Войти Восстановить пароль?
ru en
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Веское слово

Ставки сделаны. Давно.

Павел Самиев На днях Банк России понизил ставку рефинансирования на 0,5 п. п. — до 10%. Сразу же появились прогнозы — банки станут снижать ставки по депозитам, дабы начисленные проценты не подпадали под налогообложение. Неужели и правда нас ожидает сейчас обвал процентных ставок по вкладам, причем именно по этой причине?

Итак, что мы имеем? Действительно, сейчас в НК есть такая норма: вкладчик обязан уплачивать налог в размере 35% с разницы между ставкой по размещенному вкладу и ставкой рефинансирования, если соответственно ставка по депозиту выше ставки рефинансирования ЦБ. Заметьте, по большому счету банк к этому налогу фактически нейтрален, так как платит его физическое лицо, и это есть его НДФЛ. Есть, конечно, трансакционные издержки (оформлять-то оплату придется банкам), соответственно, банк все же расходы некоторые понесет, это факт.

Однако много ли таких банков, предлагающих ставки по депозитам выше ставки рефинансирования? Средняя ставка по рублевым вкладам на год сейчас 9,2%. Ставки у лидеров рынка (начиная от "Сбера" и крупных иностранных "дочек" и заканчивая большими и средними российскими частными банками) также за редким исключением не превышают 10%. Конечно, есть достаточно маргинальная, по большому счету, группа банков, привлекающая вкладчиков под ставки существенно выше. В таком случае — и при условии большой суммы вклада — действительно налог может иметь значение. Но это коснется лишь очень малой части вкладчиков и не очень влиятельной группы банков. Причем, заметьте, такие банки, с одной стороны, не могут отказаться от агрессивной политики, снизив ставки, потому что потеряют свое главное конкурентное преимущество. С другой же стороны, вкладчики таких банков готовы скорее заплатить налог с разницы между, к примеру, 13 и 10%, чем нести деньги в "Сбер" или "Райффайзен" под процент чуть ли не вдвое ниже. It's the economy, stupid!

Снижение же ставок Сбербанком (за которым последовали аналогичные действия еще ряда крупных банков) связано вовсе не с изменениями ставки рефинансирования (об отсутствии влияния на макроэкономические процессы в РФ см. "Экономические симулякры или декорации к финансовому рынку"), а с другими трендами, как то: снижение инфляции и фиксация в планах правительства и бюджете дальнейшего падения ее уровня; расширение возможностей пополнения ресурсов крупными банками (рост кредитных рейтингов, привлечение кредитов за рубежом, бонды под низкий процент, наконец, два IPO, позволивших перетянуть ликвидность в два крупнейших госбанка).

По сути, депозиты — это лишь один из способов фондирования. Далеко не самый дешевый. И изменение ставок — результат макроэкономический, а не регулятивный. "Сбер" и другие банки изменили их еще до решения ЦБ.

Так что ставку рефинансирования не надо ни в чем винить — давайте просто рассматривать ее как некий независимый индикатор. В том смысле, что от него реально ничего не зависит.

Павел Самиев, директор департамента рейтингов финансовых институтов