Войти Восстановить пароль?
ru en
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Помощь по-крупному

Владимир Тетерин

Платежная дисциплина крупных компаний слабеет в условиях нестабильной макроэкономической обстановки и усиления санкционного давления. Дальнейшее ухудшение ситуации может потребовать от Банка России задействовать весь спектр инструментов рефинансирования, включая беззалоговые кредиты.

Ограничение доступа к международным рынкам капитала привело к ускорению динамики кредитования крупных компаний. Однако вместе с возможностью увеличить корпоративный портфель это угрожает банкам снижением качества его обслуживания: с середины прошлого года оборачиваемость кредитов ЮЛ у многих фининститутов уже снизилась в 1,5-2 раза, что является косвенным признаком ухудшения платежной дисциплины. Кризиса в корпоративном сегменте поможет избежать господдержка, однако помимо традиционных инструментов рефинансирования регулятору уже в 2015 году, вероятно, придется активизировать механизм беззалогового кредитования банков.

Крупные против тренда

По итогам первого полугодия 2014 года активы банковского сектора выросли на 6,9% против 6,5% за аналогичный период прошлого года. Совокупный кредитный портфель при этом прибавил 8,4% (годом ранее — 10%). Как и прогнозировал «Эксперт РА» в начале года, на фоне ограничения доступа к зарубежным рынкам капитала, российский крупный бизнес начал активнее фондироваться внутри страны. Это позволило данному сегменту обогнать кредитование МСБ: темпы прироста кредитного портфеля крупного бизнеса с 01.07.13 по 01.07.14 увеличились более чем в полтора раза и составили 17,5% (см. график 1). Кредитование МСБ, напротив, продолжает замедляться. Если за период с 01.07.12 по 01.07.13 кредитный портфель малого и среднего бизнеса увеличился на 15,3%, то теперь темп его прироста составил лишь 10%. Негативно на динамике сегмента отразились ужесточение банковских риск-подходов на фоне негативных прогнозов развития экономики и роста ставок по кредитам.

Розничное кредитование прибавило около 21%, похожий результат демонстрирует и сегмент потребкредитования, замедлившийся вдвое (с 38 до 19%) за период с 01.07.13 по 01.07.14. В то же время задолженность населения по ипотеке растет прошлогодними темпами: совокупный ипотечный портфель вырос за аналогичный период на 33% в то время как годом ранее его темпы прироста составили 35,5%. Таким образом, многие банки, имеющие развитое розничное направление, на фоне высокого спроса со стороны заемщиков перераспределили в ипотечный сегмент часть ресурсов. При этом готовность населения взять ипотеку поддерживается ожидаемым ростом кредитных ставок и цен на жилье, а банки привлекает стабильно хорошее качество ипотечных кредитов (доля просроченной задолженности на 1 июля составила 1,3%, снизившись на 0,5 п. п. за 12 месяцев). Качество же необеспеченных кредитов физлицам с начала 2014 года ощутимо снизилось (см. график 2).

Убытка прибыло

Усиление конкуренции за заемщиков, рост расходов на резервирование и увеличение стоимости ресурсной базы привели к заметному росту числа убыточных банков. С начала 2014 года число убыточных кредитных организаций по данным Банка России, выросло в 2,5 раза (с 88 по итогам 2013 года до 218 за семь месяцев 2014-го). Лидерами по убыткам в первом полугодии стали ОАО "Россельхозбанк" (его убыток до налогообложения составил 7,5 млрд руб.), АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (3,5 млрд руб.), ЗАО "ГЛОБЭКСБАНК" (2,3 млрд руб.). Наибольший отрицательный финансовый результат из числа крупных розничных банков показали КБ "Ренессанс Кредит" (ООО) и ОАО КБ "Восточный". Оба ощутимо увеличили чистые отчисления в резервы (КБ "Ренессанс Кредит" (ООО) — до 11,7 млрд руб., ОАО КБ "Восточный" — до 16 млрд руб.,) и, как следствие, показали убытки до налогообложения за шесть месяцев (881 млн руб. и 503 млн руб. соответственно).

Тем не менее, многие игроки сохранили хорошую рентабельность бизнеса, а некоторым удалось весьма ощутимо нарастить прибыль (см. таблицу 1). Впечатляющие результаты по темпам её прироста (из топ-15 рэнкинга по прибыли до налогообложения) показали ОАО Банк "ФК Открытие" (+131%), ОАО "МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК" (+65,1%) и ОАО "АБ "РОССИЯ" (+25,6%). Все они в рассматриваемом периоде показали ощутимый (в 1,5-2 раза) рост чистых процентных доходов. ОАО "Нордеа Банк", отразив чистое восстановление резервов в размере 1,8 млрд руб. за 6 месяцев 2014 года, увеличил свою прибыль вдвое.

Один на всех

Фондироваться недорого и в достаточном объеме российским банкам становится всё труднее. Ограничивающих факторов здесь несколько. Во-первых, с начала года регулятор уже трижды повышал ключевую ставку (в совокупности она увеличилась на 2,5 процентных пункта до 8,0%), что привело как к увеличению стоимости заимствований непосредственно у ЦБ РФ, так и к росту межбанковских ставок (см. график 3). Во-вторых, негативный новостной фон (в т.ч. в связи с отзывами банковских лицензий) не позволяет переломить понижательную динамику вкладов населения, составляющих порядка четверти пассивной базы банков. По этой причине малые и средние банки, имеющие ограниченный доступ к инструментам рефинансирования, вынуждены массово повышать проценты по вкладам, чтобы удержать клиентскую базу. В-третьих, доступ к зарубежным рынкам капитала после введения санкций стал для банковского сектора очень ограниченным: резидентам стран, поддержавших санкции, запрещено приобретать долговые обязательства и ценные бумаги российских банков, доля государства в которых превышает 50%. И если поначалу банкирам было перекрыто фондирование только срочностью более 90 дней, то уже в сентябре этот срок был сокращен до одного месяца.

Основным источником «подпитки» ликвидности в этой ситуации остается Банк России. Именно средства кредитора последней инстанции банки используют для поддержания стабильности пассивной базы на фоне сокращения притока розничных депозитов (см. график 4). По состоянию на 1 августа задолженность банков перед ЦБ РФ составила 5,6 трлн руб., увеличившись с 4,4 трлн на начало года, при этом еще в середине июня был озвучен уточненный прогноз по объемам предоставления ликвидности на конец года — 7 трлн руб. Помимо традиционных каналов пополнения ликвидности посредством сделок РЕПО и кредитования по 312-П, регулятор уже согласовал рефинансирование кредитов на инвестпроекты для крупных банков и даже рассматривает возможность кредитования под залог ценных бумаг, обеспеченных требованиями к ИП и МСБ. Но если критерии для рефинансируемых ссуд под инвестпроекты можно формализовать относительно легко, то формирование требований для доступа к кредитам под секьюритизированные неипотечные активы вряд ли будет завершено в срок менее полугода. Поэтому в случае масштабного нарастания негативных тенденций в секторе мы ожидаем, что ЦБ РФ скорее будет возобновлена практика выдачи банкам беззалоговых кредитов. Такая вероятность в случае резкого роста напряженности на денежном рынке признается и регулятором в проекте основных направлений денежной-кредитной политики на 2015-2017 годы.

Потребы не страшны

Напряженность с ликвидностью на банковском рынке не ослабнет как минимум до середины 2015 года. Мы не ожидаем перелома тенденции к росту зависимости сектора от средств ЦБ РФ: по нашим ожиданиям, доля Банка России в пассивах банков до конца года вырастет с нынешних 9 до 10-11%, а к середине 2015 — до 13-15%. При этом рефинансирование продолжит распределяться в основном в пользу государственных и крупных корпоративных банков, которые будут испытывать повышенную потребность в ликвидности. Причиной этому станет поток запросов о пролонгации кредитных договоров от крупных компаний, который усилился еще в 2013 году. По банковской отчетности он заметен по ощутимому снижению оборачиваемости кредитов ЮЛ (см. график 5) и невысокому уровню просрочки в корпоративном сегменте (4-4,5%). По нашим ожиданиям эта тенденция в 2015 году может усилиться с учетом ограниченности доступа российского крупного бизнеса к зарубежным кредитам.

Доля проблемных долгов по необеспеченной рознице будет расти вплоть до начала 2015 года, однако в дальнейшем она стабилизируется: изменение регулирования вынудило подавляющее число активных участников рынка значительно ослабить свои риск-аппетиты, ужесточив требования как к действующим, так и к новым заемщикам. В результате, основной объем просроченной задолженности по кредитам, выданным в период бума 2011-2013 гг., полностью отразится в отчетности банков до конца года. О том, что кризиса плохих долгов в необеспеченной рознице пока не происходит, говорит и то, что даже несмотря на рост просрочки на отчетные даты, обслуживание портфеля потребкредитов за период с 1 августа 2013 по 1 августа 2014 года существенно не ухудшилось (см. график 6).

Рост на крупных

По итогам 2014 года все кредитные сегменты за исключением кредитования крупного бизнеса ожидает заметное снижение темпов роста. На кредитовании МСБ негативно скажется ужесточение требований банков к заемщикам: по нашим оценкам, уже в I полугодии 2014 года процент одобрения кредитов у ряда банков сократился почти вдвое по сравнению с показателями 2012-2013 гг. В числе основных факторов риска для МСБ банки, опрошенные «Экспертом РА», чаще всего выделяют падение потребительского спроса, рост дебиторской задолженности на балансе, банкротство партнеров и контрагентов. В результате темпы прироста сегмента в 2014 году могут снизиться до 6%. Эффект от замещения трансграничного фондирования крупного бизнеса до конца года не будет исчерпан, в связи с чем мы ожидаем, что темпы прироста, показанные в 1ПГ2014 (+17,5%) изменятся незначительно (в пределах 1-1,5 п. п.).

Необеспеченная розница будет притормаживать как под давлением регулятивных нововведений, так и по причине ухудшения входящего клиентского потока. В результате темпы прироста рынка необеспеченного потребительского кредитования по итогам 2014 года сократятся до 17% (по итогам 2013 года - около 30%). Ипотечный рынок вырастет на 28-30% (против 34% по итогам прошлого года). Позитивное влияние на него окажет рост спроса по причине ожидаемого увеличения ставок и цен на жилье. При этом мы предполагаем, что динамика реального ВВП по итогам 2014 года составит 0,5-1,0%.

Таблица 1. ТОП-20 банков по прибыли до налогообложения за 1 полугодие 2014 года

№ п.п. Рег. номер Наименование банка Прибыль до налогообложения за 1ПГ14, млн руб. Прибыль до налогообложения за 1ПГ13, млн руб. Темпы прироста (1ПГ14/1ПГ13) Темпы прироста (1ПГ13/1ПГ12)
1 1481 ОАО "Сбербанк России" 239 903 244 678 -2,0% 1,4%
2 1000 ОАО Банк ВТБ 54 187 48 064 12,7% 121,8%
3 1326 ОАО "АЛЬФА-БАНК" 20 877 22 716 -8,1% 23,1%
4 354 ГПБ (ОАО) 17 912 17 151 4,4% -39,8%
5 1623 ВТБ 24 (ЗАО) 10 849 13 977 -22,4% -34,2%
6 3292 ЗАО "Райффайзенбанк" 10 300 12 101 -14,9% 52,9%
7 2209 ОАО Банк "ФК Открытие" 7 115 3 080 131,0% -37,1%
8 1 ЗАО ЮниКредит Банк 7 007 7 547 -7,2% -14,0%
9 1978 ОАО "МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК" 6 659 4 033 65,1% 10,3%
10 328 ОАО "АБ "РОССИЯ" 5 023 3 998 25,6% 94,2%
11 963 ООО ИКБ "Совкомбанк" 4 555 4 343 4,9% 194,2%
12 2557 ЗАО КБ "Ситибанк" 4 205 5 101 -17,6% -30,8%
13 3016 ОАО "Нордеа Банк" 4 143 2 058 101,4% 63,2%
14 3316 ЗАО "Современный Коммерческий Банк" 3 596 346 938,1% -64,0%
15 2673 ТКС Банк (ЗАО) 3 518 3 504 0,4% 28,8%
16 3500 ООО "Фольксваген Банк РУС" 3 357 1 933 73,7% 459,3%
17 2272 ОАО АКБ "РОСБАНК" 3 121 996 213,5% -84,8%
18 436 ОАО "Банк "Санкт-Петербург" 2 991 1 387 115,7% 18,7%
19 3251 ОАО "Промсвязьбанк" 2 841 5 015 -43,4% -17,3%
20 2289 ЗАО "Банк Русский Стандарт" 2 743 3 369 -18,6% -33,1%

Источник: «Эксперт РА» по данным отчетности банков

График 1. Кредитование крупного бизнеса обогнало по темпам прироста сегмент МСБ


Источник: оценка «Эксперт РА», данные Банка России

График 3. Ставки по межбанковским кредитам выросли


Источник: данные Банка России