2012 году рынок вырастет на 30-35%, т.е  как минимум в полтора раза превышает прогнозируемую динамику банковских активов.

В условиях сохраняющейся угрозы локального дефицита ликвидности в I квартале 2012 года можно ожидать рост инвестиционного портфеля банков за счет покупки бумаг, входящих в Ломбардный список. Сегодня большинство банков именно данный инструмент рассматривают в качестве своеобразной «подушки ликвидности». Более того, смягчение требований для допуска в Ломбардный список, без сомнения, повысит аппетит банков к риску (как ранее «сжатие» списка выразилось в снижении спроса на бумаги отдельных эмитентов). Мы ожидаем темпов прироста портфеля ценных бумаг по итогам I квартала в пределах 5-7%. По мере стабилизации ситуации банки будут постепенно выходить из вложений, так что годовые темпы роста будут отставать от динамики кредитования и вряд ли превысят 15%.

Лидеры и догоняющие

Одной из значимых тенденций 2011 года является дальнейшее усиление активности госбанков на фоне ослабления позиций «дочек» иностранных банков, особенно в сегменте кредитования нефинансовых организаций. По темпам роста корпоративного кредитования в 2011 году семь из девяти крупнейших госбанков (из числа ТОП-50 по активам) заметно опережали рынок. Исключение составили Россельхозбанк, наращивавший портфель вровень с рынком (+25,7%), и Банк Москвы, портфель которого «похудел» (-5,8%) в рамках процедуры санации. Одна из наиболее очевидных причин ускорения госбанков – рост кредитования крупных российских компаний и их оффшорных «дочек» вследствие закрытия западных рынков капитала во втором полугодии. В розничном кредитовании превосходство госбанков не столь заметно (во многом благодаря традиционно сильным позициям частных банков), однако их активность также впечатляет. В частности, динамика розничного портфеля Россельхозбанка и Газпромбанка (по 73% каждый) в два раза превысила среднерыночные показатели.

С другой стороны, часть крупнейших банков с иностранным участием (среди них Юникредит Банк, Райффайзенбанк, Нордеа-банк, ИНГ-Банк, Абсолют банк, Ситибанк) демонстрировали крайне умеренные темпы корпоративного кредитования. Основное негативное влияние оказал декабрь 2011-го, когда вопреки «эффекту сезонности» большинство крупнейших иностранных «дочек» показали либо минимальную либо вообще отрицательную динамику корпоративного кредитования. Причина – напряженность в странах ЕС, где базируются офисы «материнских» компаний.

По итогам 2011 года Банк Москвы вернулся в пятерку крупнейших банков, опередив по величине активов банк ВТБ24. Благодаря масштабным «вливаниям» в капитал в рамках процедуры санации совокупные активы банка выросли почти на 34%.  Наибольшие темпы прироста активов за прошедший год (из банков, входящих в топ-100) показал Связной банк (230%), более чем в два раза опередив ближайших конкурентов - Банк "Стройкредит" (93%) и ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК (90%). Стремительный рост активов Связного банка был обусловлен как увеличением капитала (+84%), так и опережающим ростом клиентских средств (депозиты ФЛ выросли в 5,6 раз, остатки на счетах организаций – в 3,6 раз). Опорой для масштабного расширения бизнеса, безусловно, послужила разветвленная сеть магазинов «Связного», одновременно выступившая площадкой для продажи банковских услуг. В результате в рэнкинге по активам банк переместился за год со 180-го на 92-е место. Продолжает сокращаться бизнес МДМ Банка: после выхода Игоря Кима из состава акционеров встал вопрос о дальнейшей стратегии развития банка. По итогам года активы банка снизились почти на 8%.

Наилучшие результаты в плане рентабельности бизнеса показал ранее убыточный Абсолют Банк, который в 2011 году сумел получить значительную прибыль – 7 млрд. руб. Резкий рост (в 46 раз) прибыли продемонстрировал НБ Траст благодаря продаже части кредитного портфеля Промсвязьбанку в первой половине 2011 года. Остается убыточным бизнес МТС-Банка (ранее МБРР), хотя за 12 месяцев убыток и сократился в 10 раз. Очевидно, это подтолкнуло собственников к ребрендингу банка и переориентации бизнеса на розничный сегмент.

Публичные рэнкинги банков по состоянию на январь 2012 г.

Таблица 1. Рэнкинг по депозитам физических лиц.
Таблица 2. Рэнкинг по совокупному кредитному портфелю.
Таблица 3. Рэнкинг по привлеченным средствам клиентов.
Таблица 4. Рэнкинг по кредитам физическим лицам. 
Таблица 5. Рэнкинг по динамике капитала.
Таблица 6. Рэнкинг по динамике активов.
Таблица 7. Рэнкинг по активам.
Таблица 8. Рэнкинг по кредитам организациям.
Таблица 9. Рэнкинг по балансовой прибыли.

Публичные рейтинги кредитоспособности банков по состоянию на 05.02.12

Название Рейтинг
АБ «Россия» A+
Автоградбанк A
Азиатско-Тихоокеанский Банк A+
АКБ «Держава» A
АКБ «Зернобанк» A
АКБ «Кредит-Москва» A
АКБ «Мастер-Капитал» B++
АКБ «МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КЛУБ» A
АКБ «Пересвет» A+
АКБ «СЛАВИЯ» A
АКБ «Финпромбанк» B++
АКБ «Экспресс-кредит» B++
АКТИВ БАНК A
АктивКапитал Банк A
Алмазэргиэнбанк A
Анкор банк B++
АФ Банк A
Балтийский банк B++
Балтийский Банк Развития A
Банк АВБ A
Банк БКФ A
Банк БФА A
БАНК КАЗАНИ A
Банк Мегаполис B+
Банк «БЦК-Москва» A
Банк «Ермак» A
Банк «Клиентский» B++
Банк «Левобережный» A
Банк «Первомайский» A
Банк «Петрокоммерц» A+
Банк «Приоритет» B++
Банк «РЕЗЕРВ» B++
Банк «РОСТ» A
Банк «Северный кредит» A
Банк «Снежинский» A
Бум-Банк B++
Волжский социальный банк B++
ВостСибтранскомбанк B++
Газпромбанк A++
Гранд инвест банк B++
Дагэнергобанк A
Запсибкомбанк A+
Земский банк B++
ИНВЕСТРАСТБАНК B++
ИнтехБанк A
ИШБАНК B++
Камский коммерческий банк A
КБ "Вологжанин" A
КБ "Транспортный" B++
КБ «Акцепт» A
КБ «Ассоциация» A
КБ «Интеркредит» B++
КБ «Кольцо Урала» A
КБ «МФБанк» B++
КБ «Национальный Стандарт» A
КБ «Региональный кредит» A
КБ «Солидарность» A
КБ «Унифин» A
КБ «Финансовый стандарт» B++
Кредит Урал Банк A+
КС БАНК B++
Курскпромбанк A
МАСТ-Банк A
Мастер-Банк A
МЕТКОМБАНК A
МОРДОВПРОМСТРОЙБАНК B++
Морской банк A
Московский Индустриальный Банк A
Московский Нефтехимический банк A
МОСКОМБАНК B++
Нацинвестпромбанк B++
Национальный Залоговый банк A
НБ «Траст» A
Независимый Строительный Банк A+
Новикомбанк A
Новый Промышленный Банк B+
НОМОС-РЕГИОБАНК A
Нота-банк A+
Объединенный банк промышленных инвестиций B+
ОПМ-Банк B++
ПРАДО-БАНК B++
Промсельхозбанк B++
Промэнергобанк A
Радиотехбанк A
Региональный банк развития B++
Росавтобанк A
Росгосстрах Банк A
Русский земельный банк B+
Русстройбанк A
РусЮгбанк A
РФИ БАНК B++
СБ Банк A+
Севергазбанк A
СИБНЕФТЕБАНК A
СИБСОЦБАНК A
СИНКО-БАНК A
Совкомбанк A
СтарБанк B++
СТРОЙЛЕСБАНК A
Татфондбанк A
Тверьуниверсалбанк A
Тихоокеанский Внешторгбанк A
Торгово-строительный банк B++
Транскапиталбанк A+
Трансстройбанк A
УралКапиталБанк B+
ФИА-БАНК B+
Хакасский муниципальный банк A
Холмсккомбанк B++
Челябинвестбанк A+
Чувашкредитпромбанк A
Экономбанк A
ЭКОПРОМБАНК B++
Энергобанк B++
Энергомашбанк B++
Энерготрансбанк A
ЮНИКОРБАНК B++

 

класс A++ : Исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности
класс A+ : Очень высокий уровень кредитоспособности
класс А : Высокий уровень кредитоспособности
класс В++ : Приемлемый уровень кредитоспособности
класс В+ : Достаточный уровень кредитоспособности
класс В : Удовлетворительный уровень кредитоспособности
класс С++ : Низкий уровень кредитоспособности
класс С+ : Очень низкий уровень кредитоспособности (преддефолтный)
класс С : Неудовлетворительный уровень кредитоспособности (выборочный дефолт)
класс D : Банкротство
класс Е : Отзыв лицензии или ликвидация